Musk réaffirme que le Bitcoin est une monnaie énergétique : le seuil des 100 000 dollars prépare discrètement un piège à positions short de 780 000 dollars.

Le fondateur de TSL, Elon Musk, a réaffirmé lors de sa dernière interview que Bitcoin est une véritable monnaie énergétique, soulignant que sa valeur provient de l'appui énergétique, tandis que le fervent défenseur de l'or, Peter Schiff, continue de critiquer Bitcoin comme étant un “actif faux”. Les données du marché montrent que si Bitcoin dépasse la barre des 100 000 dollars, jusqu'à 7,8 milliards de dollars de positions short seront confrontées à un risque de liquidation, le marché des dérivations étant en train de préparer une nouvelle vague de fluctuations. Ce débat sur la nature de la valeur de Bitcoin coïncide avec le marché des cryptoactifs qui se trouve à l’aube d'une rupture clé du niveau de résistance.

Théorie des monnaies énergétiques et lutte contre les actifs fictifs

Lors d'une récente interview avec l'entrepreneur Nikhil Kamath, Elon Musk a de nouveau expliqué sa compréhension unique de la valeur du Bitcoin, soulignant que l'avantage essentiel du Bitcoin réside dans sa caractéristique de garantie énergétique. Musk a noté que l'énergie elle-même est “vraie monnaie”, et que le Bitcoin incarne parfaitement ce concept, car les gouvernements peuvent imprimer de l'argent sans limite, mais ne peuvent pas créer de l'énergie à partir de rien. Cette affirmation prolonge son intérêt de longue date pour la question de la consommation d'énergie du Bitcoin et fait écho à l'expérience de son entreprise TSL, qui a brièvement accepté les paiements en Bitcoin.

Dans le même temps, l'économiste Peter Schiff, qui est pessimiste à long terme sur Bitcoin, a intensifié ses critiques à l'égard des cryptoactifs. Peter Schiff a déclaré sur les réseaux sociaux que la chute du prix de Bitcoin n'était pas due à son statut d'actif à risque, mais qu'elle était plutôt le résultat de ce qu'il appelle un “actif fictif”. Il a comparé Bitcoin à la performance de l'indice Nasdaq, affirmant que les différences entre les deux indiquent que le marché se tourne vers ce qu'il appelle des “actifs réels”. Peter Schiff a particulièrement remis en question le modèle commercial de MicroStrategy, estimant qu'il ne peut pas payer les dividendes des actions privilégiées sans émettre des actions supplémentaires ou vendre des Bitcoins.

Ce débat survient à un moment sensible où le prix du Bitcoin fait face à un niveau de résistance clé. Selon les données de CoinGlass, il y a actuellement plus de 7,8 milliards de dollars de positions short concentrées dans la fourchette de prix de 91 000 à 100 000 dollars. Une fois que ces positions seront liquidées, elles pourraient créer un carburant pour propulser la hausse des prix. Plusieurs analystes soulignent que cette structure de marché crée des conditions favorables pour que le Bitcoin dépasse ses sommets historiques.

points de controverse clés comparés

• Base de valeur : Musk considère que le Bitcoin est adossé à l'énergie contre Peter Schiff qui pense que le Bitcoin manque de valeur intrinsèque
• Propriétés monétaires : Musk affirme que Bitcoin reflète une véritable monnaie énergétique contre Peter Schiff qui considère Bitcoin comme un actif fictif
• Performance du marché : augmentation de Bitcoin cette année vs divergence de la performance des actifs traditionnels
• Stratégie institutionnelle : MicroStrategy continue d'augmenter ses positions vs les investisseurs traditionnels en or restent en attente

Analyse approfondie de la théorie énergétique du Bitcoin

La théorie de Musk selon laquelle “Bitcoin est une monnaie énergétique” touche en réalité au propos philosophique central de la valeur des cryptoactifs. D'un point de vue technique, Bitcoin convertit l'électricité en sécurité du réseau grâce à un mécanisme de preuve de travail, et ce processus crée effectivement une conversion de valeur basée sur l'énergie. Chaque kilowattheure consommé par le minage de Bitcoin se transforme en un barrière de puissance de calcul protégeant l'immutabilité des transactions sur le réseau, formant ainsi un nouveau type de moyen de stockage de valeur.

D'un point de vue macroéconomique, les opinions de Musk font écho aux critiques de l'école autrichienne d'économie sur l'émission excessive de monnaie fiduciaire. Lorsque les banques centrales des pays augmentent massivement l'offre monétaire par des politiques telles que l'assouplissement quantitatif, la caractéristique de quantité totale fixe du Bitcoin et les exigences en matière d'énergie en font un outil potentiel pour lutter contre l'inflation. Les données montrent que le réseau Bitcoin consomme actuellement environ 120 térawattheures d'électricité par an, ce qui équivaut à la consommation annuelle d'électricité de l'Argentine, cet énorme investissement énergétique constituant la base physique de sa sécurité.

Cependant, les critiques estiment que la théorie de Musk néglige la question de l'efficacité énergétique. Alors que le minage de Bitcoin se déplace vers des régions riches en énergies renouvelables et que des machines de minage plus efficaces sont mises en service, la densité de valeur énergétique du Bitcoin est en train d'augmenter. Selon les données du Centre pour les Finances Alternatives de l'Université de Cambridge, la part d'énergie renouvelable utilisée pour le minage de Bitcoin est passée de 30 % en 2021 à près de 50 % en 2024, cette tendance pourrait renforcer davantage le récit monétaire énergétique du Bitcoin.

Analyse de la structure du marché et prévisions de prix

Les données du marché des dérivations montrent que la concentration des positions short sur Bitcoin a atteint un niveau élevé cette année. Si le prix du Bitcoin dépasse 91000 dollars, cela déclenchera environ 2,8 milliards de dollars de liquidations de positions short, et si le prix augmente encore jusqu'à 100000 dollars, le montant total des liquidations atteindra 7,8 milliards de dollars. Cette structure de marché crée des conditions typiques de “compression gamma”, où l'augmentation des prix entraîne des liquidations forcées, alimentant ainsi un cycle de rétroaction positive qui pousse les prix à continuer d'augmenter.

En examinant la répartition des échanges, les positions short des principaux CEX sont principalement concentrées dans la fourchette de 92000 à 95000 dollars. Une fois ces niveaux de résistance clés franchis, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne. Parallèlement, le taux de financement des contrats perpétuels reste neutre à légèrement positif, ce qui indique que l'effet de levier des positions longues n'a pas encore atteint une expansion excessive, laissant de l'espace pour une hausse ultérieure. L'indice de biais du marché des options montre également que la demande pour les options d'achat augmente régulièrement, en particulier, le volume des options d'achat avec un prix d'exercice de 100000 dollars a récemment augmenté d'environ 40%.

D'un point de vue d'analyse technique, Bitcoin se trouve actuellement à la fin d'une formation triangulaire clé, avec une compression de la volatilité au plus bas de l'année. Plusieurs analystes soulignent que ce type d'environnement à faible volatilité est souvent un précurseur de fluctuations majeures. En tenant compte des facteurs fondamentaux, y compris les attentes possibles concernant l'approbation d'un ETF Ethereum et le changement de politique monétaire de la Réserve fédérale, la probabilité que Bitcoin teste le seuil des 100000 dollars avant la fin de l'année augmente. Les données historiques montrent également que Bitcoin a tendance à connaître des hausses significatives dans les 6 à 9 mois suivant une réduction de moitié.

La stratégie des investisseurs institutionnels se divise clairement

Alors que les investisseurs particuliers continuent de débattre, les stratégies d'allocation des institutions envers Bitcoin montrent une nette divergence. MicroStrategy, en tant que l'un des plus agressifs des sociétés cotées détenant des Bitcoins, possède actuellement environ 214 000 Bitcoins, avec un coût moyen d'environ 35 000 dollars. Le président exécutif de la société, Michael Saylor, a récemment laissé entendre qu'il pourrait continuer à augmenter ses avoirs, indiquant une position à long terme fermement optimiste. Cette stratégie de “considérer le bilan de l'entreprise comme un outil d'investissement en Bitcoin”, bien qu'elle ait été critiquée par des investisseurs traditionnels comme Peter Schiff, a cependant apporté des retours significatifs aux actionnaires.

D'un autre côté, l'attitude des institutions financières traditionnelles envers Bitcoin est plus prudente. La plupart des fonds de pension et des compagnies d'assurance n'allouent que 1 à 3 % de leurs actifs à Bitcoin ou à d'autres cryptoactifs, et participent principalement via des ETF à terme conformes ou des produits de fiducie. Cette allocation différenciée reflète la considération des investisseurs institutionnels entre la recherche de rendements et le contrôle des risques. Il est à noter que plusieurs banques de Wall Street ont récemment commencé à offrir des services de garde de cryptoactifs, ce qui indique que la finance traditionnelle accepte progressivement cette nouvelle catégorie d'actifs.

D'un point de vue réglementaire mondial, les différences de position des pays sur Bitcoin influencent également les stratégies d'investissement institutionnel. La SEC américaine n'a pas encore approuvé les ETF Bitcoin au comptant, tandis que l'Europe et le Canada sont en avance. Cette asymétrie réglementaire crée des opportunités d'arbitrage et incite davantage d'institutions à participer au marché par le biais de filiales à l'étranger ou d'outils à but spécial. À mesure que le cadre réglementaire devient progressivement plus clair, les obstacles à l'allocation de Bitcoin par les institutions devraient diminuer, ce qui pourrait entraîner un nouvel afflux de capitaux.

Perspectives sur les stratégies d'investissement et de jeu de marché

Le débat entre Musk et Peter Schiff ne reflète pas seulement la polarisation des perceptions de la valeur du Bitcoin, mais révèle également un changement profond dans la structure des participants du marché actuel. Lorsque le sentiment baissier est excessivement concentré dans une fourchette de prix spécifique, le marché lui-même génère une dynamique de mouvement inverse. Les données montrent que la proportion de positions short des investisseurs particuliers atteint 65%, tandis que les investisseurs institutionnels conservent un état net long, cette différence de contrepartie pourrait devenir un facteur clé pour propulser la prochaine phase du marché.

Pour les investisseurs ordinaires, l'environnement du marché actuel est à la fois plein d'opportunités et porteur de risques. À court terme, il est essentiel de prêter attention à la situation de rupture dans la zone de résistance de 91000 à 92000 dollars ; si une rupture efficace est réalisée et que le niveau est maintenu, la probabilité d'atteindre l'objectif de 100000 dollars augmentera considérablement. À moyen et long terme, les facteurs fondamentaux du Bitcoin restent solides, y compris les mises à niveau continues du réseau, l'augmentation de l'adoption institutionnelle et l'incertitude de l'environnement macroéconomique mondial.

Du point de vue de l'allocation d'actifs, les conseillers financiers recommandent généralement de limiter l'exposition au Bitcoin à 5 % du portefeuille d'investissement, et d'ajuster en fonction de la tolérance au risque individuelle. À mesure que la maturité du marché des Cryptoactifs augmente, les investisseurs peuvent également envisager de participer par le biais de différentes stratégies, telles que la détention directe, l'investissement dans des actions de mines ou des produits structurés. Quelle que soit la stratégie adoptée, comprendre la théorie de la valeur énergétique derrière le Bitcoin et la dynamique du jeu de marché contribuera à saisir les opportunités dans la Fluctuation et à rester rationnel au milieu des controverses.