Trump distribue 2000 dollars ! La prime tarifaire déclenche-t-elle un marché haussier du Bitcoin ou une crise inflationniste ?

États-Unis : le président Trump annonce un « dividende » de 2000 dollars issu des revenus tarifaires. Les investisseurs considèrent cela comme un catalyseur positif pour le marché des cryptomonnaies, certains fonds étant susceptibles d’affluer pour soutenir le prix du Bitcoin et d’autres actifs. Cependant, la Cour suprême examine actuellement la légalité des tarifs, avec une probabilité de seulement 23 % d’approbation selon le marché. Les analystes avertissent qu’à court terme, cela pourrait faire monter les prix, mais à long terme, cela pourrait entraîner une inflation monétaire et une baisse du pouvoir d’achat.

Annonce du plan de dividende de 2000 dollars par Trump

(Source : Truth Social)

Le président Donald Trump a annoncé le 9 novembre sur le site Truth Social que, sauf pour les hauts revenus, chaque Américain recevrait au moins 2000 dollars issus des revenus tarifaires. Cette déclaration répond à l’opposition à sa politique tarifaire globale, visant à montrer aux Américains les bénéfices directs de cette politique. Selon les données de distribution des chèques de relance économique durant la pandémie de COVID, l’analyste de Kobeissi Letter prévoit qu’environ 85 % des adultes américains devraient recevoir un chèque de relance de 2000 dollars.

Cependant, ce plan de dividende tarifaire fait face à d’importants obstacles juridiques. La Cour suprême examine actuellement la légalité des tarifs de Trump, avec une confiance limitée dans une approbation. Les traders de Kalshi estiment à seulement 23 % la probabilité que la Cour approuve la mesure, contre 21 % pour Polymarket. Ce faible pourcentage reflète le doute du marché quant au pouvoir unilatéral de Trump d’imposer des tarifs.

Trump a défendu son pouvoir tarifaire dans une déclaration, en demandant : « Le président américain a-t-il le pouvoir (et l’approbation complète du Congrès) d’arrêter tout commerce avec l’étranger, ce qui est bien plus compliqué que d’imposer des tarifs, et peut également délivrer des licences à l’étranger, mais ne permet pas d’imposer simplement des tarifs, même pour des raisons de sécurité nationale ? » Ces propos montrent la confiance de Trump dans la légitimité de sa politique tarifaire, malgré le scepticisme général du marché et des experts juridiques.

Données clés du plan de dividende tarifaire

Montant distribué : 2000 dollars par personne (sauf hauts revenus)

Couverture : environ 85 % des adultes américains (données des chèques de relance COVID)

Probabilité d’approbation judiciaire : 23 % (Kalshi), 21 % (Polymarket)

Dépenses potentielles totales : si 85 % des 250 millions d’adultes sont éligibles, environ 425 milliards de dollars

Effets à court terme sur le marché du Bitcoin et des cryptomonnaies

Les investisseurs et analystes accueillent favorablement l’annonce du dividende tarifaire, la considérant comme une mesure de relance économique, avec une partie des fonds susceptible d’affluer vers le marché, soutenant ainsi le prix du Bitcoin et d’autres actifs. Anthony Pompliano, analyste et investisseur, déclare en réponse à Trump : « Les actions et le Bitcoin ne montent que lorsque des mesures de relance sont annoncées. »

Ce sentiment optimiste n’est pas sans précédent. Pendant la pandémie, plusieurs rounds de chèques de relance ont été distribués, chacun étant suivi d’une hausse notable du marché des cryptomonnaies. En avril 2020 et janvier 2021, après la distribution de ces chèques, le prix du Bitcoin a connu une forte hausse, en partie parce que les investisseurs particuliers ont investi une partie de ces fonds dans le marché crypto. Les données de plateformes comme Coinbase montrent une augmentation des dépôts de petites sommes correspondant au montant du chèque lors de ces distributions.

Si le dividende de 2000 dollars de Trump est effectivement versé, un effet similaire est attendu. Avec un potentiel d’injection de 425 milliards de dollars, même si seulement 5 à 10 % de ces fonds entrent dans le marché des cryptos, cela représenterait 200 à 400 milliards de dollars de demande supplémentaire. Une telle afflux de capitaux pourrait entraîner une hausse significative des prix du Bitcoin et des autres cryptomonnaies principales.

Une autre raison pour laquelle le marché crypto réagit positivement est que ce plan de dividende tarifaire s’inscrit dans une politique globalement favorable à la cryptomonnaie de la part du gouvernement Trump. Ce dernier a déjà constitué une réserve nationale de Bitcoin, limogé le président de la SEC Gensler, et pousse à une réforme du cadre réglementaire des cryptos. Dans ce contexte, la relance économique est perçue comme un catalyseur supplémentaire pour la démocratisation des actifs numériques.

Avertissements sur l’inflation et les risques à long terme

(Source : Kobeissi Letter)

Mais les analystes mettent en garde. Kobeissi Letter souligne que, même si une partie de ces mesures de relance injecte des fonds dans le marché et fait monter les prix, leur impact à long terme sera une inflation monétaire et une perte de pouvoir d’achat. La distribution de chèques de relance augmenterait la dette nationale, entraînant une inflation accrue avec le temps.

La dette nationale américaine dépasse déjà 36 000 milliards de dollars. Si l’on ajoute les 425 milliards de dollars du plan de dividende tarifaire, cela aggraverait encore la situation fiscale. Plus important encore, cette dépense ne provient pas de recettes fiscales ou de croissance économique, mais des revenus tarifaires eux-mêmes — qui font l’objet de contestations juridiques. Si la Cour suprême rejette la légalité des tarifs, le financement du dividende sera compromis, obligeant peut-être à recourir à l’émission monétaire ou à l’augmentation du déficit.

Simon Dixon, analyste, auteur et défenseur de la cryptomonnaie, recommande clairement : « Si vous ne placez pas ces 2000 dollars dans des actifs, ils seront soit dilués par l’inflation, soit utilisés pour payer les intérêts de la dette, puis remis à la banque. » Ce point de vue reflète la crainte centrale de la communauté crypto face à la dévaluation continue des monnaies fiat.

Les données historiques montrent que les mesures de relance massives durant la pandémie ont effectivement déclenché une forte inflation. Entre 2021 et 2023, l’inflation aux États-Unis a atteint 9,1 %, un sommet sur 40 ans. La Réserve fédérale a relevé ses taux d’intérêt pour ramener l’inflation à environ 3 %, mais les prix ont augmenté de plus de 20 % par rapport à avant la pandémie, ce qui a considérablement réduit le pouvoir d’achat réel des citoyens.

Évaluation des risques économiques à long terme

Augmentation de la dette nationale : 425 milliards de dollars de dépenses supplémentaires augmenteront la dette par rapport au PIB

Pression inflationniste : la relance massive risque de relancer la spirale inflationniste côté demande

Erosion du pouvoir d’achat : la monnaie fiat se déprécie face aux actifs réels (or, Bitcoin)

Soutenabilité fiscale : si les revenus tarifaires ne suffisent pas, le financement du dividende sera compromis

Bitcoin, une solution contre l’inflation ?

Dans ce contexte, le Bitcoin est de nouveau présenté comme une couverture contre l’inflation. La recommandation de Dixon illustre une vision partagée par de nombreux défenseurs : face à la dépréciation continue des monnaies fiat, convertir ses liquidités en actifs rares est la seule façon de préserver sa richesse. La quantité limitée de Bitcoin (21 millions d’unités maximum) en fait un outil naturel contre l’inflation.

Cependant, il faut aussi reconnaître la volatilité à court terme du Bitcoin. Bien qu’à long terme, il ait surperformé la monnaie fiduciaire, ses fluctuations rapides peuvent entraîner des risques. Si la Cour suprême rejette la légalité des tarifs de Trump, le marché pourrait percevoir le plan de dividende comme un chèque en bois, provoquant une vente massive des actifs risqués, avec le Bitcoin en première ligne.

L’analyse de Pompliano — « Actions et Bitcoin ne montent que lorsque des mesures de relance sont annoncées » — souligne que la hausse du Bitcoin dépend fortement de la mise en œuvre effective du dividende tarifaire. La probabilité de seulement 23 % d’approbation indique que le marché reste en attente. Si la Cour suprême rend une décision favorable dans les semaines à venir, le Bitcoin pourrait connaître une hausse explosive ; sinon, il pourrait subir une correction.

Pour l’investisseur lambda, ce plan de dividende tarifaire offre un cadre clair : si vous recevez réellement 2000 dollars, comment les répartir ? Investir tout dans le Bitcoin serait risqué, mais garder tout en liquide expose à l’inflation. Une stratégie prudente pourrait consister à allouer une partie aux actifs numériques, une autre aux actions productives, et conserver une réserve de cash pour faire face aux besoins à court terme.