Hong Kong ouvre la plateforme d'échange conforme qui relie la liquidité mondiale, découvrez les quatre conditions de réglementation de la SFC en un seul coup d'œil.

La SFC de Hong Kong ( a publié une circulaire le 11/3, permettant pour la première fois aux plateformes de trading d'actifs virtuels locales licenciées de partager leur carnet d'ordres avec des filiales ou des plateformes affiliées situées à l'étranger au sein du même groupe. Cela signifie que les ordres en cours de Hong Kong et ceux à l'étranger peuvent être intégrés dans le même pool de liquidité pour le matching. Cela signifie que les investisseurs de Hong Kong pourront à l'avenir conclure des transactions directement avec les marchés étrangers, bénéficiant ainsi d'une liquidité plus profonde et d'un environnement de trading plus proche des prix internationaux.

La SFC veut aligner le marché des actifs virtuels de Hong Kong sur le marché mondial.

L'ACVM a souligné que les transactions d'actifs virtuels n'ont pas de frontières, la liquidité étant dispersée dans les échanges du monde entier. Cette nouvelle politique fait partie des trois grands piliers de la « feuille de route ASPIRe » sous le thème « connexion » )Accès(, visant à relier la liquidité de Hong Kong aux marchés étrangers et à promouvoir Hong Kong en tant que hub international d'actifs virtuels.

Selon la circulaire, cette ouverture est limitée à l'intégration des plateformes au sein du « même groupe d'entreprises », c'est-à-dire que les plateformes licenciées à Hong Kong peuvent partager leur carnet d'ordres avec leurs sociétés affiliées à l'étranger. La SFC s'attend à ce que :

Améliorer l'efficacité des transactions et réduire l'écart de prix entre différents marchés.

Rendre les prix du marché de Hong Kong plus proches des tendances mondiales.

Amener davantage de liquidité étrangère à revenir localement.

L'SFC indique que les transactions sur les plateformes de Hong Kong sont actuellement soumises à un système de prépaiement et à un règlement instantané, ce qui permet de contrôler les risques. Cependant, après le matching transfrontalier, de nouveaux défis opérationnels et réglementaires surgiront en raison de la localisation des actifs de règlement et des contreparties dans différentes zones juridiques.

)Note : la feuille de route ASPIRe est le plan de développement des actifs virtuels à Hong Kong, dont les trois grands piliers sont la connexion, la régulation et l'innovation. (

Réglementation de la SFC : le carnet d'ordres partagé doit répondre à quatre conditions clés

Les plateformes étrangères doivent être conformes et agréées.

Le livre de commandes partagé ne peut collaborer qu'avec des « plateformes associées » possédant une licence locale à l'étranger, et cette juridiction :

Doit être membre d'une organisation financière spéciale de lutte contre le blanchiment d'argent )FATF( ou d'une institution similaire.

et dispose d'un cadre réglementaire qui est “globalement conforme” aux normes politiques du marché des cryptomonnaies de la FATF et de l'Organisation internationale des commissions de valeurs )IOSCO(.

Gestion des risques de négociation et de règlement

Si les ordres des clients de Hong Kong sont appariés avec ceux des clients étrangers, et que les actifs de règlement ) en monnaie fiduciaire ou en cryptomonnaie ( sont conservés dans des entités différentes, cela pourrait entraîner des risques de retard ou d'échec. Exigence de la SFC :

Tous les échanges doivent être « prépayés intégralement ».

Utiliser un mécanisme de vérification automatisé pour confirmer que les fonds sont en place.

Doit respecter le principe de « monnaie de deux côtés » ) DVP (, synchroniser le règlement des actifs et des devises.

Au moins une fois par jour, avec des règlements intrajournaliers effectués si nécessaire.

Établir un « plafond de transactions non réglées » et utiliser un système de surveillance en temps réel pour suivre les risques.

arrangements de compensation et d'assurance

La SFC exige que la plateforme assume l'entière responsabilité de toutes les transactions réalisées via le livre d'ordres partagé, comme si elles avaient été effectuées sur sa propre plateforme. En même temps, un “fonds de réserve” doit être établi à Hong Kong, spécifiquement destiné à l'indemnisation des clients. Le montant du fonds doit être au moins égal au “plafond des transactions non réglées”. De plus, il est nécessaire de souscrire une assurance ou d'établir un mécanisme de compensation pour prévenir les pertes dues à la fraude, au vol ou à l'appropriation.

)Note : le plafond des transactions non réglées, la plateforme doit d'abord préparer un fonds de sécurité comme assurance, le montant doit être au moins égal au total des transactions non réglées, afin de garantir que, quoi qu'il arrive, les actifs des clients soient indemnisés. (

Prévenir les comportements inappropriés sur le marché

La SFC a déclaré qu'avec le début des transactions transfrontalières, les risques de manipulation du marché et de blanchiment d'argent ont progressivement augmenté. Par conséquent, sur les plateformes conformes locales à Hong Kong, il est nécessaire d'établir un “plan de réglementation unifié du marché” avec des plateformes associées à l'étranger, y compris la nomination d'un responsable dédié chargé de la supervision des transactions transfrontalières, de la participation à la configuration du système de surveillance et du traitement des alertes anormales, ainsi que de la vérification régulière de l'efficacité des mécanismes de surveillance.

De plus, il est nécessaire de pouvoir fournir immédiatement des informations complètes sur les transactions, l'identité des ordres en cours et le rapport de surveillance lorsque cela est demandé par la SFC.

SFC a publié les règles opérationnelles : matching équitable, règlement quotidien

L'SFC indique que le carnet de commandes partagé doit fonctionner selon un ensemble complet de règles opérationnelles, spécifiant clairement :

Les droits, obligations et responsabilités de tous les participants.

Processus de passation de commandes, de matching, de règlement et de gestion des responsabilités.

Tous les échanges nécessitent un prépaiement et sont conservés par un dépositaire désigné.

Tous les participants devraient avoir le droit de consulter les informations des ordres en cours de manière égale.

De plus, la plateforme doit s'assurer de régler au moins une fois par jour avec des plateformes associées à l'étranger, et les actifs des clients après le règlement doivent également être confiés à une entité associée à Hong Kong pour la garde. Si le volume des transactions fluctue trop, il faut alors activer le mécanisme de règlement intrajournalier pour réduire les risques.

Règlement de divulgation d'informations de la SFC : les investisseurs doivent être pleinement informés et participer volontairement.

La plateforme doit pleinement divulguer avant de fournir des services de carnet d'ordres partagé :

Responsabilités de chaque partie et processus de règlement.

Conflit d'intérêts potentiel.

risque de retard ou d'échec de règlement.

Indemnisation et couverture d'assurance.

Droit de recours des investisseurs.

Et pour les clients de détail, la plateforme doit également expliquer clairement les risques supplémentaires auxquels les transactions transfrontalières peuvent être confrontées, tels que la faible protection réglementaire dans les juridictions étrangères. De plus, ce service ne peut être fourni que si l'investisseur a clairement consenti à participer.

La SFC a finalement déclaré que tous les opérateurs de plateforme titulaires d'une licence qui prévoient d'utiliser un livre d'ordres partagé doivent obtenir au préalable une approbation écrite de la SFC. Les licences des plateformes approuvées seront assorties de conditions spécifiques. La SFC a indiqué que la politique progressera par étapes et continuera à surveiller le fonctionnement du marché et les conditions de risque.

)La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong avertit des risques de bulle des entreprises de réserve cryptographique et envisage de réglementer le comportement des sociétés cotées détenant des cryptomonnaies(

Cet article parle de l'ouverture de la bourse conforme de Hong Kong qui relie la liquidité mondiale, les quatre conditions réglementaires de la SFC à voir d'un coup, apparu pour la première fois dans les nouvelles de la chaîne ABMedia.