Les détenteurs de Bitcoin à court terme font face à un ratio P/L de -1,4 alors que les pertes s'aggravent.

Le ratio de profit et de perte réalisé pour les holders court terme a fortement chuté à -1,4, reflétant les niveaux de correction d'avril 2025.

Les holders à court terme subissent une pression intense alors que le BTC stagne près de $113000 , déclenchant des pertes réalisées généralisées.

Les analystes disent que de telles phases précèdent souvent la formation du creux, alors que les holders plus faibles sortent et que la volatilité augmente à court terme.

Le ratio de profit et de perte réalisé des détenteurs à court terme de Bitcoin (STH) a chuté à -1,4, marquant sa plus forte baisse depuis des mois. Les données de Checkonchain révèlent que cette chute reflète la phase de correction d'avril 2025 lorsque les traders ont fait face à des conditions similaires. Les analystes décrivent cet événement comme faisant partie d'une “phase de correction finale” souvent observée avant la stabilisation du marché.

Le prix réalisé pour les holders à court terme reste proche de 113 000 $. Cependant, le manque de momentum à la hausse a mis la pression sur les investisseurs qui ont acheté à des niveaux plus élevés. Alors que les prix se consolident, les pertes réalisées se sont élargies, forçant les participants les plus faibles à capituler. Cet effet de capitulation se produit généralement lorsque le marché entre dans une consolidation prolongée après de fortes hausses.

Le ratio P/L réalisé montre des lectures rouges dominant le graphique, reflétant les pertes réalisées sur la chaîne. Selon les analystes, cela indique que la pression de vente s'est intensifiée tandis que la prise de bénéfices a considérablement ralenti.

Ce point pourrait-il marquer le début d'une nouvelle phase d'accumulation pour les investisseurs à long terme ?

Le ratio reflète les niveaux de correction passés

La baisse du ratio de réalisation STH à -1,4 reflète la même lecture observée lors de la correction du marché d'avril 2025. Cette période a également suivi des mois de stagnation des prix avant qu'un rebond ne se produise. Les données historiques associent souvent des ratios de réalisation négatifs à des réinitialisations de cycle où l'épuisement des ventes précède la reprise.

La structure des prix du Bitcoin montre une résilience malgré les pics de volatilité à court terme. L'indicateur de perte réalisée suggère que les holders à court terme se débarrassent de leurs actifs à perte, éliminant les inefficacités du marché. Les données impliquent que les holders à long terme restent imperturbables, maintenant le contrôle de l'offre en circulation tandis que les traders à court terme supportent la volatilité.

Les analystes on-chain interprètent ce modèle comme une phase saine dans les cycles de marché plus larges. Lorsque les métriques court terme montrent des zones rouges extrêmes, les marchés se consolident généralement avant de reprendre l'alignement de tendance. Cette cohérence s'est répétée au cours des cycles précédents, renforçant la confiance dans la configuration actuelle.

Les dynamiques du marché signalent la phase finale de correction

Le ratio P/L réalisé fonctionne comme un indicateur comportemental mettant en évidence le sentiment des investisseurs et leur réaction aux fluctuations des prix. À -1,4, les données impliquent que les mains les plus faibles sortent des positions. Historiquement, ces conditions ont marqué des périodes de nettoyage du marché qui mènent souvent à des vagues de reprise.

La stagnation du BTC a créé une accumulation de pertes non réalisées parmi les participants à court terme. Cette pression structurelle entraîne des ventes forcées jusqu'à ce que de plus fortes mains réaccumulent l'offre. Les analystes la comparent à la phase de “shakeout” observée lors des précédents cycles de halving où le marché passe de la distribution à la consolidation.

Alors que la pression de vente atteint son paroxysme, la probabilité de formation d'un creux augmente. Les analystes notent qu'une fois que les pertes réalisées se stabilisent, le prix du Bitcoin entre généralement dans une phase de soulagement. Dans de tels environnements, des indicateurs à long terme tels que le bénéfice/perte non réalisé net (NUPL) et le MVRV commencent souvent à récupérer en premier, signalant une confiance renouvelée.

Des pics de volatilité marquent la transition du marché

Les pertes réalisées à court terme déclenchent fréquemment des pics de volatilité brève. Ceux-ci sont souvent considérés comme des catalyseurs pour la redistribution de liquidités au sein des échanges. À mesure que les holders faibles sortent, les marchés absorbent les ordres de vente, préparant ainsi des rebonds potentiels.

Les lectures actuelles sur la chaîne montrent ce modèle réémerger. La dominance du rouge sur le graphique des profits/pertes implique des conditions de stress, pourtant les indicateurs de tendance globaux restent positifs. Si l'histoire se répète, le BTC pourrait bientôt entrer dans une phase transitoire de récupération, entraînée par des investisseurs patients.

Les analystes soulignent que bien que la douleur à court terme domine le sentiment, l'intégrité structurelle du cycle de marché du Bitcoin reste intacte. Chaque phase de perte réalisée a historiquement ouvert la voie à des tendances haussières plus fortes, confirmant que la capitulation fait partie intégrante de la normalisation des prix.