Ethereum passe en dessous de 4 000 $—Est-ce le début ou le shakeout ?

• 10x Research recommande de shorting l'Éther par rapport au Bitcoin en novembre en raison de récits institutionnels plus faibles.
• Santiment souligne que les constructions extrêmes de short dans les dérivés ont souvent conduit à des rebonds brusques de l'ETH.
• L'indice d'activité quotidien d'Éther a atteint des niveaux record en octobre 2025, indiquant des fondamentaux solides.

Novembre est presque là — et le débat sur ce qui attend la deuxième plus grande cryptomonnaie du monde aussi. Les experts restent divisés sur la trajectoire de l'Ethereum, laissant le marché avec un dilemme crucial : est-ce que le shorting de l'ETH est un choix judicieux ou un pari risqué ?

Des recherches récentes et la performance des fonds négociés en bourse suggèrent de la prudence. Cependant, les données on-chain et des dérivés peignent une image différente.

Pourquoi certains analystes recommandent-ils de shorting l'Éther {#h-pourquoi-certains-analystes-recommandent-ils-de-shorting-l-éther}

10x Research positionne Ethereum comme une meilleure couverture que Bitcoin pour les vendeurs à découvert dans le climat actuel. Leur analyse, partagée au milieu de la récente chute de l'ETH en dessous de 4 000 $, met en évidence une faiblesse majeure qui pourrait probablement amplifier les risques à la baisse.

La thèse baissière se concentre sur l'érosion du récit de “trésorerie numérique” d'Ethereum, autrefois un aimant pour le capital institutionnel. Ce modèle, illustré par la stratégie de BitMine consistant à accumuler des ETH à coût et à les revendre au détail à des primes, a alimenté un cycle auto-renforçant tout au long de l'été. Cependant, 10x Research a déclaré que la boucle s'est fracturée.

“Les récits du marché ne meurent pas avec les gros titres — ils meurent dans le silence, lorsque le nouveau capital cesse de croire. L'histoire de la trésorerie institutionnelle d'Ethereum a convaincu beaucoup, mais l'offre qui la soutenait n'était pas ce qu'elle semblait. Le positionnement des options institutionnelles choisit discrètement un camp, même que le retail regarde ailleurs,” peut-on lire dans le post.

De plus, les ETF au comptant ont connu d'importants retraits. Les données de SoSoValue ont montré que les ETF ETH ont enregistré des sorties de 311,8 millions $ et 243,9 millions $ au cours des troisième et quatrième semaines d'octobre, respectivement.

“Sortie d'ETF ETH de 184 200 000 $ hier. BlackRock a vendu 118 000 000 $ en Ethereum,” a ajouté l'analyste Ted Pillows.

D'un point de vue technique, un analyste a souligné que l'Éther forme un croisement baissier. Il s'agit d'un signal d'analyse technique indiquant une tendance à la baisse potentielle. Il a noté que la dernière fois que ce motif est apparu, le prix de l'Ethereum est tombé d'environ 3 800 $ à 1 400 $. Prévision du prix de l'Éther. Source : X/Borg_Cryptos

Un sentiment baissier rencontre des données haussières : Ethereum peut-il rebondir en novembre ? {#h-bearish-sentiment-meets-bullish-data-can-ethereum-rebound-in-november}

Cependant, tous les signaux ne s'alignent pas avec les perspectives baissières. Certains suggèrent un potentiel rebond pour Ethereum en novembre.

Santiment a noté qu'alors qu'Ethereum est tombé à 3 700 $, les traders ont commencé à ouvrir à nouveau des positions de shorting — un comportement qui, paradoxalement, précède un rallye des prix. Le post a souligné qu'au cours des deux derniers mois, les taux de financement sur les échanges sont devenus un indicateur clé de la direction que pourrait prendre l'ETH.

Lorsque les taux de financement deviennent positifs, signalant que les positions longues dominent, les prix corrigent souvent alors qu'un optimisme excessif s'accumule. Inversement, lorsque les positions courtes prévalent et que les taux de financement deviennent négatifs, la probabilité d'un rebond augmente.

“Lorsque les longs majeurs dominent (la cupidité), les prix se corrigent. Lorsque les shorts majeurs dominent, il y a une forte probabilité d'un rebond.” Santiment a souligné. Corrélations entre le taux de financement ETH et le prix. Source : X/Santiment

Un autre analyste a noté que l'“Indice d'Activité Quotidienne de l'Écosystème Ethereum” a atteint un niveau record, signalant un fort engagement sur le réseau.

Cette augmentation de l'activité sur la chaîne fournit une solide base fondamentale pour Ethereum, suggérant que la force du marché est alimentée par une véritable croissance des utilisateurs plutôt que par la spéculation.

“Ce niveau élevé de participation a le potentiel d'apporter un fort soutien à une future appréciation des prix.,” a déclaré CryptoOnchain. #Ethereum / $ETH est sur le point de fonctionner comme de l'or et de surpasser tout.

Ne laissez pas les MMs vous faire sortir

< Regardez ce graphique et dites-moi que quelque chose ne mijote pas derrière ! pic.twitter.com/BVnZgA7p5K — Mikybull 🐂Crypto (@MikybullCrypto) 31 octobre 2025

Ainsi, les perspectives d'Ethereum à l'approche de novembre restent finement équilibrées. D'une part, les dynamiques institutionnelles, les sorties d'ETF et les motifs techniques baissiers suggèrent de la prudence. D'autre part, le renforcement de l'activité on-chain et les données sur les dérivés indiquent un engagement croissant des utilisateurs et un potentiel de récupération.

Que l'ETH prolonge son déclin ou qu'il réalise un rebond dépendra finalement de la force qui s'avérera la plus forte dans les semaines à venir.