La chute de 10 % de l'or libère un signal : les experts prévoient une chasse au prix de Bitcoin au quatrième trimestre.

Cette semaine, l'or et le Bitcoin (BTC) ont tous deux connu une chute, mais les récits potentiels des deux se diversifient. L'or a chuté d'environ 10 % par rapport à son sommet en six jours, ce qui représente une baisse rare en 45 ans, tandis que le Bitcoin montre une force relative, enregistrant une hausse de 2 % cette semaine. Les experts soulignent que cette divergence a suscité des attentes d'une « relation de leader-retardataire », suggérant que la correction de l'or pourrait créer de l'espace pour un « pump » du Bitcoin. Bien que les fondamentaux des flux de capitaux soient différents, les experts restent généralement prudents mais haussiers quant aux perspectives du quatrième trimestre (Q4).

Rare correction de l'or : apaisement des risques géopolitiques et analyse des données historiques

Selon Decrypt, l'or a connu une forte inversion après une longue période de hausse, avec une chute d'environ 10 % en six jours.

• Facteurs de chute : Tim Sun, chercheur senior dans l'industrie de la cryptographie, estime que le récent repli de l'or reflète un certain apaisement des tensions géopolitiques et des frictions commerciales, ainsi que la pression de prise de bénéfices.
• Rétroaction historique : Au cours des 45 dernières années, l'or n'a connu que 10 fois une chute de 10 % en six jours. Les données historiques montrent que dans tous ces cas, l'or met généralement environ deux mois à retrouver son niveau, avec un rebond moyen d'environ 8,39 %.
• Cycle de reprise prolongé : le directeur des investissements de Merkle Tree Capital, Ryan McMillin, a averti qu'en raison de la forte hausse récente de l'or, il ne faut pas considérer un rebond rapide comme une attente fondamentale. Tim Sun a soutenu ce point de vue, soulignant qu'en raison du soutien fort du cycle de l'IA pour le marché boursier américain, la période de consolidation de l'or pourrait être plus longue que par le passé.

Diversification des actifs et opportunités de “hausse de rattrapage”

La différence de performance entre l'or et le Bitcoin, ces deux actifs de “stockage de valeur”, a de nouveau suscité l'attention du marché sur leur “relation de leader-retard”.

• Force relative du Bitcoin : lorsque l'or chute fortement, le Bitcoin montre une résilience relative, enregistrant une hausse de 2 % cette semaine.
• “hausse de rattrapage” : Ryan McMillin pense que la pause de la dynamique de l'or peut créer de l'espace pour une hausse de rattrapage du Bitcoin.

Cependant, Tim Sun souligne qu'en raison des différences fondamentales de demande entre les deux actifs, il ne faut pas s'attendre à un simple transfert de capitaux :

• Acteurs de la demande d'or : dominés par des fonds souverains, des banques centrales et des gestionnaires d'actifs conservateurs.
• Sujet de liquidité Bitcoin : principalement entraîné par les ETF et les investisseurs ayant une appétence pour le risque plus élevée.

Perspectives haussières prudentes pour le T4 : la reprise de la liquidité macroéconomique est la clé

Les deux experts restent haussiers sur les perspectives à court terme de Bitcoin, tout en étant prudemment optimistes concernant l'or.

• Bitcoin : Phase d'adoption institutionnelle : Ryan McMillin explique que Bitcoin entre dans une phase d'adoption par les institutions et d'amélioration de la liquidité, ce qui pourrait le propulser vers la prochaine hausse.
• Or : hausse en fluctuation : Tim Sun maintient un chemin “en fluctuation, incliné vers le haut” pour l'or, principalement soutenu par l'élargissement des déficits fiscaux mondiaux et des événements de risque persistants.
• Trajectoire commune : Pour Bitcoin, Tim Sun a également observé une trajectoire similaire de “hausse dans la fourchette”, grâce à la reprise progressive de la liquidité macroéconomique.

Conclusion

La rare et importante correction de l'or offre une opportunité structurelle pour la performance potentielle du Bitcoin, le marché étant à un point de retournement clé. Bien que l'or ait des perspectives de récupération de ses pertes dans les deux mois à venir soutenues par des données historiques, sa période de consolidation pourrait fournir un précieux répit pour la hausse institutionnelle du Bitcoin. Les investisseurs doivent se concentrer sur la question de savoir si la liquidité macroéconomique peut se redresser comme prévu, ce qui sera un facteur clé déterminant l'évolution des deux principaux actifs de stockage de valeur au T4.