Le prix du Bitcoin doit augmenter de 1000 fois pour éliminer la dette de 38 trillions de dollars des États-Unis !

La dette publique américaine a dépassé 38 billions de dollars, soit près de 31 % du PIB annuel du pays. Le président Trump a proposé pendant sa campagne que les États-Unis pourraient rembourser leur dette grâce au Bitcoin, et cette année, il a approuvé la création d'une réserve stratégique de Bitcoin. Cependant, quel serait le prix du Bitcoin pour atteindre cet objectif ? En divisant 38 billions de dollars par l'offre circulante de Bitcoin de 19,93 millions de BTC, on obtient que chaque Bitcoin devrait atteindre 1,9 million de dollars.

La dure réalité de la crise de la dette de 38 trillions de dollars

(Source : The Kobeissi Letter)

Les États-Unis n'ont jamais eu une dette aussi colossale qu'aujourd'hui. Certaines personnes estiment que la solution n'est pas une réforme politique ou une augmentation des impôts, mais Bitcoin lui-même. La dette publique américaine a dépassé 38 billions de dollars, soit près de 31 % du PIB annuel du pays. Il est à noter que ce chiffre marque également l'une des périodes de accumulation de dette les plus rapides de l'histoire moderne. La lettre de Kobeissi indique que Washington a ajouté plus de 500 milliards de dollars de dette ce mois-ci, ce qui équivaut à une augmentation d'environ 23 milliards de dollars par jour.

La société a ajouté qu'à ce rythme, “tant que le temps est suffisamment long, la possibilité d'une faillite américaine est de 100 %.” Cet avertissement a sonné l'alarme dans le monde entier, mettant en évidence l'insoutenabilité de la politique fiscale actuelle du gouvernement américain. Cependant, les partisans du Bitcoin estiment que cela prouve que les monnaies fiduciaires ont atteint leur limite de crédibilité.

Ainsi, l'idée qui circule actuellement dans les forums cryptographiques et les débats politiques est à la fois radicale et simple : que se passerait-il si le Bitcoin pouvait un jour aider à éliminer la dette américaine ? À première vue, cette théorie ressemble à de l'alchimie numérique, transformant le code en solvabilité. Cependant, avec l'angoisse financière qui se propage, elle a suscité une attention surprenante.

L'année dernière, le président Trump a proposé pendant sa campagne que les États-Unis pourraient rembourser leur dette avec du Bitcoin. Il a maintenu cette idée et cette année, il a approuvé la création d'une réserve stratégique de Bitcoin, tout en promouvant vigoureusement les nombreux avantages de cette crypto-monnaie de premier plan. Cette initiative a reçu un fort soutien de la communauté, la sénatrice défenseure des crypto-monnaies Cynthia Lummis considérant que la création d'une réserve souveraine de Bitcoin pourrait “soutenir le dollar avec des actifs tangibles et audités”.

Pour elle, détenir des Bitcoin et des obligations d'État américaines peut jouer le même rôle que l'or a joué autrefois : montrer la crédibilité, couvrir l'inflation, et même aider à rembourser une partie de la dette des décennies plus tard. Elle a déclaré : “BTC sera garanti par des actifs tangibles, nous pouvons l'auditer à tout moment pour prouver les réserves.” Ce discours, autrefois marginalisé, résonne dans un monde où l'expansion financière semble sans fin.

Le prix du Bitcoin doit atteindre 1,9 million de dollars selon le calcul théorique

Mais si les États-Unis essaient vraiment de rembourser leur dette avec du Bitcoin, à quel niveau le prix du Bitcoin devrait-il augmenter ? À première vue, ce problème mathématique semble élégant. En divisant 38 trillions de dollars de dette nationale par l'offre circulante de 19,93 millions de BTC, vous obtenez un chiffre proche de 1,9 million de dollars par Bitcoin. À ce prix du Bitcoin, la capitalisation boursière totale du Bitcoin correspondrait à l'ensemble du fardeau de la dette du gouvernement américain.

Cela signifie que le prix du Bitcoin doit passer d'environ 108 000 $ à 1,9 million de dollars, soit une augmentation d'environ 17,6 fois. Bien que ce chiffre semble déjà incroyable, il est basé sur une hypothèse importante : le gouvernement américain détient tous les Bitcoins en circulation. Cependant, lorsque vous considérez la réalité, cette équation échoue.

Trois hypothèses du calcul théorique :

Approvisionnement total disponible : Supposons que les 19 930 000 BTC puissent être utilisés pour rembourser des dettes.

Coût de transaction nul : ignorer l'impact des grands règlements sur le marché

Capacité de liquidation instantanée : Supposons que l'on puisse immédiatement convertir des BTC en dollars.

Ces hypothèses ne tiennent pas dans le monde réel. Le gouvernement américain ne possède pas 19,93 millions de Bitcoin, il ne possède qu'une petite partie de ce montant. Selon les données du Trésor Bitcoin, les États-Unis détiennent actuellement environ 326 373 BTC, soit environ 1,6 % de l'offre totale de BTC, ces BTC ayant été principalement obtenus par le biais de saisies lors d'enquêtes criminelles, y compris la fermeture de Silk Road et d'autres plateformes illégales.

Calcul de la réalité : le prix du Bitcoin doit atteindre 116,5 millions de dollars

Si Washington tente d'utiliser cet argent uniquement pour rembourser sa dette, le prix du Bitcoin augmenterait considérablement. En divisant 38 trillions de dollars par 326,373 Bitcoins, on obtient une valeur de 116,5 millions de dollars par Bitcoin. Cela représente environ 1,000 fois le prix actuel du marché (proche de 108,000 dollars). Selon cette évaluation, la capitalisation totale du Bitcoin atteindrait environ 230 trillions de dollars, soit plus de deux fois le PIB mondial.

L'absurdité de ce chiffre est évidente. Une capitalisation de 230 trillions de dollars signifierait que Bitcoin dépasserait la somme totale de toutes les actions, obligations et biens immobiliers dans le monde. La capitalisation boursière mondiale actuelle est d'environ 100 trillions de dollars, celle du marché obligataire d'environ 130 trillions de dollars, et celle du marché immobilier d'environ 280 trillions de dollars. Même si Bitcoin devenait le seul outil de stockage de valeur au monde, cette évaluation serait difficile à réaliser.

En même temps, même si le prix du Bitcoin atteint ces sommets d'une manière ou d'une autre, le mécanisme s'effondrera avant que la dette ne disparaisse. Selon les données de CoinMarketCap, le volume quotidien des transactions en Bitcoin est d'environ 60 à 70 milliards de dollars. Cela ne représente qu'une petite partie de la liquidité de 7,5 trillions de dollars des marchés obligataires ou des devises mondiales. Par conséquent, essayer de liquider ne serait-ce qu'une petite partie de l'offre pour « rembourser » la dette gouvernementale entraînerait immédiatement une baisse de la demande et perturberait la profondeur des prix.

De plus, le nombre de Bitcoin disponible à l'échange est inférieur à ce que la plupart des gens imaginent. Un rapport de Chainalysis indique qu'environ 20 % des pièces extraites (soit près de 4 millions de BTC) ont été perdues de manière permanente en raison de la perte de clés ou de la destruction de portefeuilles. Cela signifie que le nombre de Bitcoin effectivement en circulation est proche de 16 millions. Si des ajustements sont effectués, le chiffre dit de « parité de la dette » augmenterait considérablement à plus de 2 millions de dollars.

La vérité profonde derrière les chiffres

Bien que le Bitcoin ne puisse pas réellement éliminer la dette des États-Unis, il révèle une vérité plus profonde sur la finance moderne. Cela indique que la vitesse à laquelle les gouvernements créent de la dette est plus rapide que celle à laquelle le marché fournit des garanties fiables. Chaque nouvel emprunt élargit l'écart entre la valeur représentée par la monnaie et la valeur qu'elle mesure.

Cette asymétrie explique pourquoi le Bitcoin continue de résonner dans les débats politiques et les stratégies de portefeuille d'investissement. Son design avec un plafond de 21 millions de BTC forme un contraste silencieux avec un système financier basé sur une expansion permanente. La rareté, autrefois considérée comme un vestige de l'âge d'or, est désormais devenue la marchandise la plus précieuse dans la monnaie.

Chaque fois que la dette américaine augmente d'un trillion de dollars, cela renforce l'argument selon lequel l'offre de Bitcoin est limitée et non le crédit illimité. Cela aide également à expliquer pourquoi l'intérêt des investisseurs institutionnels s'approfondit continuellement à travers les ETF au comptant, les trésoreries d'entreprise et même les discussions spéculatives sur les réserves souveraines. Pour les investisseurs, Bitcoin a évolué d'une curiosité à un outil de couverture macro pour se prémunir contre un monde où le dénominateur (le dollar lui-même) n'est plus fixe.

L'idée que le prix du Bitcoin pourrait éliminer la dette américaine expose l'attrait de cette monnaie face à l'incertitude financière et à la situation de la dette publique. Le plan de réserve en Bitcoin de l'administration Trump, bien qu'il ne puisse réellement résoudre le problème de la dette, symbolise la reconnaissance par le gouvernement d'actifs alternatifs. Ce changement de politique remet en question la durabilité du système monétaire fiat.

Bitcoin en tant que solution de dette : les trois principaux obstacles :

Limite d'approvisionnement : Les États-Unis ne détiennent que 326 000 BTC, ce qui est loin de couvrir 38 trillions de dollars de dettes.

Crise de liquidité : Une vente massive détruira la profondeur du marché, provoquant une chute du prix du Bitcoin au lieu d'une hausse.

Paradoxe de la capitalisation boursière : La capitalisation nécessaire de 230 trillions de dollars dépasse le PIB mondial, ce qui est fondamentalement irréaliste.