L'or et le Bitcoin connaissent tous deux une hausse : une inflation élevée, un virage de La Réserve fédérale (FED) et un affaiblissement du dollar pourraient propulser l'or au-dessus de 4000 dollars.

Dans un contexte d'inflation persistante et de ralentissement du marché du travail, l'or connaît une nouvelle vague de big pump. Cet article analyse en profondeur les facteurs macroéconomiques, politiques, techniques et structurels mondiaux qui font grimper les prix de l'or, y compris les attentes de baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED), la faiblesse du dollar, l'accumulation continue d'or par les banques centrales et les percées techniques des prix de l'or. Ces tendances ont également propulsé la hausse des actifs à risque tels que Bitcoin, annonçant de nouvelles attentes du marché en matière de Liquidité.

Environnement macroéconomique favorable, forte dynamique à la hausse de l'or

L'économie américaine est confrontée à une situation complexe avec une inflation persistante et un affaiblissement du marché du travail. En août, l'indice des prix à la consommation (IPC) et l'IPC de base ont respectivement augmenté de 0,382 % et 0,345 %, avec des hausses annuelles de 2,9 % et 3,1 %, dépassant tous deux l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale (FED). Cela indique que l'inflation reste tenace et que, en raison des politiques tarifaires proposées par Trump, les attentes d'inflation restent élevées.

En parallèle, le marché du travail montre également des signes de refroidissement. En août, le taux de chômage a grimpé à 4,3 %, et le nombre de demandes initiales d'allocations chômage a augmenté au début septembre pour atteindre 263 000, montrant une tendance à la faiblesse. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a également révisé à la baisse le nombre annuel d'emplois créés avant mars 2025 de 911 000, ce qui donne à La Réserve fédérale (FED) plus de raisons d'assouplir sa politique monétaire.

Transformation structure mondiale : l'érosion de la position du dollar

En plus des facteurs macroéconomiques internes, les transformations structurelles à l'échelle mondiale fournissent également un soutien à long terme à l'or.

Lors d'une enquête en juin 2025, 95 % des banques centrales ont indiqué qu'elles prévoyaient d'augmenter leurs réserves d'or. Cela a conduit à ce que l'or détenu par les banques centrales étrangères dépasse pour la première fois depuis 1996 leurs avoirs en obligations américaines. Ce changement historique reflète le fait que les pays cherchent à se libérer de leur dépendance au dollar et aux obligations américaines, tout en perdant confiance dans le leadership économique des États-Unis.

La faiblesse du dollar contribue également à la hausse des prix de l'or. L'indice du dollar (DXY) teste actuellement la zone de support clé de 96-97, et sa tendance à la baisse reflète les attentes du marché en matière de politique monétaire accommodante, l'augmentation des risques politiques et l'érosion de la confiance mondiale dans la dette américaine.

Percée technique et perspectives de prix

D'un point de vue de l'analyse technique, la dynamique haussière de l'or est très forte. Son prix a franchi de manière décisive le niveau de résistance clé de 3500 dollars, ouvrant la voie à un nouveau sommet à 4000 dollars. Cette rupture confirme la formation précédente de la configuration en "tête épaules inversée", qui est un signal haussier classique.

En parallèle, le marché boursier a également augmenté en raison des attentes d'une hausse de la liquidité, l'indice Dow Jones a franchi les 46000 points, tandis que l'indice S&P 500 s'approche des 6500 points. Bitcoin a également connu une hausse synchronisée, reflétant davantage l'optimisme du marché concernant l'augmentation imminente de la liquidité. Cependant, en raison d'une surévaluation, la hausse du marché boursier semble fragile, et si les bénéfices des entreprises ne répondent pas aux attentes, cela pourrait déclencher une forte baisse, ce qui augmenterait davantage l'attrait de l'or en tant qu'actif refuge.

Risques potentiels et stratégies d'investissement

Bien que les perspectives de hausse soient optimistes, le marché de l'or fait encore face à certains risques. Si La Réserve fédérale (FED) réduit trop agressivement les taux d'intérêt, cela pourrait déclencher une deuxième vague d'inflation, forçant à relever à nouveau les taux à l'avenir, ce qui entraînerait une volatilité des prix de l'or. De plus, la nomination par Trump d'un nouveau commissaire de la BLS a également suscité des inquiétudes quant à la crédibilité des données économiques, ce qui pourrait aggraver l'incertitude sur le marché.

Cependant, à long terme, ces facteurs macroéconomiques et structurels indiquent un marché haussier à long terme pour l'or. L'article suggère aux investisseurs de considérer l'achat d'or lors des baisses, avec 4000 $ comme objectif à court terme.

Conclusion

La forte hausse de l'or n'est pas un phénomène éphémère, mais est plutôt motivée par une série de changements macroéconomiques et structurels profonds. Dans un contexte de forte inflation, de marché du travail faible, d'augmentation des risques géopolitiques et de perte de confiance mondiale dans les institutions américaines, l'or est en train de renforcer sa position en tant qu'actif refuge privilégié. Parallèlement, le Bitcoin, grâce à ses propriétés décentralisées et à ses attentes de liquidité, devient un outil de couverture de plus en plus important. Dans un monde plein d'incertitudes, ces deux actifs offrent ensemble une protection clé et des options de diversification pour le portefeuille des investisseurs.