Acabo de ver un análisis bastante interesante de Darkfost en CryptoQuant sobre cómo los conflictos con Estados Unidos podrían terminar complicando todo el panorama inflacionario. La cosa es que la inflación en Estados Unidos tiene una estructura particular ahora mismo.

Mira, en marzo vimos el mayor salto mensual del IPC desde 2022, pero aquí viene lo curioso: el IPC subyacente prácticamente no se movió. Eso significa que la presión inflacionaria todavía no se ha generalizado en toda la economía. Por ahora parece más bien un fenómeno puntual, probablemente ligado a tensiones geopolíticas.

Lo que hay que vigilar es cómo evoluciona esto con los próximos datos del PCE. Mientras esta estructura se mantenga así, la inflación no está realmente enquistada en el sistema económico estadounidense. Pero aquí está el riesgo: si los conflictos con Estados Unidos e Irán se prolongan, todo podría cambiar de escenario.

Si eso pasa, la inflación podría transformarse gradualmente en un problema sistémico real. Y cuando eso suceda, afectaría el crecimiento económico de forma más seria. En ese punto, la Fed tendría muy pocas opciones: probablemente solo podría responder subiendo más las tasas de interés.

Para quienes estamos en crypto, esto es relevante porque cualquier movimiento de tasas impacta directamente en los mercados. Así que vale la pena estar atentos a cómo se desarrollan estos conflictos geopolíticos y cómo evolucionan los datos de inflación en los próximos meses.