Acabo de ver circular una supuesta tabla de estructura accionaria de open ia que pone todo al descubierto. Aparentemente se filtró justo cuando anunciaron la ronda de 122 mil millones, y la verdad es que los números son bastante reveladores.

Microsoft sale ganando de manera brutal. Invirtieron 13 mil millones en total (distribuidos desde 2019 hasta 2024) y ahora eso vale alrededor de 228 mil millones con la valuación actual de 852 mil millones. Estamos hablando de un retorno de más de 17 veces. Es decir, Nadella hizo un movimiento estratégico impresionante.

Luego está SoftBank con Masayoshi Son. Tienen el 11,66% y pusieron 64,6 mil millones. Su participación ahora vale 99,3 mil millones, así que el retorno es de 1,5 veces. Nada malo, pero mucho menos espectacular que Microsoft. Lo interesante es que Son ha dicho que open ia es "la empresa más importante del planeta", así que claramente cree en la apuesta a largo plazo.

Nvidia aquí sale con una leve pérdida. Tienen el 3,47% valorado en 29,6 mil millones, pero su inversión fue de 30,1 mil millones. Básicamente pagaron un poco más caro.

Ahora, lo que más llama la atención: Sam Altman no tiene ni una sola acción. Cero. El CEO de open ia literalmente no es accionista. Algunos especulan que esto cambiará cuando salgan a bolsa, probablemente este año o el que viene.

Hay otro detalle jugoso. La Fundación OpenAI controla el 25,8% de las acciones, valoradas en 219,8 mil millones, pero con costo cero. Es el mayor activo "flotante" de la tabla. No se puede vender ni usar para financiamiento apalancado. Teóricamente existe para garantizar que la IA general beneficie a toda la humanidad.

Pero lo que realmente me sorprendió fue descubrir que Ashton Kutcher está metido en esto. Su fondo Sound Ventures invirtió 30 millones hace unos años y ahora eso vale 1,3 mil millones. Un retorno de 43 veces. Kutcher cofundó Sound Ventures y, según cálculos, si tiene un 30% de participación real en esa inversión, su ganancia personal ronda los 400 millones. El tipo apostó fuerte a la IA en 2023, cuando hizo un fondo de 240 millones dedicado específicamente a esto. Distribuyó capital en Anthropic, StabilityAI y open ia. Si esas empresas siguen el camino de OpenAI, sus ganancias podrían crecer varios cientos de millones más.

Lo fascinante de todo esto es ver cómo los primeros inversores en open ia hicieron una apuesta que se multiplicó exponencialmente. Microsoft vio la oportunidad temprano y la ejecutó bien. SoftBank apostó fuerte pero entró más tarde. Y luego están los casos como Sound Ventures, donde la combinación de timing correcto y visión clara generó retornos astronómicos. Definitivamente es una de esas historias de inversión que la gente recordará.