Acaba de ocurrir un cambio importante en Sanofi. La junta directiva decidió no renovar el contrato de Paul Hudson como CEO, lo que significa que dejará el cargo el 17 de febrero de 2026 después de seis años liderando la compañía.

Lo interesante aquí es quién lo reemplaza. Belén Garijo, quien viene de ser CEO de Merck KGaA desde 2021, tomará las riendas. Ella será la nueva directora ejecutiva cuando termine la junta anual el 29 de abril de 2026. Mientras tanto, Olivier Charmeil asumirá como CEO interino durante la transición.

La junta está siendo bastante clara en sus expectativas. Garijo traerá "mayor rigor" a la estrategia de Sanofi y se enfocará en tres áreas: productividad, gobernanza e innovación en I+D. Esto suena como un cambio de dirección bastante marcado respecto a lo que Paul Hudson estaba haciendo.

Ahora bien, ¿por qué ocurre esto? Reuters señala que Paul Hudson enfrentó presión constante durante su mandato. Aunque fue traído para revitalizar la cartera de medicamentos y el precio de las acciones, no logró reducir la dependencia de Sanofi de un único medicamento: Dupixent. Este tratamiento para eczema es prácticamente el corazón del negocio actual.

Las cifras lo dicen todo. Dupixent generó 4.200 millones de euros en el cuarto trimestre de 2025, con un crecimiento del 32,2%. Es un número impresionante, pero también es el problema. El director financiero de Sanofi, François-Xavier Roger, fue muy directo en su comentario: la pérdida de exclusividad de Dupixent es demasiado grande para compensarla con otros productos. Eso es una presión enorme.

En el segmento de vacunas, las cosas tampoco han ido bien. Las ventas cayeron 2,5% a 2.000 millones de euros. Beyfortus bajó 14,9% y las vacunas primarias contra Polio/Tosferina/Hib cayeron 9,5%, principalmente por menos nacimientos en países como China. La única nota positiva fue que las vacunas contra gripe e influenza/COVID subieron 31,5%.

La estrategia de Paul Hudson parecía ser esperar que amlitelimab, un medicamento en desarrollo, pudiera ser el sucesor de Dupixent. Sanofi ha generado datos sólidos para pacientes de 12 años o más con dermatitis atópica moderada a severa, pero claramente la junta sintió que esto no era suficiente.

El mercado ya reaccionó. Las acciones de Sanofi bajaron 6,25% a 46,17 dólares en operaciones previas a la apertura. Los inversores están procesando este cambio y lo que significa para el futuro de la compañía bajo el liderazgo de Belén Garijo.