Hace poco revisé los movimientos del EUR/USD de principios de año y noté algo interesante en cómo reaccionó el mercado a los datos de desempleo estadounidense. El par estuvo bajo presión durante varios días seguidos, rondando 1.1662, mientras el dólar se fortalecía bastante.

Lo que impulsó eso fueron los números de solicitudes de desempleo. Las solicitudes iniciales llegaron a 208,000, un poco mejor de lo esperado pero con un promedio móvil que mostraba cierta debilidad. Lo que más me llamó la atención fue que las solicitudes continuas de desempleo subieron a 1.914 millones, señalando que más gente seguía recibiendo beneficios. Esos datos de desempleo típicamente generan volatilidad en pares como EUR/USD porque el mercado laboral es clave para las decisiones de política monetaria.

El dólar respondió fortaleciéndose por tercer día consecutivo, con el índice DXY tocando niveles altos alrededor de 98.88. Pero lo curioso era que otros indicadores del mercado laboral mostraban señales mixtas: el reporte ADP de empleos privados vino flojo, y las ofertas de empleo también cayeron. Básicamente el desempleo y la dinámica laboral general sugerían que la economía estaba enfriándose, aunque sin caídas dramáticas.

En retrospectiva, esos movimientos reflejaban la incertidumbre sobre cuántos recortes de tasa vendría después. El mercado de divisas siempre es sensible a estas lecturas de desempleo porque definen el rumbo de los bancos centrales. EUR/USD en ese momento estaba atrapado entre la debilidad relativa del euro y la fortaleza del dólar impulsada por datos laborales resilientes pero con grietas.