Así que he estado observando lo que Cathie Wood ha estado haciendo últimamente, y honestamente es una clase magistral de inversión contraria cuando el pánico golpea el mercado. Sabes cómo la mayoría de la gente vende cuando una acción se desploma? Ella hace exactamente lo contrario: acumula nombres de calidad con descuentos. Esto es precisamente la razón por la cual su fondo Ark Innovation ha subido más del 50% en tres años.

El mes pasado, cuando las acciones de IA cayeron mucho, Cathie Wood salió en busca de gangas. El momento es interesante porque muestra cómo piensa sobre la volatilidad. No está comerciando con el ruido diario — está mirando a los multiplicadores a largo plazo que fueron castigados injustamente.

Su primer movimiento fue Advanced Micro Devices. AMD cayó un 17% en una sola sesión de negociación después de reportar ganancias que en realidad superaron las expectativas. ¿El problema? Su guía para el primer trimestre decepcionó a los inversores que esperaban algo más agresivo dado el escenario de demanda de chips de IA. La compañía proyectó $9.8 mil millones en ingresos para ese trimestre. Pero aquí está lo importante: Cathie Wood vio más allá de la decepción a corto plazo y compró acciones en cinco de sus fondos, incluyendo Ark Innovation, Ark Autonomous Technology y Ark Next Generation Internet. AMD ahora es su sexta posición más grande en Ark Innovation, con aproximadamente un 3.9% del fondo.

¿Y por qué importa esto? AMD fabrica las GPU que alimentan las cargas de trabajo de IA, compitiendo directamente con Nvidia en este espacio. Estos chips son fundamentales tanto para entrenar modelos de IA como para ejecutarlos en producción. Se proyecta que el mercado de IA alcanzará billones de dólares. Incluso con la incertidumbre a corto plazo, la trayectoria a largo plazo de AMD parece sólida. La valoración se comprimió a 29 veces las ganancias futuras, en comparación con más de 60 veces unos meses antes — eso es un reajuste real.

Luego está CoreWeave, que cayó aproximadamente un 50% desde su pico. CoreWeave salió a bolsa en marzo pasado, tuvo una carrera insana ganando más del 300% inicialmente, y luego se normalizó gradualmente. Aún así, sube más del 80% desde la IPO. La compañía básicamente alquila capacidad de GPU de Nvidia a clientes que necesitan potencia de cómputo de IA sin construir su propia infraestructura. Los ingresos estaban creciendo en cifras triples en su último trimestre, pero la acción quedó atrapada en la corrección general de valoración de IA y en preocupaciones sobre la sostenibilidad del gasto.

Cathie Wood añadió CoreWeave tanto a Ark Innovation como a Ark Next Generation Internet el mismo día. Claramente vio la caída como un regalo en lugar de una señal de advertencia.

Lo interesante aquí es el patrón. Cuando el mercado se asusta por el gasto en IA o las valoraciones, estos nombres se venden indiscriminadamente. Pero si realmente miras los fundamentos — demanda de GPU, construcción de infraestructura, la escala de adopción de IA que está ocurriendo — la tesis a largo plazo no ha cambiado. La volatilidad a corto plazo simplemente crea puntos de entrada.

Este es el manual clásico de Cathie Wood: identificar empresas innovadoras en tecnologías revolucionarias como la IA, esperar a que el pánico del mercado cree un descuento, y acumular. Si AMD y CoreWeave cumplen con su potencial, es otra historia, pero la estrategia en sí es sólida. Cuando la calidad se vuelve barata, ahí es cuando se hace el dinero de verdad.