Dos acciones de crecimiento infravaloradas listas para un resurgimiento a medida que la adopción de IA se acelera

Mientras que los principales indicadores del mercado como el S&P 500 y el Nasdaq Composite se mantienen cerca de niveles récord, en el sector de software como servicio (SaaS) se está desarrollando una historia diferente. Las acciones de crecimiento en este espacio han experimentado una fuerte corrección, con los inversores reevaluando si las valoraciones premium siguen siendo justificadas en un entorno impulsado por la inteligencia artificial. La pregunta no es si estas empresas merecen ser revisadas—muchas valoraciones de SaaS estaban realmente sobrevaloradas a principios de 2026—sino si el mercado ha corregido en exceso, creando oportunidades genuinas de compra para inversores contrarian.

Tras analizar el panorama actual, dos acciones de crecimiento destacan como particularmente atractivas: Adobe e Intuit. Ambas han sido golpeadas por la presión vendedora reciente, con Adobe bajando un 26% y Intuit un 39% en lo que va del año. Sin embargo, debajo de estas caídas se encuentra una paradoja que vale la pena explorar: la IA, a menudo citada como una amenaza, en realidad está fortaleciendo la posición competitiva y las trayectorias de ingresos de estas empresas.

La brecha en la valoración de Adobe: la historia de crecimiento más allá de los números

Adobe presenta un caso de estudio fascinante sobre la mala valoración del mercado. La gigante del software de creatividad cotiza a un ratio precio-beneficio de solo 16, con valoraciones futuras en 11—métricas que parecen casi conservadoras para una empresa que apunta a un crecimiento de doble dígito. Cuando la compañía reportó su último trimestre, los ingresos aumentaron un 10% interanual, un rendimiento respetable que el CEO Shantanu Narayen atribuyó directamente a “el papel creciente en el ecosistema global de IA y la adopción acelerada por parte de los clientes de nuestras herramientas impulsadas por IA.”

Lo que resulta especialmente notable es la perspectiva de la dirección. Para 2026, Adobe proyecta que los ingresos recurrentes anuales aumentarán un 10.2% interanual, con una guía de ganancias por acción que apunta a un crecimiento del 7.8%. Estas cifras no son explosivas, pero son sólidas—y la forma en que el mercado trata la acción sugiere que los inversores están valorando resultados mucho peores.

La desconexión entre una guía de crecimiento modesta pero positiva y la valoración castigada de la acción refleja un sentimiento sectorial más amplio que una deterioración fundamental. Esto crea un posible punto de inflexión para inversores pacientes dispuestos a acumular acciones antes de una potencial reevaluación.

La historia de expansión de Intuit: donde los agentes de IA generan valor real para el cliente

Intuit ocupa un nivel de valoración diferente, con un ratio P/E de 28 y un P/E futuro de 18. Sin embargo, los inversores que prestan atención al rendimiento operativo reciente comprenden por qué esta prima puede estar justificada. Los ingresos de la compañía crecieron un 18% interanual en su último trimestre reportado, impulsados por una fortaleza generalizada en toda su línea de productos.

Desglosando la dinámica: los ingresos de Credit Karma aumentaron un 27%, los servicios de contabilidad QuickBooks Online crecieron un 25%, y los servicios en línea en general expandieron un 17%. Estos no son puntos brillantes aislados—reflejan un impulso en toda la empresa. Lo que hace que esta historia sea aún más interesante es la dimensión de IA. Intuit ha implementado agentes de IA diseñados para automatizar flujos de trabajo y gestionar tareas rutinarias para los usuarios. Lanzados solo el verano pasado, la adopción ya ha superado las expectativas, con 2.8 millones de clientes utilizando activamente estos agentes en el momento de la última llamada de resultados. El CEO Sasan Goodarzi destacó esto como “un impulso continuo con nuestro equipo virtual de agentes de IA.”

De cara al futuro, Intuit proyecta un crecimiento de ingresos anual entre el 12 y el 13%, con una expansión de ganancias por acción del 13 al 15%. La compañía todavía está en las primeras etapas de su año fiscal, pero la trayectoria parece cada vez más confiada.

Entendiendo la sobrecorrección del mercado

El sector SaaS en general ha sufrido una reversión narrativa. A principios de 2025, los inversores abrazaron estas acciones de crecimiento con valoraciones elevadas. Cuando la IA emergió como una fuerza transformadora, el miedo se extendió en el mercado—la incertidumbre sobre la disrupción competitiva y la sostenibilidad de las valoraciones provocó ventas sistemáticas en todo el grupo.

Para muchas empresas SaaS, esta cautela puede tener mérito. Pero Adobe e Intuit demuestran por qué el escepticismo generalizado pasa por alto matices importantes. Estas acciones de crecimiento no están amenazadas por la adopción de IA; en realidad, están siendo potenciadas por ella. Ambas empresas han integrado con éxito capacidades de IA en sus ofertas principales y están viendo una respuesta positiva de los clientes. Sus desafíos no son existenciales; son sentimentales y cíclicos.

La compresión de las valoraciones, vista desde esta perspectiva, representa una oportunidad en lugar de una señal de capitulación. Los participantes del mercado a menudo exageran en ambas direcciones, y la valoración actual basada en el miedo puede no reflejar con precisión las perspectivas a medio plazo de estas empresas.

La perspectiva de riesgo: qué podría salir mal

La prudencia exige reconocer que ninguna de estas situaciones está exenta de riesgos. La IA sigue siendo un entorno en rápida evolución donde las dinámicas competitivas podrían cambiar inesperadamente. Si plataformas rivales aceleran el desarrollo de productos asistidos por IA, la ventaja competitiva de Adobe e Intuit podría reducirse. De manera similar, si las herramientas de IA se vuelven lo suficientemente sofisticadas para permitir alternativas de bricolaje, la disposición de los clientes a pagar por servicios premium podría disminuir.

La dependencia tecnológica en sí misma requiere cautela. Ambas empresas operan en entornos donde las capacidades cambian rápidamente y las preferencias de los clientes pueden pivotar con rapidez. No son negocios defensivos ni de flujo de caja estable—son empresas de alto crecimiento que navegan en una transformación tecnológica.

Este contexto sugiere que los inversores deben abordar estas acciones de crecimiento con los ojos abiertos a la volatilidad y el riesgo competitivo. Cualquier posición debe dimensionarse adecuadamente dadas estas dinámicas, y no tratarse como inversiones centrales o apuestas concentradas.

La oportunidad estratégica

El entorno actual del mercado presenta una ventana rara donde la compresión de valoraciones y la mejora de los fundamentos se alinean. Los múltiplos deprimidos de Adobe, junto con su guía de expansión sostenida de ARR de doble dígito, combinados con el fortalecimiento del compromiso de los clientes y el impulso de productos impulsados por IA en Intuit, crean un escenario en el que las valoraciones actuales probablemente subestiman el potencial de ganancias futuras.

Para los inversores que creen en la IA como un habilitador genuino de productividad—y no solo como una amenaza—estas acciones de crecimiento merecen una consideración seria como adiciones a la cartera en los niveles actuales. El miedo del mercado puede resultar excesivo, pero se requerirá paciencia y disposición para mantener posiciones durante la volatilidad continua.