La recuperación del mercado se acelera a medida que los líderes de semiconductores impulsan las ganancias: Marvell Technology entre los que más suben

Las acciones de EE. UU. se recuperaron bruscamente de las debilidades tempranas, con los principales índices registrando sólidas ganancias impulsadas por la fortaleza del sector de semiconductores y la disminución de preocupaciones sobre riesgos inmediatos de tasas de interés. El S&P 500 subió +0.18%, el Dow Jones Industrial Average +0.20%, y el Nasdaq 100 +0.23%. La negociación de futuros también reflejaba el impulso positivo, con los contratos E-mini del S&P de marzo subiendo +0.16% y los futuros del Nasdaq E-mini de marzo avanzando +0.19%. La subida estuvo respaldada por el entusiasmo en la industria de chips y dinámicas favorables en el mercado de bonos, creando un entorno propicio para las acciones tecnológicas y relacionadas con criptomonedas.

Sector de Semiconductores impulsa la recuperación del mercado

La industria de semiconductores emergió como el principal catalizador para el giro del mercado de hoy. Applied Materials lideró con una notable subida del +10% tras presentar ganancias ajustadas del primer trimestre de $2.38 por acción, superando las expectativas del consenso de $2.21. La orientación futura de la dirección fue aún más convincente, proyectando ganancias ajustadas del segundo trimestre de $2.44 a $2.84 frente a los $2.29 previstos, lo que indica una demanda robusta por parte de centros de datos y construcción de infraestructura de IA.

Este rendimiento se reflejó en todo el ecosistema de chips. Lam Research subió más del +4%, mientras que KLA Corp y ARM Holdings Plc ganaron más del +2% cada uno. Empresas de apoyo como ASML Holdings, Intel y Marvell Technology también registraron ganancias superiores al +1%, reflejando una fortaleza generalizada en la cadena de suministro de semiconductores. La subida sincronizada sugiere confianza institucional en ciclos prolongados de demanda de equipos y componentes, posiblemente sustentada por la expansión de infraestructura de inteligencia artificial a nivel global.

Acciones relacionadas con criptomonedas se disparan por sentimiento de riesgo

Las acciones expuestas a criptomonedas participaron con entusiasmo en la subida de hoy, aprovechando el impulso de Bitcoin. La principal criptomoneda subió más del +4%, reflejando un renovado apetito institucional y minorista por activos digitales. Este impulso benefició significativamente al ecosistema de criptomonedas de empresas públicas.

Coinbase Global fue la mejor performance del día entre componentes del S&P 500, con una subida superior al +14%. Empresas centradas en activos digitales como Strategy y Riot Platforms avanzaron más del +7%, mientras que MARA Holdings ganó más del +6% y Galaxy Digital Holdings subió más del +5%. Esta convergencia de fortaleza en acciones relacionadas con criptomonedas sugiere que los participantes del mercado están valorando un impulso sostenido en la adopción y una posible claridad regulatoria bajo el entorno político actual.

Dinámica de tasas de interés cambia hacia expectativas de flexibilización

Los movimientos en el mercado de bonos brindaron un apoyo crucial a las acciones hoy. Los precios al consumidor de EE. UU. de enero aumentaron +2.4% interanual, por debajo del consenso de +2.5%, marcando el menor aumento mensual en siete meses. La medida de inflación subyacente subió +2.5% interanual, coincidiendo exactamente con las expectativas y representando el ritmo más lento en 4.75 años.

Estas cifras de inflación más suaves de lo esperado provocaron una respuesta decisiva en el mercado de bonos. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó a un mínimo de 2.25 meses, situándose en 4.05%, bajando 4.0 puntos base hasta 4.058%. Los futuros del T-note de marzo alcanzaron máximos de 2.25 meses debido a la cobertura de posiciones cortas por parte de los operadores y a la reducción de la presión de cobertura tras las operaciones de refunding del Tesoro de esta semana. Los mercados ahora valoran una probabilidad del 10% de una reducción de 25 puntos base en la próxima reunión de política de la Reserva Federal, el 17-18 de marzo, sugiriendo que la narrativa inflacionaria podría estar cambiando hacia un aterrizaje más suave.

Los bonos gubernamentales europeos siguieron la tendencia. Los rendimientos del bund alemán a 10 años cayeron a mínimos de 2.25 meses en 2.753%, bajando 2.4 puntos base, mientras que los rendimientos de los gilts del Reino Unido a 10 años descendieron a mínimos de 3 semanas en 4.420%, bajando 3.2 puntos base. Actualmente, los mercados de swaps europeos valoran solo un 3% de probabilidad de recortes en las tasas del Banco Central Europeo en su reunión del 19 de marzo, reflejando trayectorias divergentes en la política monetaria.

La temporada de resultados valida la resistencia del mercado

El ciclo de informes de ganancias del cuarto trimestre continúa a pleno rendimiento, con más de dos tercios de las empresas del S&P 500 ya reportando resultados. Los participantes del mercado han recibido principalmente noticias alentadoras: el 76% de las 358 empresas que han reportado hasta hoy superaron las expectativas de los analistas. Bloomberg Intelligence proyecta que las ganancias del S&P 500 crecerán un +8.4% en el cuarto trimestre, siendo el décimo trimestre consecutivo de crecimiento interanual. Excluyendo a las mega-cap tech de los Magníficos Siete, se espera un crecimiento de ganancias más modesto del +4.6%, destacando la importancia del rendimiento de las mega-cap tech y los fabricantes de chips en las ganancias generales del índice.

Divergencia sectorial: ganadores y perdedores

Más allá de la fortaleza del sector de semiconductores, la temporada de resultados mostró un panorama mixto en los sectores. Entre los destacados, Rivian Automotive avanzó más del +19% tras reportar ingresos del Q4 de $1.29 mil millones, superando las expectativas de $1.26 mil millones. La fabricante de vehículos eléctricos guió para entregas totales del año de entre 62,000 y 67,000 unidades, con su punto medio por encima de las expectativas del mercado.

Airbnb subió más del +4% tras reportar un valor bruto de reservas del Q4 de $20.4 mil millones, superando los $19.46 mil millones previstos. Maplebear (Instacart) subió más del +13% tras reportar ingresos del Q4 de $992 millones, por encima de los $971.8 millones esperados. Roku avanzó más del +5% con ingresos netos del Q4 de $1.39 mil millones, por encima de las expectativas de $1.35 mil millones, y también proyectó ingresos anuales de $5.50 mil millones frente a los $5.34 mil millones del consenso.

Por otro lado, varios informes de ganancias decepcionantes pesaron sobre acciones específicas. Pinterest cayó más del -21% tras reportar ingresos del Q4 de $1.32 mil millones, por debajo de los $1.33 mil millones del consenso, y una guía para el Q1 de $951-$971 millones, muy por debajo de los $980.9 millones previstos. DraftKings descendió más del -12% tras proyectar ingresos anuales de $6.5-$6.9 mil millones, muy por debajo de los $7.32 mil millones del consenso.

Entre las empresas de consumo, Wendy’s Co/The enfrenta sus propios desafíos de mercado junto con otros nombres del sector de restaurantes y consumo discrecional, mientras los participantes evalúan la inflación en costos laborales y las tendencias de gasto del consumidor. El sector de consumo en general continúa equilibrando la resistencia económica con posibles desaceleraciones en la demanda.

Persisten preocupaciones por la disrupción de IA pese a la recuperación del mercado

A pesar del impulso positivo de hoy, las cabezas de playa relacionadas con la IA persistieron en ciertos sectores. Expedia Group cayó más del -5%, siendo uno de los mayores declinadores del S&P 500 a pesar de reportar ganancias del Q4 mejores de lo esperado. Bloomberg Intelligence advirtió que la inteligencia artificial representa “un riesgo a largo plazo para la industria de viajes en línea en general”, ya que las herramientas avanzadas de IA de OpenAI, Anthropic y otros desarrolladores amenazan cada vez más a los intermediarios tradicionales.

Preocupaciones similares han permeado en discusiones sobre servicios financieros, logística, software y transporte por carretera, donde el potencial de disrupción de la IA es mayor. Este sentimiento bifurcado—que apoya a las acciones de semiconductores mientras presiona a las de viajes y otros servicios—refleja una evaluación matizada por parte de los participantes del mercado sobre el impacto económico profundo pero desigual de la IA en diferentes sectores.

Sector de metales bajo presión por negociaciones arancelarias

Los productores de metales experimentaron presión vendedora tras informes de que la administración Trump trabaja para reducir el alcance de sus propuestas de aranceles a acero y aluminio. Century Aluminum cayó más del -6%, mientras que Steel Dynamics, Cleveland-Cliffs y Nucor Corp bajaron más del -2% cada uno. Alcoa y Kaiser Aluminum también registraron caídas superiores al -1%, reflejando preocupaciones de los inversores sobre una posible moderación de los aranceles que podría aliviar las presiones de costos en los sectores de manufactura y construcción.

Dinámica del mercado a futuro

Los mercados están descontando actualmente escenarios económicos que equilibran el impulso de la demanda de semiconductores con la persistente inflación y posibles cambios en la política. Los mercados internacionales de acciones mostraron una perspectiva más cautelosa: Euro Stoxx 50 cayó -0.40%, el índice Shanghai Composite de China bajó -1.26%, y el Nikkei 225 de Japón cerró -1.21%.

La resistencia en las acciones estadounidenses de hoy subraya el liderazgo continuo de los sectores tecnológico, de semiconductores y relacionados con criptomonedas, incluso cuando los sectores tradicionales y los mercados internacionales enfrentan vientos en contra por consideraciones geopolíticas y de política monetaria.