PE es - una herramienta clave para los inversores al evaluar el precio de las acciones

Cuando el mercado de valores es volátil y los inversores buscan oportunidades para comprar acciones a precios razonables, la primera pregunta que deben hacerse es “¿El precio actual realmente está barato?” Y la respuesta suele encontrarse mediante una herramienta llamada PE Ratio, que es un indicador que ayuda a los inversores a entender la relación entre el precio que pagan y las ganancias que la acción puede ofrecer, lo que tiene un significado importante.

El verdadero significado del PE Ratio y por qué los inversores deben entenderlo

Si hablamos de medir si una acción está cara o barata desde un enfoque académico, los inversores de valor se centran en el valor del activo más que en el precio en sí. Lo que más mencionan es el PE o PE Ratio, cuyo nombre completo es Price to Earnings Ratio.

El PE es una proporción que indica a los inversores cuánto tiempo tendrían que esperar para recuperar su inversión si compran la acción al precio actual, asumiendo que la empresa genera ganancias constantes cada año. En términos simples, se llama “período de recuperación de la inversión”.

Esta herramienta es útil porque permite a los inversores comparar diferentes acciones usando un mismo estándar y determinar cuál ofrece una recuperación más rápida.

Cómo calcular el PE y entender sus componentes principales

El cálculo del PE no es complicado; solo hay una fórmula:

PE = Precio por acción ÷ Ganancias netas por acción (EPS)

Para entenderlo mejor, desglosémoslo:

Primer componente: Precio por acción (Price)

Es el precio que el inversor paga por una acción. Cuanto más bajo sea el precio de compra, menor será el PE (si las EPS son iguales), y más rápido podrá recuperar su inversión.

Segundo componente: Ganancias netas por acción (EPS)

El EPS se calcula dividiendo las ganancias netas de la empresa en un año por el número total de acciones. El resultado indica cuánto gana cada acción en un año. Si un inversor prefiere acciones con EPS alto, significa que la empresa tiene buena capacidad de generar beneficios. En este caso, incluso si compra a un precio alto, el PE puede ser bajo porque el denominador (EPS) es grande.

Ejemplo sencillo de cálculo:

Supongamos que compras una acción a 5 unidades monetarias y en ese año el EPS es 0.5. Entonces, el PE sería 10 (5 ÷ 0.5 = 10), lo que significa:

• Cada año, el inversor obtiene una ganancia de 0.5 unidades.
• En 10 años, recupera exactamente su inversión de 5 unidades.
• A partir del año 11, las ganancias son para el inversor sin costo adicional.

Un PE bajo indica que la acción está relativamente barata y que el período de recuperación será más corto. Por el contrario, un PE alto significa que el inversor tendrá que esperar más tiempo si las condiciones de la empresa no cambian.

Forward P/E y Trailing P/E — ¿en qué difieren en la práctica?

En el mercado real, los inversores y analistas usan dos tipos de PE, que difieren en su eficiencia:

Forward P/E (PE prospectivo)

Se calcula usando el precio actual dividido por las ganancias estimadas para el próximo año. Los analistas o la propia empresa proporcionan una estimación de las ganancias futuras.

La ventaja es que da una visión general de la situación futura y es útil para inversores que miran hacia adelante.

Sin embargo, tiene desventajas: algunas empresas pueden subestimar sus ganancias para parecer más baratas, y diferentes analistas pueden dar estimaciones distintas, generando confusión.

Trailing P/E (PE histórico)

Es la más popular y se calcula dividiendo el precio actual por las ganancias totales de los últimos 12 meses. La ventaja es que usa datos reales ya ocurridos, sin depender de estimaciones.

Muchos inversores prefieren el Trailing P/E porque confían en los datos comprobados. La desventaja es que el rendimiento pasado no siempre indica el futuro, y si la estructura de la empresa cambia mucho, este PE puede no reflejar la realidad actual.

¿Cuáles son las limitaciones del PE que los inversores deben tener en cuenta?

Muchos inversores usan un solo PE para decidir si invierten, lo cual es un error, porque las EPS no son constantes y cambian según las condiciones de la empresa y del mercado.

Situaciones claras:

Supongamos que compras una acción a 5 unidades con un EPS de 0.5, lo que da un PE de 10. Esperas 10 años para recuperar tu inversión. Pero si la empresa expande su planta, entra en nuevos mercados o aumenta sus exportaciones, el EPS puede subir a 1. Entonces, el PE sería 5 (5 ÷ 1), lo que indica que:

• El período de recuperación se reduce a 5 años.
• La capacidad de generar beneficios mejora.
• El inversor se beneficia del crecimiento de la empresa.

Por otro lado, si ocurren eventos negativos como barreras comerciales, multas importantes o pérdida de clientes, el EPS puede caer a 0.25, y el PE se elevaría a 20, lo que significa que:

• El inversor tendría que esperar 20 años para recuperar su inversión.
• El período de espera se alarga significativamente.
• El riesgo aumenta.

Por lo tanto, el PE no refleja el valor real de la acción, sino la situación actual, y esta puede cambiar en cualquier momento.

Cómo usar el PE de manera inteligente para tomar mejores decisiones de inversión

El PE es útil, pero tiene limitaciones. Por eso, usarlo con inteligencia implica:

1. Utilizar el PE como una herramienta de selección inicial — no como la única base. Comparar varias acciones en la misma industria y buscar aquellas con PE más bajo.

2. Investigar las razones detrás del PE — si el PE es alto, preguntar por qué las EPS son bajas o si la empresa tiene planes de crecimiento. Si el PE es bajo, puede ser una oportunidad o indicar problemas que aún no son evidentes.

3. Combinar el PE con otras herramientas de análisis — como el rendimiento por dividendo, el ratio P/B, el crecimiento de ingresos, la calidad de los estados financieros y el potencial de la empresa, para obtener una visión más completa.

4. Seguir de cerca las EPS — después de comprar, monitorear si las ganancias aumentan o disminuyen, ya que esto afecta el PE y refleja la salud de la empresa.

Resumen: El PE es solo el comienzo del análisis, no el final

Los inversores no necesitan usar solo una herramienta para todo. El PE es una medida útil para evaluar si una acción está cara o barata, pero debe usarse con precaución.

En mercados volátiles, los inversores deben complementar con análisis técnico para identificar oportunidades. Cuando el mercado ofrece oportunidades, el PE puede indicar qué acciones mantener en la cartera.

Con este artículo, los inversores han aprendido qué es el PE, cómo se calcula, sus diferentes tipos y sus limitaciones. El PE se convierte en una herramienta clave que ayuda a captar el momento adecuado y a tomar decisiones de inversión más precisas, permitiendo mantener en cartera acciones buenas a precios adecuados con confianza.