Oscilaciones en consolidación a punto de romperse: Bitcoin prueba la resistencia clave de @[email protected] millones de dólares, Ethereum en patrón débil a la espera de reversión

20 de febrero, el mercado de criptomonedas presenta un escenario de dispersión. Bitcoin (BTC) oscila en el rango de @E5@96,400-@E5@98,300 dólares, tocando momentáneamente la resistencia en @E5@97,500 dólares, lo que indica que los alcistas intentan recuperar la barrera psicológica de @E5@100,000 dólares; mientras tanto, Ethereum (ETH) continúa bajo presión por debajo de @E5@2,750 dólares, sin poder consolidar por encima del soporte en @E5@2,800 dólares, mostrando características claramente débiles. En el plano macro, las minutas de la reunión de la Reserva Federal sugieren una posible desaceleración en la reducción cuantitativa (QT), brindando un respiro a los activos de riesgo, pero los fondos institucionales muestran discrepancias a corto plazo: los ETF de Bitcoin en spot han registrado salidas netas recientes, mientras que los ETF de Ethereum han tenido entradas leves. Desde el análisis técnico, BTC se encuentra en un punto clave de cambio, una ruptura por encima de @E5@98,000 dólares abriría espacio para subir, de lo contrario, hay que estar atento a un retroceso hacia el soporte en @E5@94,000 dólares.

I. Resumen del mercado

Al 20 de febrero, el precio de Bitcoin oscila entre @E5@97,300 y @E5@98,300 dólares, con un aumento de aproximadamente 1.5%-1.8% en 24 horas, manteniendo una capitalización de mercado en torno a @[email protected] billones de dólares. La volatilidad diaria se ha reducido a un rango de @E5@96,400-@E5@98,700 dólares, con menor volumen de negociación en comparación con días anteriores, indicando que el mercado espera nuevos catalizadores. Ethereum muestra un rendimiento relativamente débil, cotizando entre @E5@2,680 y @E5@2,750 dólares, sin poder sostener el nivel psicológico de @E5@2,800 dólares, con una caída mensual mayor que la de Bitcoin.

En cuanto a los indicadores de sentimiento general, el índice de miedo y avaricia ha subido desde la zona de pánico de la semana pasada a niveles cercanos a 50, en un punto neutral, aunque los inversores siguen siendo cautelosos. Es importante destacar que la capitalización de las stablecoins continúa creciendo lentamente hasta @[email protected] mil millones, con USDT representando el 63.19%, lo que indica una abundancia de fondos en espera fuera del mercado, proporcionando potenciales municiones para futuras operaciones.

II. Entorno macro y político: Mejora marginal en las expectativas de liquidez

El cambio en la política de la Fed se percibe con mayor expectativa. La minuta de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 19 de febrero muestra que varios funcionarios prefieren pausar o desacelerar la reducción del balance (QT), a la espera de resolver el límite de deuda. Esta declaración ha sido interpretada por el mercado como una señal de posible flexibilización marginal en el entorno de liquidez, lo cual en teoría favorece a los activos de riesgo como las criptomonedas. Sin embargo, las expectativas de recortes de tasas en marzo se han reducido significativamente, y la implementación real de políticas aún dependerá de la evolución de los datos de inflación.

Los movimientos institucionales muestran una dispersión. Strategy (anteriormente MicroStrategy) ha recaudado 2,000 millones de dólares mediante la emisión de bonos convertibles sin cupón, aumentando su posición en Bitcoin, que ya alcanza las 478,740 monedas, con un coste medio de aproximadamente @E5@97,255 dólares, demostrando confianza a largo plazo. Sin embargo, los ETF de Bitcoin en spot han experimentado salidas de fondos en los últimos días, con una salida de aproximadamente @[email protected] millones de dólares el 18 de febrero, principalmente por rescates de Fidelity FBTC y Valkyrie BRRR; en contraste, el ETF de Ethereum en esa misma fecha registró una entrada neta de @[email protected] millones de dólares, con Fidelity FETH aportando la mayor parte. Esta dispersión en los flujos puede reflejar que los inversores institucionales están tomando ganancias en BTC en niveles altos y reequilibrando en ETH en niveles bajos.

Desde el ámbito regulatorio, se siguen enviando señales positivas. La Cámara de Representantes de Montana aprobó por 12-8 un proyecto de ley de reserva de Bitcoin (HB 429), permitiendo que los activos digitales formen parte de las reservas del estado, con todos los legisladores republicanos votando a favor. Además, Avenir Group de Hong Kong reveló tener $599 millones en participaciones de BlackRock IBIT, convirtiéndose en el mayor tenedor institucional de ETF de Bitcoin en Asia. El gobernador del Banco Central de Chequia también expresó públicamente que el banco debería estudiar Bitcoin para fortalecer capacidades profesionales y propuso crear una cartera de prueba de inversión en Bitcoin. Estos avances muestran que, a pesar de la volatilidad a corto plazo, la adopción institucional en tendencia continúa profundizándose.

III. Análisis técnico: La lucha por niveles clave determinará la dirección a corto plazo

Bitcoin: Final de un triángulo de consolidación, a punto de romper

Desde el análisis técnico, BTC se encuentra en la fase final de un triángulo de convergencia en el rango de @E5@96,000-@E5@98,000 dólares. Los soportes clave están en @E5@95,500 (S1) y @E5@94,300 (S3), mientras que las resistencias en @E5@96,900 (R1), @E5@97,300 (R2) y @E5@98,000 dólares (R3). En el gráfico diario, el precio ya ha superado la media del Bollinger en la mitad superior, y el MACD se encuentra cerca del nivel cero, indicando equilibrio entre compradores y vendedores.

Es importante destacar que Bitcoin ha roto la tendencia bajista a corto plazo, y los analistas de Economies señalan que una ruptura por encima de @E5@98,000 dólares confirmaría un patrón alcista, con el primer objetivo en la zona de @E5@100,000 dólares. Sin embargo, si no logra consolidar por encima de @E5@97,500 dólares, el precio podría retroceder a probar el soporte en @E5@95,000 dólares, e incluso buscar niveles en la zona de @E5@92,000-@E5@93,000 dólares en escenarios extremos.

Ethereum: patrón débil sin cambios, atención en la línea de @E5@2,600 dólares

El análisis técnico de ETH muestra un patrón claramente débil en comparación con BTC. El precio ha caído por debajo del soporte en @E5@2,800 dólares y no ha logrado convertirlo en soporte efectivo, operando en el rango de @E5@2,650-@E5@2,750 dólares. El 15 de febrero tocó un mínimo en @E5@2,900 dólares, con rebotes limitados. La relación ETH/BTC indica que Ethereum continúa perdiendo terreno frente a Bitcoin, sin señales de inicio de temporada de altcoins.

En el escenario bajista, el nivel en @E5@2,600 dólares es una línea de defensa importante; su pérdida podría abrir la puerta a una caída hacia @E5@2,400-@E5@2,500 dólares. Para un movimiento alcista, primero hay que recuperar los @E5@2,800 dólares y luego desafiar la barrera psicológica en @E5@3,000 dólares. El volumen de negociación reciente muestra mayor actividad en ETH, pero acompañada de caídas de precio, lo que indica presión vendedora aún presente.

IV. Estrategias operativas: control de posiciones, esperar confirmación de tendencia

Estrategia para Bitcoin (BTC):

Operadores a corto plazo: actualmente en una fase clave de decisión, se recomienda operar en rangos. En el rango de @E5@96,500-@E5@97,000 dólares, se puede abrir una posición larga con stop en @E5@95,800 dólares, objetivo inicial en @E5@98,000 dólares, y si se rompe, aumentar la posición hacia @E5@100,000 dólares. Si el precio cae por debajo de @E5@95,500 dólares y no logra recuperarse en una hora, se recomienda abrir cortos con objetivo en @E5@94,500 dólares.

Inversores a mediano y largo plazo: considerando el nivel clave en @E5@91,000 dólares, que aún no ha sido roto, y la tendencia de mercado, se sugiere mantener una posición central del 30%-40%, y esperar una ruptura por encima de @E5@98,500 dólares para comprar en tendencia alcista o una caída a @E5@94,000-@E5@95,000 dólares para hacer compras escalonadas. La expectativa de política de la Fed y la acumulación institucional favorecen una tendencia alcista a mediano plazo, aunque hay que estar atentos a riesgos macroeconómicos imprevistos.

Estrategia para Ethereum (ETH):

Mantenerse en modo observación, sin apresurarse a comprar en mínimos. ETH está en una fase de búsqueda de fondo, sin señales claras de estabilización. Los inversores a corto plazo deben esperar a que el precio vuelva a consolidarse por encima de @E5@2,800 dólares o verificar la validez del soporte en @E5@2,600 dólares, con señales de volumen que indiquen rebote. Para inversiones a mediano y largo plazo, limitar la exposición en ETH a un 20%-30% del portafolio, priorizando BTC, y aumentar en ETH solo cuando la relación ETH/BTC se estabilice.

Gestión de riesgos:

1. Stop loss estrictos: limitar cada operación a un máximo del 2% del capital, y mantener la exposición total dentro de niveles soportables.

2. Seguimiento de flujos en ETF: monitorear continuamente los flujos netos diarios de los ETF en spot, ya que los movimientos institucionales son indicadores adelantados importantes.

3. Alertas macroeconómicas: seguir de cerca las declaraciones de funcionarios de la Fed, avances en políticas arancelarias del gobierno de Trump y riesgos geopolíticos, que pueden generar volatilidad significativa.

El escenario del 20 de febrero muestra que el mercado de criptomonedas está en una fase de lucha entre la mejora de expectativas macroeconómicas y la necesidad de ajustes técnicos. La reacción del Bitcoin en niveles clave determinará la dirección a corto plazo: una ruptura abrirá una nueva fase alcista, mientras que un rechazo podría prolongar la consolidación. La debilidad de Ethereum nos recuerda que no todos los activos suben en sincronía, por lo que la selección de activos es fundamental.

En línea con su marco de asignación de activos previo, en un entorno de alta incertidumbre, mantener la estrategia de doble ancla "Oro + Bitcoin" sigue siendo razonable: el oro para cobertura de riesgos, y Bitcoin para capturar potencial de crecimiento. Dentro de las criptomonedas, se recomienda mantener una estructura de asignación centrada en BTC con exposición secundaria en ETH, esperando señales más claras del mercado para ajustar posiciones.

Aviso legal: Este análisis se basa en información pública del mercado y no constituye consejo de inversión. La volatilidad en el mercado de criptomonedas es alta, por lo que se recomienda actuar con cautela según su perfil de riesgo.