Por qué los inversores multimillonarios están favoreciendo cada vez más esta acción de inteligencia artificial más allá de Nvidia

El panorama de inversión está experimentando una convergencia poco común de tecnologías transformadoras. La inteligencia artificial y la computación cuántica están redefiniendo las oportunidades del mercado, sin embargo, ha surgido una divergencia significativa entre el sentimiento de Wall Street y el comportamiento de los inversores multimillonarios. Mientras muchos analizan la trayectoria de Nvidia, los principales gestores de fondos han estado acumulando agresivamente posiciones en un jugador diferente, de más de un billón de dólares, posicionado para captar ambas revoluciones tecnológicas.

Según investigaciones de PwC, la IA podría inyectar más de 15 billones de dólares en la economía global para 2030. El Boston Consulting Group proyecta que la computación cuántica generará entre 450 mil millones y 850 mil millones de dólares en valor económico para 2040. Estas proyecciones sugieren que emergerán múltiples ganadores, pero no todas las acciones de inteligencia artificial son iguales.

Dominio del hardware de Nvidia frente a un desafío de valoración

Nvidia sigue siendo un líder indiscutible en infraestructura de IA. Sus procesadores GPU alimentan la mayoría de los centros de datos empresariales en todo el mundo, y los competidores luchan por igualar las capacidades computacionales de sus arquitecturas Hopper, Blackwell y la próxima Vera Rubin. La estrategia del CEO Jensen Huang de lanzar chips avanzados anualmente refuerza la ventaja tecnológica a corto plazo de Nvidia.

Sin embargo, ha surgido una paradoja: aunque los fundamentos de Nvidia permanecen sólidos, los grandes inversores institucionales han estado reduciendo posiciones discretamente. Los gestores de fondos multimillonarios reconocen que parte de estas ventas reflejan más que una simple toma de beneficios rutinaria. La relación precio-ventas de los últimos 12 meses de la compañía superó 30 a principios de noviembre, un umbral históricamente asociado con burbujas de valoración.

La historia tecnológica ofrece una advertencia. En más de tres décadas, cada tendencia transformadora ha experimentado una burbuja de adopción temprana. Los inversores a menudo sobreestiman la rapidez con la que las empresas monetizarán innovaciones revolucionarias. Aunque la adopción de IA se acelera, la optimización empresarial de los sistemas de IA—el paso que realmente impulsa la expansión de ingresos—aún está a años de distancia. Esta discrepancia en los tiempos genera un riesgo real para las acciones de inteligencia artificial que cotizan en máximos históricos.

Alphabet: la potencia tecnológica de un billón de dólares que los multimillonarios no pueden ignorar

En contraste marcado, inversores destacados han estado acumulando posiciones sustanciales en Alphabet. A septiembre de 2025, Alphabet era la segunda mayor participación en la cartera del grupo Baupost de Seth Klarman y la tercera para Chase Coleman (Tiger Global Management), Bill Ackman (Pershing Square Capital Management) y Terry Smith (Fundsmith). Warren Buffett orquestó compras de aproximadamente 17.8 millones de acciones Clase A de Alphabet a través de Berkshire Hathaway, mientras que Coatue Management de Philippe Laffont acumuló más de 7.3 millones de acciones combinadas de Clase A y C.

Esta acumulación coordinada refleja una tesis sofisticada. El dominio de Alphabet en la búsqueda en internet sigue siendo formidable. Con una cuota de mercado que ha oscilado entre 89% y 93% en la última década, la compañía posee un poder de fijación de precios excepcional en la publicidad digital—el mayor grupo de beneficios. Esta barrera estructural genera flujos de ingresos confiables y de alto margen.

Pero el argumento de inversión más convincente se centra en Google Cloud, la división de infraestructura en la nube de Alphabet. Como la tercera plataforma más grande en gasto global, Google Cloud ha experimentado una aceleración dramática tras la integración de capacidades de IA generativa y modelos de lenguaje grande. Los resultados del cuarto trimestre mostraron un crecimiento en ventas del 47%, y la división ahora genera aproximadamente 70 mil millones de dólares en ingresos anualizados. Este negocio de alto margen está emergiendo como un contribuyente importante a las ganancias junto al segmento principal de búsqueda.

Crecimiento multidimensional: de la infraestructura en la nube a avances en cuántica

Más allá de los servicios en la nube, Alphabet está estableciendo credibilidad en la computación cuántica. La compañía presentó su unidad de procesamiento cuántico Willow en diciembre de 2024, demostrando posteriormente algoritmos cuánticos que operan aproximadamente 13,000 veces más rápido que los supercomputadores clásicos. Este logro indica avances significativos hacia sistemas cuánticos comercialmente viables.

El poder financiero amplifica la ambición tecnológica de Alphabet. La compañía cerró 2025 con 126.8 mil millones de dólares en efectivo y valores negociables, complementados por casi 165 mil millones en generación de efectivo operativo. Esta fortaleza en el balance permite inversiones sostenidas en tecnologías de frontera sin limitar la rentabilidad a corto plazo—un lujo que la mayoría de los competidores no puede permitirse.

Las valoraciones siguen siendo otro diferenciador clave. Históricamente, Alphabet se ha negociado a múltiplos razonables en relación con su trayectoria de crecimiento de varias décadas. Esta disciplina en la valoración, combinada con una implementación tangible de IA en servicios en la nube, investigación cuántica y optimización de búsqueda, explica por qué el capital sofisticado continúa invirtiendo en esta acción de inteligencia artificial.

La decisión de inversión: consideraciones de timing y riesgo

Evaluar a Alphabet requiere reconocer riesgos genuinos. La concentración en el sector tecnológico, el escrutinio regulatorio sobre su dominio en búsqueda y los desafíos de integración en computación cuántica son aspectos que merecen una consideración seria. La tesis de inversión depende de que la aceleración a corto plazo en la nube se traduzca en una expansión sostenida de márgenes.

No obstante, el consenso de los multimillonarios sugiere que las dinámicas de riesgo-retorno asimétricas favorecen a Alphabet frente a otras opciones en la era de la IA. A diferencia de las empresas puramente dedicadas a infraestructura de IA que cotizan a valoraciones extremas, Alphabet ofrece fuentes de ingreso diversificadas, capacidades probadas de monetización y caminos realistas hacia la comercialización de la computación cuántica. Para los inversores que buscan exposición tanto a inteligencia artificial como a computación cuántica en un solo vehículo, la combinación de fundamentos monopolísticos, motores de crecimiento emergentes y una valoración razonable presenta una oportunidad convincente.

La diferencia importa: una acción de inteligencia artificial refleja una valoración de perfección; la otra, un progreso genuino con potencial de sorpresas alcistas.