Esta vez la caída de Bitcoin es completamente diferente a las anteriores!

A principios de 2026, Bitcoin sufrió una gran corrección, el mercado entró en pánico, pero esta caída no es una repetición de la historia de 2018, 2021 y 2022 — es una reevaluación sistemática del valor, donde BTC pasa de una volatilidad interna en el mundo cripto a una valoración basada en macroeconomía global, marcando la entrada oficial de los activos digitales en la era de las reglas financieras tradicionales.

La estructura de fondos cambió radicalmente: tras la aprobación del ETF de contado, las instituciones de Wall Street toman el control de la fijación de precios. La caída actual se debe a la continua salida masiva de fondos del ETF, a la toma de ganancias activa por parte de las instituciones, sumado a que instituciones con alto apalancamiento como MicroStrategy caen por debajo de su costo, reduciendo pasivamente sus posiciones. La presión de venta está liderada por instituciones, no por minoristas o mineros.

La naturaleza del activo se ha reconstruido por completo: la narrativa de "oro digital" como refugio ha fracasado, la correlación de BTC con el Nasdaq y el S&P ha subido a 0.7-0.9, convirtiéndolo en un activo de alto riesgo con alta sensibilidad a la liquidez, con el Federal Reserve reduciendo su balance, los rendimientos de los bonos del Tesoro y el índice del dólar dominando directamente las subidas y bajadas.

El lógica de impulso ha cambiado completamente: ya no se trata de eventos internos como fallos en exchanges o regulaciones drásticas, sino de señales hawkish del Federal Reserve, la contracción de la liquidez global, en línea con la lógica de valoración de las acciones tecnológicas.

El nivel de riesgo por apalancamiento se ha elevado: apalancamientos de 50-100 veces, con movimientos de precio del 5% que activan liquidaciones forzadas, con pérdidas diarias que superan los 2.6 mil millones de dólares, colapsando tanto minoristas como instituciones en sincronía, formando una espiral de muerte en todo el mercado, con una transmisión de riesgos comparable a una crisis de liquidez en las finanzas tradicionales.

El consenso del mercado ha cambiado por completo: la "fe" en el fondo del ciclo, casi religiosa, se ha desmoronado. BTC ha pasado de ser un activo minoritario sustentado en consenso, a un activo de riesgo mainstream valorado según datos macro y costos institucionales.

Esto no es un ciclo bajista, sino la ceremonia de ingreso de BTC en las finanzas globales. La vieja narrativa ha terminado, y las nuevas reglas están en marcha.

¿Crees que la narrativa del "oro digital" de BTC volverá? ¿Dónde está el verdadero fondo de esta corrección? ¡Deja tu opinión en los comentarios!#我在Gate广场过新年