La represión de las criptomonedas en Rusia abre $15B una ventana de ingresos para la Bolsa de Moscú

Los responsables políticos rusos están acelerando la reconfiguración de los flujos financieros a medida que la Bolsa de Moscú surge como un ganador clave de un amplio plan de represión de las criptomonedas.

Rusia apunta a un aumento en los volúmenes diarios de criptomonedas

Las autoridades rusas están alarmadas por el rápido aumento en el uso de criptomonedas, con funcionarios citando una facturación diaria de aproximadamente 50 mil millones de rublos en activos digitales. A medida que la actividad de Bitcoin crece en plataformas globales, los reguladores argumentan que ha llegado el momento de establecer reglas estrictas y completas.

Además, los responsables políticos dicen que el impulso actual hace vital que las plataformas nacionales ingresen al mercado bajo una supervisión clara. Ven la tendencia como un riesgo tanto para los controles de capital como una posible nueva fuente de ingresos para la infraestructura financiera licenciada.

El Banco de Rusia ha avanzado un borrador de marco que permitiría operaciones con criptomonedas a través de bolsas y corredores existentes. Propone un acceso estructurado tanto para inversores calificados como no calificados, con límites específicos para diferentes grupos de usuarios para reducir el riesgo sistémico.

Sin embargo, el proyecto también establece nuevas responsabilidades para los intermediarios que actualmente operan sin autorización, señalando una postura más dura contra los participantes informales del mercado. Estas entidades tendrían que buscar un estatus formal o abandonar el panorama de criptomonedas en Rusia.

Hoja de ruta legislativa y período de transición

Las autoridades esperan que la Duma Estatal revise el proyecto de ley durante la sesión de primavera, con un objetivo de aprobación para mediados de año. La hoja de ruta incluye un período de transición diseñado para que las plataformas puedan preparar sus paquetes de licencias y cumplimiento antes de la aplicación total.

Como resultado, las organizaciones de infraestructura ya se están preparando para ajustes significativos en sus modelos operativos. Anticipan la necesidad de nuevos controles de riesgo, sistemas de reporte y procedimientos de verificación de clientes a medida que se amplía el perímetro regulatorio.

Normas sobre stablecoins y la estrategia regulatoria más amplia

Las agencias rusas clasifican Bitcoin y las stablecoins vinculadas a fiat como “activos monetarios” que deben procesarse a través de sistemas controlados. Esta designación busca integrar los flujos de criptomonedas en la arquitectura financiera existente para que las transacciones pasen por la supervisión nacional en lugar de rutas offshore opacas.

Además, la medida está diseñada para prevenir la fuga de capitales a través de canales no regulados y apoyar la estabilidad macroeconómica. Al encauzar la actividad de stablecoins a través de instituciones supervisadas, los reguladores esperan limitar la arbitraje entre las vías de pago tradicionales y las alternativas digitales.

La firma de análisis Chainalysis informa que Rusia ahora ocupa el puesto de mayor mercado de criptomonedas en Europa, resultado de sanciones que comprimieron los pagos transfronterizos convencionales. Este cambio ha impulsado a muchos usuarios a soluciones de criptomonedas para transferencias y ahorros.

En consecuencia, los funcionarios insisten en que la supervisión estructurada y reglas claras son esenciales para evitar un crecimiento descontrolado. Argumentan que la regulación debe ponerse al día con el comportamiento de los usuarios antes de que los activos digitales representen riesgos más amplios para el sistema financiero.

Seguimiento en cadena y presión sobre plataformas offshore

La agencia de supervisión financiera de Rusia, Rosfinmonitoring, utiliza su servicio Blockchain Transparente para monitorear las entradas y salidas en las principales redes. La agencia estima que los usuarios rusos poseen casi un billón de rublos en intercambios extranjeros, la mayoría de los cuales operan fuera del marco legal nacional.

Estas plataformas offshore permanecen sin regulación en Rusia, exponiendo a los usuarios a incertidumbre legal y un riesgo aumentado de contraparte. Por ello, los responsables políticos quieren que los organismos licenciados reemplacen la estructura del mercado gris que se ha desarrollado en los últimos años.

En este contexto, el marco emergente para las bolsas de criptomonedas licenciadas está diseñado para trasladar la actividad de los mercados globales de regreso a la infraestructura rusa. Dicho esto, los reguladores aún enfrentan el desafío de hacer que las plataformas locales sean lo suficientemente competitivas para atraer capital que regrese.

La Bolsa de Moscú busca recuperar hasta 15 mil millones de dólares en ingresos

La Bolsa de Moscú se está posicionando en el centro de esta transición, con un objetivo de hasta 15 mil millones de dólares en tarifas anuales que los usuarios rusos actualmente pagan a plataformas de criptomonedas extranjeras. Ve las próximas reglas como una oportunidad para expandirse más allá de los valores tradicionales y los derivados.

Además, los ejecutivos de la bolsa argumentan que los servicios regulados podrían redirigir volúmenes sustanciales de comercio de regreso al mercado nacional. Esperan que reglas más claras, junto con la reputación de instituciones financieras establecidas, ayuden a captar a los usuarios que desconfían del riesgo offshore.

Los responsables estiman que las bolsas globales ganan aproximadamente 50 mil millones de dólares al año en comisiones por comercio de criptomonedas, siendo los clientes rusos casi un tercio de ese total. Esta participación subraya cuánto actividad cripto ahora elude la supervisión y las estructuras fiscales nacionales.

Para las plataformas nacionales, esos ingresos representan una gran oportunidad sin explotar. El marco regulatorio emergente en Rusia, dicen, podría canalizar estos flujos hacia productos regulados y fortalecer la estabilidad financiera local.

Preparación del mercado y perspectiva a largo plazo

Tras la publicación del esquema regulatorio por parte del Banco de Rusia, los principales lugares de comercio rápidamente mostraron su disposición a lanzar operaciones con criptomonedas. Están preparando integraciones tecnológicas, arreglos de custodia y sistemas de cumplimiento para cumplir con los nuevos estándares.

Los participantes del mercado esperan un despliegue gradual, con una demanda que probablemente aumente una vez que las reglas estén completamente definidas e implementadas. Sin embargo, también reconocen que la educación de los usuarios y la construcción de confianza serán cruciales para trasladar la actividad de los intercambios globales de larga data.

De cara al futuro, los líderes del sector ven el nuevo marco como una base para la expansión del mercado a largo plazo en lugar de una tendencia pasajera. Si se implementa con éxito, el plan de criptomonedas de la Bolsa de Moscú podría convertir los flujos offshore actuales en un mercado cripto doméstico estructurado, anclado en el sistema financiero ruso.

En resumen, la reforma de las criptomonedas en Rusia busca fortalecer el control, recuperar miles de millones en tarifas perdidas y elevar a la Bolsa de Moscú como un centro clave en el futuro de los activos digitales del país.