Cuatro acciones mineras principales posicionadas para superar las estimaciones de ganancias del cuarto trimestre de 2025 en medio del rally de los precios de los metales

El sector minero mostró un rendimiento sólido en el cuarto trimestre de 2025, respaldado por un aumento en los precios de los metales preciosos y metales base que creó condiciones favorables para las principales acciones mineras. Dentro del sector de Materiales Básicos, que se encuentra entre 11 de 16 sectores de Zacks que se espera muestren crecimiento en ganancias interanual este trimestre, las empresas mineras se beneficiaron particularmente de la fortaleza de las materias primas. Se proyecta que las ganancias del sector aumenten un 2,8%, impulsadas principalmente por un aumento del 9,5% en los ingresos, ya que los precios de los metales realizados más altos mejoraron la rentabilidad en toda la industria.

En este entorno alcista, cuatro destacadas empresas mineras—HudBay Minerals (HBM), First Quantum Minerals (FQVLF), Teck Resources (TECK) y Lundin Mining (LUNMF)—se perfilan como posibles candidatas a superar las expectativas de ganancias del consenso, además de ofrecer resultados interanuales mejorados. Estas principales acciones mineras combinan métricas técnicas favorables con exposición a las tendencias alcistas en los precios de los metales que caracterizaron el trimestre.

Vientos a favor del mercado: Cómo los precios de los metales transformaron los fundamentos de las acciones mineras en el Q4

El cuarto trimestre de 2025 mostró una fortaleza excepcional en el complejo de materias primas, liderado por los metales preciosos. El oro alcanzó un máximo trimestral de 4.557 dólares por onza, mientras que los precios promedio subieron un 55% interanual a un nivel sin precedentes de 4.135 dólares por onza. La acumulación por parte de los bancos centrales y la demanda de refugio seguro impulsaron esta tendencia, respaldada por una demanda récord trimestral de oro de 1.303 toneladas—el nivel más alto registrado para un cuarto trimestre. Dentro de este total, las entradas en fondos cotizados en bolsa (ETF) contribuyeron con 175 toneladas, mientras que la demanda de lingotes y monedas alcanzó un pico en 12 años.

La plata mostró un rendimiento igualmente impresionante, con máximos trimestrales de 82,67 dólares por onza y precios promedio que aumentaron un 74% interanual. Los déficits persistentes en la oferta, combinados con una demanda industrial constante y una posición de búsqueda de seguridad, sustentaron la tendencia alcista.

Más allá de los metales preciosos, el cobre—un indicador clave de la salud industrial y la adopción de energías renovables—se negoció entre 4,80 y 5,89 dólares por libra, con promedios trimestrales de 5,21 dólares, lo que representa un aumento del 22% interanual. El gasto en electrificación, la implementación de energías renovables y la inversión en infraestructura de redes sustentaron la demanda, mientras que las restricciones en la oferta añadieron soporte adicional.

Otros metales base también participaron en la tendencia alcista. Los precios del zinc subieron durante todo el trimestre a medida que la actividad industrial se recuperaba y las existencias se ajustaban, mientras que el níquel inicialmente enfrentó obstáculos por el exceso de oferta en Indonesia antes de recuperarse bruscamente cuando Indonesia anunció planes para restringir las exportaciones en 2026.

Para los mineros diversificados con exposición significativa a cobre y metales base—incluyendo las cuatro principales acciones mineras destacadas aquí—estas dinámicas de precios generaron un aumento sustancial en los ingresos. Sin embargo, este beneficio vino acompañado de un desafío operativo.

Presión en el margen operativo: El desafío oculto detrás del crecimiento de los ingresos

Aunque los precios en alza de los metales expandieron significativamente los ingresos totales, las operaciones mineras enfrentaron obstáculos importantes en el lado de los costos. Los costos de insumos, mano de obra y energía más altos comprimieron los márgenes en toda la industria en el Q4 de 2025. Para mitigar esta presión en los márgenes, las empresas mineras adoptaron varias estrategias: mejorar el rendimiento operativo, optimizar sus carteras de activos y enfocar la producción en cuerpos de mineral de mayor ley que requieren menos energía y materiales.

Este esfuerzo de gestión de costos se refleja en las dinámicas de producción específicas de cada empresa de cara a los resultados del Q4.

Las cuatro empresas mineras que lideran la superación de expectativas de ganancias

HudBay Minerals inició el trimestre con un Earnings ESP (métrica de probabilidad de sorpresa en ganancias) de +0,40% y una clasificación Zacks de 3 (Mantener). La compañía anunciará resultados del Q4 2025 el 20 de febrero. La estimación consensuada de ganancias de 41 centavos por acción implica un aumento del 127,8% respecto al mismo trimestre del año anterior, y la estimación ha subido un 36,7% en los últimos 60 días. Es importante destacar que HudBay mantiene un promedio de sorpresa en ganancias del 40,7% en los últimos cuatro trimestres, lo que sugiere un historial de superar expectativas.

Durante el Q4, HudBay produjo aproximadamente 33,069 toneladas de cobre, 84,298 onzas de oro, 1 millón de onzas de plata, 5,703 toneladas de zinc y 325 toneladas de molibdeno. Aunque la mayoría de los metales disminuyeron respecto al año anterior (cobre bajó un 24%, oro un 10%, zinc un 32%, plata un 24%), la producción de molibdeno aumentó un 67%. Es fundamental que la gestión de costos líder en la industria de la compañía haya permitido que precios de metales significativamente más altos compensaran con creces las menores volúmenes, apoyando la expansión del margen a pesar de los obstáculos operativos.

First Quantum Minerals presenta la mejor configuración técnica entre las cuatro, con un Earnings ESP de +26,15% y una clasificación Zacks de 3. La compañía reportará resultados del Q4 el 10 de febrero. La estimación de ganancias de 7 centavos por acción representa un aumento del 75% respecto al año anterior, y la estimación ha subido un 40% en las últimas semanas. La tasa de sorpresa en ganancias promedio de First Quantum en los últimos cuatro trimestres es del 47,2%, indicando potencial consistente para superar expectativas.

La producción en el Q4 fue de 101,000 toneladas de cobre (baja un 10% interanual), 37,000 onzas de oro (baja un 5% interanual) y 9,000 toneladas de níquel (sube un 125% interanual debido a una fuerte producción de Trident-Enterprise). Las volúmenes de ventas disminuyeron modestamente—108,000 toneladas de cobre vendidas, un 4% menos—pero se anticipa que la mayor realización de materias primas compensará en gran medida esta tendencia negativa.

Teck Resources muestra un Earnings ESP de +25,77% junto con una clasificación Zacks de 3, con resultados previstos para el 19 de febrero. La estimación de ganancias de 53 centavos por acción indica un aumento del 60,6% interanual, tras subir un 43,2% en los últimos 60 días. La excepcional tasa de sorpresa en ganancias promedio del 50,3% refuerza su tendencia a superar las estimaciones.

La fortaleza en la producción se evidenció en la producción de cobre, que aumentó un 9,9% interanual a 134,100 toneladas, a pesar de una caída del 5,1% en las ventas a 118,600 toneladas. La producción de zinc cayó un 26% a 108,600 toneladas debido a una reducción en inventarios, aunque la compañía anticipa ajustes positivos en precios por 295 millones de dólares en el Q4—un beneficio sustancial derivado de la fortaleza en los precios de los metales que debería impulsar significativamente las ganancias reportadas.

Lundin Mining completa el cuarteto con un Earnings ESP de +11,49% y una clasificación Zacks de 3. La compañía publicará resultados del Q4 2025 el 18 de febrero. La estimación de ganancias de 30 centavos por acción implica un aumento del 150% respecto al año anterior. Aunque Lundin tiene un historial de sorpresa negativa en ganancias del -1,7% en promedio, el ESP positivo y el fuerte impulso en las estimaciones sugieren una posible sorpresa al alza.

La producción de cobre en el Q4 alcanzó las 87,032 toneladas, una caída del 14% interanual, mientras que la producción de oro bajó un 27% a 34,129 onzas. Sin embargo, se espera que las menores volúmenes de producción sean compensadas por el aumento pronunciado en los precios realizados de los metales, junto con mejoras en costos en operaciones clave (Caserones, Chapada y Eagle).

Cómo identificar las principales acciones mineras listas para sorprender en ganancias

Seleccionar las acciones mineras más propensas a superar las ganancias puede parecer complejo, pero una metodología sencilla puede mejorar significativamente las probabilidades. El enfoque de investigación de Zacks combina dos criterios: (1) un Earnings ESP positivo (el porcentaje de variación entre la estimación más precisa y la estimación del consenso de Zacks) junto con (2) una clasificación Zacks de 1 (Fuerte Compra), 2 (Compra) o 3 (Mantener). Las acciones que cumplen ambos criterios, en promedio, entregan sorpresas en ganancias aproximadamente el 70% de las veces.

Las cuatro empresas mineras analizadas aquí cumplen con estos dos criterios, posicionándolas como candidatas con alta probabilidad de superar las ganancias del Q4. La métrica Earnings ESP específicamente apunta a las acciones con mayores posibilidades de sorprender, siendo una herramienta valiosa para inversores que anticipan volatilidad en la temporada de resultados.