Por qué Fluor debería estar en tu lista de vigilancia de acciones de empresas de energía nuclear en 2026

Al evaluar las acciones de empresas de energía nuclear, la mayoría de los inversores piensan de inmediato en mineros de uranio o en diseñadores de reactores modulares pequeños. Pero existe una alternativa convincente que vale la pena considerar: empresas que construyen la infraestructura detrás del renacimiento de la energía nuclear. Fluor (NYSE: FLR) es precisamente este tipo de compañía—una firma de ingeniería y construcción madura, posicionada para capitalizar el crecimiento en la expansión nuclear sin exposición directa a la volatilidad del precio del uranio ni a tecnologías de reactores no probadas.

A medida que la energía nuclear gana impulso como una solución de energía limpia, Fluor representa una oportunidad única para los inversores que buscan exposición a esta tendencia a través de una empresa establecida y diversificada, en lugar de apuestas especulativas. La participación de la compañía abarca tanto proyectos de SMR de vanguardia como contratos gubernamentales de mil millones de dólares, creando múltiples vías de crecimiento.

Construyendo el futuro: el papel de Fluor en la infraestructura nuclear

Fluor diseña, construye y gestiona proyectos a gran escala a nivel mundial, ofreciendo servicios especializados de ingeniería y construcción en los sectores de energía, minería, industrial e infraestructura. Lo que distingue a Fluor en el panorama actual de acciones de empresas de energía nuclear es su posición integrada en la expansión acelerada del sector nuclear.

La compañía no solo compite por contratos nucleares—fue una inversora estratégica en etapas tempranas en NuScale Power, la única firma estadounidense con certificación de la Comisión Reguladora Nuclear para un diseño de reactor modular pequeño. Este respaldo temprano posicionó a Fluor como contratista preferido para la expansión comercial de NuScale, destacando la planta nuclear RoPower en Rumania.

Aunque Fluor planea salir de su participación en NuScale para mediados de 2026, con el fin de financiar recompras de acciones por 1.300 millones de dólares, su rol contractual como constructor y operador de plantas alimentadas por NuScale permanece intacto. Esta transición ilustra la confianza de Fluor en su potencial operativo frente a su inversión en acciones—una distinción importante para los inversores que analizan acciones de empresas de energía nuclear.

Dos grandes fuentes de ingresos que impulsan el crecimiento a largo plazo

Lo que hace a Fluor particularmente interesante entre las acciones de empresas de energía nuclear es su exposición diversificada al sector nuclear a través de dos fuentes de ingresos sustanciales.

La asociación con NuScale y la ejecución de proyectos

El principal motor de ingresos nucleares de Fluor proviene de contratos de ingeniería y construcción para proyectos de NuScale. La iniciativa RoPower en Rumania representa la primera implementación comercial a gran escala de la tecnología de NuScale, ofreciendo a Fluor ingresos recurrentes y con alta visibilidad en los próximos años. A medida que NuScale avanza desde la certificación de diseño hasta la implementación comercial en múltiples sitios, las capacidades de ejecución de Fluor la posicionan como un socio indispensable.

El contrato gubernamental de Pantex

Más allá de NuScale, la oportunidad de ingresos a corto plazo más significativa para Fluor es su participación en el contrato de gestión de la planta Pantex. En 2024, una empresa conjunta en la que participa Fluor aseguró el contrato de operación y gestión por 20 años de la instalación en Texas, que maneja el ensamblaje y desensamblaje de armas nucleares. Este contrato tiene un valor total estimado de 30 mil millones de dólares si se ejercitan todas las opciones de renovación—lo que representa ingresos gubernamentales sustanciales y recurrentes con altos márgenes.

Dado que Fluor tiene una participación no controladora en esta empresa conjunta, aparece como una inversión en método de participación en lugar de una cartera consolidada, lo que potencialmente puede hacer que pase desapercibido para los analistas que revisan los totales reportados de contratos. Sin embargo, la dirección ha señalado esto como un posible contribuyente de beneficios recurrentes de gran escala que podría mejorar significativamente los retornos para los accionistas.

Reduciendo riesgos operativos: un cambio estratégico hacia la estabilidad

Un factor que refuerza el atractivo de Fluor en las acciones de empresas de energía nuclear es su cambio deliberado en la estructura de contratos. Históricamente, los contratos a precio fijo exponían a Fluor a sobrecostos, picos de inflación y volatilidad en los precios de materiales—riesgos que comprimían la rentabilidad cuando los proyectos enfrentaban retrasos o presiones en la cadena de suministro.

Reconociendo esta vulnerabilidad, Fluor ha pivotado progresivamente hacia contratos reembolsables donde los clientes pagan los costos reales incurridos más una tarifa de gestión. Este modelo transfiere el riesgo de inflación y precios al cliente, asegurando márgenes previsibles para Fluor. A septiembre de 2025, los contratos reembolsables representaban el 82% del backlog de la compañía—un aumento sustancial que refleja este realineamiento estratégico.

Para los inversores que evalúan acciones de empresas de energía nuclear, este cambio es relevante. Significa que la visibilidad de las ganancias de Fluor mejora, ya que sus márgenes de beneficio dependen menos del control de costos y más de la ejecución de contratos y la gestión de proyectos.

Evaluando riesgos y oportunidades

Como cualquier empresa industrial, Fluor enfrenta obstáculos legítimos. Su exposición a sectores cíclicos—especialmente energía y minería—significa que las recesiones económicas pueden retrasar proyectos importantes y comprimir las ganancias a corto plazo. Además, todavía existen contratos a precio fijo heredados en el backlog, que mantienen cierto riesgo de sobrecostos hasta su finalización o reestructuración.

Las presiones cíclicas representan la principal variable impredecible para las acciones de empresas de energía nuclear en general, y Fluor no es la excepción. Sin embargo, el cambio estratégico de la compañía hacia contratos reembolsables y su posición como socio esencial en iniciativas nucleares respaldadas por el gobierno ofrecen una relativa protección frente a sus pares más sensibles a los ciclos económicos.

La conclusión: una opción diferenciada en energía nuclear

Para los inversores optimistas respecto a la energía nuclear, pero cautelosos ante los riesgos de ejecución de empresas con reactores no probados o la exposición a commodities como el uranio, Fluor merece consideración. La compañía ofrece una exposición equilibrada a la expansión de infraestructura nuclear mediante experiencia operativa consolidada, con dos pilares de ingresos (proyectos comerciales de SMR y contratos gubernamentales) y una estructura contractual en mejora que prioriza la estabilidad de márgenes.

Con el renacimiento de la energía nuclear acelerándose y proyectos importantes como RoPower avanzando desde el diseño hasta la implementación, las acciones vinculadas a la ejecución—en lugar de la especulación—podrían ofrecer los retornos más consistentes a largo plazo. El perfil de Fluor encaja con esta tesis, convirtiéndola en una adición valiosa a tu lista de investigación para 2026 y más allá.