Mientras el Banco de Japón considera subir las tasas de interés, el tipo de cambio del yen está en una tendencia alcista

Shigeoki Muramatsu, director de inversión principal del Grupo Mizuho Financial, señaló recientemente que el yen japonés muestra una tendencia alcista y que el mercado está atento a la posibilidad de que supere la marca de 150 yenes. Esto se debe a que el Banco de Japón está acelerando el proceso de considerar un aumento en las tasas de interés. A finales de septiembre del año pasado, Mizuho gestionaba aproximadamente 5120 mil millones de dólares en activos, según el proveedor de datos financieros Jin10.

Cambio en la política del banco central y el entorno de mercado

Según Muramatsu, anteriormente existía preocupación por la capacidad del gobierno para impulsar políticas frente a los aumentos de tasas del Banco de Japón, lo que se interpretaba como una presión a la depreciación del yen. Sin embargo, esa situación está cambiando significativamente. Él considera que, aunque la política de endurecimiento del Banco de Japón había sido vista como moderada, en el contexto de una cooperación con Estados Unidos, la probabilidad de un aumento en las tasas de interés está aumentando. La sinergia resultante de la coordinación de políticas entre Estados Unidos y Japón está comenzando a transformar la psicología del mercado.

Cambio en la estrategia de inversión en bonos a largo plazo

Actualmente, Mizuho está priorizando la compra de bonos japoneses a muy largo plazo. Muramatsu enfatizó que los niveles actuales de rendimiento son atractivos en relación con las perspectivas de crecimiento económico de Japón. En particular, después de la confusión en el mercado de bonos del mes pasado, la rentabilidad de los bonos a 30 años se estabilizó en aproximadamente 3.64%. Esto representa un valor considerable para los inversores.

Estabilidad del mercado de bonos y perspectivas futuras

El señor Muramatsu opina que el mercado de bonos se mantendrá estable mientras las políticas fiscales del gobierno no superen el marco actual de exención de impuestos sobre alimentos por dos años. Un punto interesante es que la rentabilidad de los bonos japoneses a 30 años es superior a la de los bonos alemanes con el mismo vencimiento. Esto, a pesar de que el potencial de crecimiento de Japón es menor que el de Alemania, aumenta la atractividad relativa de los bonos japoneses. Estos cambios en el entorno reflejan la alineación con la decisión del Banco de Japón de considerar un aumento en las tasas, y en conjunto, el mercado está en un proceso de buscar un nuevo equilibrio.