Top AI Stock Comfort Systems Está Impulsado Por Un Ejército De Soldadores

Comfort Systems USA (FIX) suministra el ejército de fontaneros, soldadores, técnicos y gerentes de proyectos necesarios para poner en marcha los centros de datos de IA.

Una explosión de demanda significa que hay más trabajo que mano de obra, por lo que una parte clave del caso de inversión para la contratista de HVAC (calefacción, ventilación y aire acondicionado) y eléctrica con sede en Houston es su capacidad para seguir flexionando su capacidad — junto con sus márgenes de beneficio — para capitalizar la creciente demanda de Google matriz Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META) y otros.

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“El santo grial para cualquier contratista es que la demanda supere a la oferta,” dijo el director de investigación de Thompson Davis & Co., Adam Thalhimer, a Investor’s Business Daily. Thompson Davis es una firma independiente de gestión de activos. “Los contratistas generalmente no tienen poder de fijación de precios. Pero si la demanda supera a la oferta lo suficiente, eventualmente se reflejará en los precios.”

Agregó: “Eso es claramente lo que ha estado ocurriendo durante dos o tres años, no solo para Comfort,” sino para el grupo más amplio de proveedores de herramientas y suministros para la construcción de centros de datos de inteligencia artificial.

Gastos de Capital en Google, Meta

Las acciones de Comfort Systems han subido con fuerza para comenzar el año “porque Meta, Google y Amazon (AMZN) han dado unas previsiones de capex (gastos de capital) tan increíblemente altas, por lo que están claramente comprometidos con estos mega proyectos,” dijo Thalhimer.

Esas tres empresas — además de Microsoft (MSFT), Oracle (ORCL) y CoreWeave (CRWV) — indicaron un plan para aumentar el gasto de capital a un total de 656 mil millones de dólares en 2026 desde 393 mil millones en 2025, según una nota del 6 de febrero del analista de William Blair, Tim Mulrooney. El gasto planificado del grupo en capex apunta a aumentos adicionales del 11% y 5.5% en 2027 y 2028, respectivamente.

Todos los mercados finales de Comfort Systems muestran crecimiento, incluyendo instalaciones de salud y plantas de fabricación de semiconductores y productos farmacéuticos. Sin embargo, los centros de datos son “el principal motor de crecimiento,” lo que hace que el capex de los hyperscalers sea “crítico para la tesis de inversión” de Comfort Systems, así como de Emcor Group (EME), otra gran firma de construcción mecánica, eléctrica y de plomería (MEP), dijo Mulrooney a IBD.

Escasez de Electricistas

“Hay una gran escasez de electricistas, plomeros, soldadores, tornadores y fontaneros en este país,” dijo Mulrooney. “Hay una oferta limitada y una demanda creciente — y se puede ver en ese gráfico de capex, que se revisó al alza mucho. En esa situación, ¿cuál es la salida? Es el precio.”

El impacto en el margen de beneficio operativo de Comfort Systems ha sido dramático, pasando de su rango histórico del 6%-7% a 8% en 2023, 10.7% en 2024 y se espera que alcance el 13.5% en 2025, según Thalhimer.

Los centros de datos más nuevos tienen una mayor densidad que los antiguos, dijo Trent McKenna, director de operaciones de Comfort, en la conferencia Sidoti en diciembre. Estima que requieren tres o cuatro veces más tubería y equipo eléctrico por pie cuadrado.

Comfort Systems está listo para reportar resultados del cuarto trimestre el 19 de febrero, según FactSet. En el tercer trimestre, los ingresos del sector tecnológico, que son principalmente relacionados con centros de datos, aumentaron un 82% respecto al año anterior, representando el 46% de las ventas totales. La cartera de pedidos aumentó a 9.377 millones de dólares, un 15% respecto al segundo trimestre y un 65% respecto al año anterior.

Las expectativas serán altas. Las acciones de infraestructura de centros de datos subieron el miércoles después de que Vertiv (VRT), que proporciona sistemas de energía y enfriamiento para centros de datos, dijo que su cartera de pedidos aumentó un 109% respecto a un año antes, hasta 15 mil millones de dólares.

Plan de Crecimiento de Comfort Systems

Comfort Systems ha tenido durante mucho tiempo una estrategia de crecimiento multipartita para aprovechar la creciente demanda. “El gran crecimiento de la compañía no ocurrió por accidente,” dijo Thalhimer de Thompson Davis. Entre las fricciones comerciales aumentadas y la pandemia que alteró las cadenas de suministro, anticiparon “un superciclo de construcción pesada en EE. UU.” y planificaron en consecuencia, afirmó.

A través de adquisiciones y crecimiento orgánico, Comfort Systems ha ampliado su fuerza laboral a 21,000 empleados desde 15,800 a finales de 2023. Aproximadamente el 85% de sus trabajadores “tienen herramientas en sus manos,” realizando instalaciones mecánicas y eléctricas, dijo Julie Shaeff, vicepresidenta senior y directora de contabilidad, en la conferencia Sidoti.

Shaeff explicó que Comfort Systems es “relativamente ligera en capital,” gastando solo el 2% de sus ingresos en capex. Eso deja un flujo de caja saludable, del cual el 75% se destina a adquisiciones, y el resto a los accionistas.

Una adquisición clave, anunciada en enero de 2022, fue la firma de personal Kodiak Labor Solutions, que ha crecido hasta convertirse en una base de datos de alrededor de 35,000 trabajadores contratados para manejar trabajos a más de 100 millas de las oficinas locales de Comfort Systems.

Construcción Modular

Comfort Systems también es conocida por su capacidad para realizar construcción modular, que implica fabricar sistemas en sus propias instalaciones especialmente diseñadas lejos de los sitios de construcción, para luego transportarlos e instalarlos.

“Reduce la necesidad de mano de obra,” dijo el analista de D.A. Davidson, Brent Thielman, a IBD. “Es una solución muy atractiva para algunos de estos clientes de centros de datos, porque significa que puedes avanzar más rápido.”

Thielman escribió en una nota del 19 de diciembre que Comfort Systems está instalando o aumentando el uso de soldadura especializada y otras herramientas de automatización sofisticadas, lo que debería acelerar el trabajo y reducir la mano de obra, liberando a sus soldadores para trabajar fuera del sitio. Además, están ampliando la superficie de sus instalaciones modulares.

Los ingresos por construcción modular representaron el 17% del total en los primeros nueve meses de 2025, aumentando más del 30% respecto al año anterior en el tercer trimestre, dijo Thielman.

Acciones de Comfort Systems

Comfort Systems cuenta con una calificación compuesta perfecta de 99 en IBD. La calificación única combina factores fundamentales y técnicos. Sus acciones lideran el grupo de la industria de productos de calefacción y aire acondicionado, según IBD Stock Checkup.

Tanto las acciones de Comfort Systems como las de Vertiv forman parte de la lista insignia IBD 50 de las principales acciones de crecimiento.

El 2 de enero, las acciones de Comfort Systems comenzaron a subir por encima del soporte en su media móvil de 50 días y el jueves cotizaban un 25% por encima de ese nivel técnico clave.

Asegúrate de leer la columna The Big Picture de IBD después de cada día de negociación para obtener lo último sobre la tendencia del mercado de valores y qué significa para tus decisiones de inversión.

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