Los flujos de capital internacional hacia bonos corporativos de EE. UU. se aceleran a un ritmo récord en enero

La velocidad de inversión extranjera en la deuda corporativa de EE. UU. ha alcanzado niveles sin precedentes, siendo enero de 2026 un punto de inflexión para las estrategias de asignación de capital globales. Los inversores internacionales están canalizando capital hacia los mercados de crédito estadounidenses a velocidades no vistas desde principios de 2023, lo que indica una confianza renovada en el panorama de renta fija de EE. UU. a pesar de las incertidumbres económicas más amplias.

Datos de JPMorgan revelan un ritmo de compra acelerado

Según análisis de JPMorgan Chase y la investigación de mercado compilada por Jin10, los inversores extranjeros demostraron un apetito notable por los bonos corporativos de EE. UU. durante todo enero. El atractivo estratégico de estos activos proviene de dos factores clave: entornos de rendimiento estables y costos de cobertura de divisas reducidos. Los estrategas de JPMorgan Nathaniel Rosenbaum y Silvi Mantri cuantificaron la tendencia en su última evaluación del mercado, documentando que las compras netas diarias promedio durante todo el mes alcanzaron los 332 millones de dólares, el rendimiento más fuerte desde febrero de 2023.

El impulso mostró signos de desaceleración hacia finales de mes, sin embargo. Durante la última semana de enero, las entradas netas diarias promedio se contrajeron bruscamente a 240 millones de dólares, lo que representa una caída del 59 % respecto al ritmo de la semana anterior. Esta fluctuación plantea dudas sobre la sostenibilidad, pero el promedio mensual sigue siendo sustancialmente alto, lo que indica que la volatilidad a corto plazo no ha alterado fundamentalmente la trayectoria de inversión.

Condiciones de mercado favorables apoyan flujos de capital sostenidos

La resistencia de los flujos de capital extranjero refleja confianza en la atractividad estructural del crédito corporativo de EE. UU. Los rendimientos estables se han vuelto particularmente atractivos para las carteras internacionales que buscan retornos previsibles, mientras que la disminución de los costos de cobertura ha reducido la fricción asociada con la conversión de divisas y la gestión del riesgo. Esta combinación ha reducido efectivamente las barreras de entrada para los inversores extranjeros que evalúan sus estrategias de asignación de activos.

Los participantes del mercado reconocen que estas condiciones representan una confluencia rara de circunstancias favorables. El ritmo de entradas sugiere que el capital global está reposicionándose activamente hacia los instrumentos de renta fija de EE. UU., un cambio que podría tener implicaciones significativas en la valoración del mercado de crédito y las condiciones de financiamiento corporativo a lo largo de 2026.

Debilidad del dólar aún no detiene el impulso de inversión extranjera

Una cuestión crítica que ocupa a los estrategas de Wall Street es el posible impacto de la depreciación del dólar en los compromisos de capital extranjero. Históricamente, la debilidad de la moneda puede desencadenar flujos de repatriación a medida que los inversores internacionales reevaluan los retornos de los activos estadounidenses en términos de su moneda local. Sin embargo, la evidencia actual sugiere que este escenario no se ha materializado a gran escala.

Las asignaciones extranjeras a los bonos corporativos de EE. UU. han mantenido su impulso a pesar de la caída en los tipos de cambio del dólar, lo que indica que el atractivo fundamental de estas inversiones ha superado las preocupaciones cambiarias. Esta resistencia subraya la posición competitiva del crédito corporativo estadounidense en el panorama de inversión global y sugiere que los movimientos de moneda a corto plazo podrían no interrumpir sustancialmente el ritmo actual de inversión. Los observadores seguirán monitoreando si esta tendencia persiste a medida que las condiciones macroeconómicas evolucionen durante el resto del año.