¿Bajó un 27% en 2026, es la acción de Palantir una buena compra?

Vamos directo al grano. La acción de Palantir (PLTR +1.77%) todavía parece sobrevalorada, y todavía no estoy comprando.

¿Pero por qué? Después de todo, la empresa de plataformas de análisis y datos de inteligencia artificial reportó resultados extraordinarios en el cuarto trimestre, con un aumento del 70% en los ingresos año tras año. Aún más, el punto medio de la guía de la compañía implica un crecimiento de ingresos aún más rápido en el primer trimestre de 2026. ¿Y qué dice la dirección de Palantir? La empresa está “en medio de un cambio tectónico” en la adopción de su software.

Entonces, ¿por qué no me gustaría una acción así?

El problema se reduce a la valoración. La acción está simplemente valorada para la perfección, dejando prácticamente ningún margen de error — ni siquiera suficiente espacio para una desaceleración natural en el crecimiento de la compañía en los próximos 5 años.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Antes de profundizar en más detalles, déjenme aclarar una cosa más: decir que la acción no es atractiva no es una crítica al equipo directivo ni al negocio en sí. Este es un gran negocio, y la empresa está ejecutando de manera excepcional. Pero a veces, cuando las empresas están en el centro del tema de inversión más emocionante del mercado, las compañías que mejor rendimiento tienen pueden ver cómo sus acciones se disparan un poco demasiado lejos. Esto fue lo que le pasó a Palantir. Incluso después de la reciente corrección de la acción de crecimiento, las acciones han subido más del 1,600% en los últimos tres años.

Crecimiento acelerado

Los ingresos de Palantir no solo están creciendo rápido; están acelerando. Las tasas de crecimiento de los ingresos año tras año en el primer, segundo, tercer y cuarto trimestre de 2025 fueron del 39%, 48%, 63% y 70%, respectivamente. Con una tendencia de ingresos así, es fácil entender por qué a los inversores les encanta esta empresa.

Para hacer aún más impresionante el rendimiento reciente de la compañía, la rentabilidad de Palantir ha mostrado una inflexión recientemente. La utilidad neta de Palantir en 2025, por ejemplo, aumentó más del 250% en comparación con el año anterior, alcanzando los 1.625 millones de dólares.

¿Pero qué pasa si el crecimiento se desacelera?

El problema, sin embargo, es que la relación precio-beneficio de la acción, que supera las 200 en este momento, ya refleja un crecimiento fuerte como este durante años venideros.

Para dar más perspectiva sobre la valoración de la acción, consideremos su capitalización de mercado. En este momento, Palantir tiene una capitalización de mercado de más de 306 mil millones de dólares, a pesar de unas ventas y beneficios netos en los últimos 12 meses de aproximadamente 4.5 mil millones y 1.6 mil millones de dólares, respectivamente. La brecha entre la capitalización de mercado de Palantir y sus fundamentos subyacentes es un abismo.

Expandir

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Cambio de hoy

(1.77%) $2.28

Precio actual

$131.41

Datos clave

Capitalización de mercado

$308B

Rango del día

$126.23 - $133.56

Rango de 52 semanas

$66.12 - $207.52

Volumen

49M

Volumen promedio

45M

Margen bruto

82.37%

Incluso tomando el precio de la acción como un múltiplo de las ganancias por acción pronosticadas por los analistas para los próximos 12 meses, las acciones son caras. La relación precio-ganancias futura de la acción es de aproximadamente 110 en este momento.

Una valoración así podría ser un desastre en espera si el crecimiento de la compañía empieza a desacelerarse. Y aunque la guía del primer trimestre de Palantir sugiere que una desaceleración no ocurrirá pronto, podría estar a la vista. Solo hay que mirar la desaceleración en la tasa de crecimiento del valor total de los contratos (TCV) de Palantir, o el valor potencial de por vida de sus contratos con clientes. La compañía cerró 4.3 mil millones de dólares en TCV en el cuarto trimestre. Esto representó un aumento del 138% en comparación con el año anterior — una desaceleración respecto al crecimiento del 151% en el tercer trimestre.

Por supuesto, no es que este crecimiento del 138% en TCV cerrado durante el cuarto trimestre sea un mal rendimiento. La dirección debería estar muy orgullosa de este desempeño. Pero si el TCV cerrado continúa desacelerándose durante 2026, podría indicar un crecimiento de ingresos más lento.

En general, el negocio de Palantir sigue funcionando a toda máquina. Pero todo tiene un precio, y el precio de las acciones de Palantir probablemente sigue siendo excesivo. Aunque siempre es posible que Palantir entregue el crecimiento extraordinario necesario para justificar su valoración y aún así recompensar a los accionistas con retornos atractivos desde aquí, no creo que el riesgo valga la pena en el precio actual de la acción.