El oro cayó más del 4% en un momento, la plata se desplomó un 11%, ¿la caída de las acciones estadounidenses desencadenó ventas algorítmicas de metales preciosos?

Autor del original: He Hao, Wall Street Insights

El jueves, las acciones estadounidenses cayeron significativamente, el índice Nasdaq bajó más del 2%, y algunos operadores vendieron metales preciosos para compensar las pérdidas en el mercado de valores, lo que provocó fuertes caídas en el oro, plata, cobre, platino y paladio. El dólar estadounidense subió ligeramente.

Mientras el mercado vuelve a preocuparse por si la enorme inversión en inteligencia artificial puede realmente implementarse a gran escala, las acciones tecnológicas estadounidenses bajaron. Los precios de los metales cayeron de repente, presuntamente debido a ventas algorítmicas, y algunos inversores tuvieron que liquidar posiciones en materias primas, incluidos metales, para obtener liquidez, mientras que otros buscaron refugio en bonos del Tesoro de EE. UU.

El oro spot cayó hasta un 4.1%, y la plata se desplomó un 11%. El precio del cobre en la plataforma de metales de Londres (LME) bajó un 2.9%. Posteriormente, los precios de los metales redujeron parcialmente sus caídas:

El jueves, en el cierre de Nueva York, el oro spot cayó un 3.26%, hasta 4918.36 dólares por onza, manteniéndose ligeramente a la baja antes de las 00:00 hora de Beijing, principalmente por encima de los 5050 dólares, pero luego sufrió una caída abrupta, alcanzando un mínimo diario de 4878.66 dólares. Los futuros de oro en COMEX bajaron un 3.06%, a 4942.50 dólares por onza.

El jueves (12 de febrero), en el cierre de Nueva York, la plata spot cayó un 10.89%, a 75.0942 dólares por onza, manteniéndose por encima de los 82 dólares antes de las 00:00 hora de Beijing, con una ligera tendencia a la baja, y luego sufrió una caída rápida, atravesando los 76 dólares y alcanzando un mínimo diario de 74.4456 dólares cerca del cierre del mercado estadounidense. Los futuros de plata en COMEX bajaron un 10.56%, a 75.050 dólares por onza.

En otros metales importantes, los futuros de cobre en COMEX cayeron un 3.65%, a 5.7740 dólares por libra, el platino spot bajó un 6.19%, y el paladio spot cayó un 5.89%.

¿Cómo ven los analistas la situación?

Sobre la tendencia del oro y la plata el jueves, expertos comentaron: «Todo ocurrió demasiado rápido, parece una especie de movimiento de retirada de riesgo (risk-off). En momentos de presión extrema en el mercado, incluso activos refugio como el oro pueden ser vendidos por inversores que necesitan liquidez urgentemente.»

Parte de la venta en oro y plata también fue por toma de beneficios, ya que la rápida subida previa fue en parte impulsada por compras especulativas.

Algunos en la industria señalan que, en gran medida, las operaciones con oro y plata siguen siendo impulsadas por el sentimiento y el impulso. En días como estos, su rendimiento suele ser difícil.

Desde 2024, el oro y la plata han subido con fuerza, impulsados por compras de impulso que han llevado los precios a máximos históricos. Sin embargo, esta tendencia se detuvo abruptamente el 29 de enero, cuando el oro sufrió su mayor caída en un solo día en más de una década, y la plata registró su mayor caída en registros históricos. Desde entonces, ambos metales han oscilado en un rango estrecho sin nuevos catalizadores, con una volatilidad aumentada.

Algunos analistas creen que la caída repentina del precio del oro el jueves no significa que vaya a entrar en una tendencia bajista sostenida. Pero sí aumenta la probabilidad de volatilidad a corto plazo. El mercado ya ha eliminado una gran parte de la liquidez en niveles inferiores, y el próximo movimiento dependerá de cómo se comporten los precios cerca de niveles técnicos clave.

Los análisis de los medios indican que, aunque hubo un pequeño rebote, en general, los precios de los metales sufrieron un golpe fuerte en una caída repentina similar a una «caída en vacío», más parecida a una venta sistemática, en la que cuando se pierden niveles clave, los grupos de CTA (asesores de comercio de productos) suelen realizar operaciones de reducción de riesgo impulsadas por el impulso.

A pesar de las recientes fuertes caídas, muchos analistas siguen esperando que el oro retome una tendencia alcista, ya que los factores que impulsaron su subida anteriormente siguen presentes — incluyendo tensiones geopolíticas, dudas sobre la independencia de la Reserva Federal, y una tendencia más amplia de rotación desde activos tradicionales (como monedas y bonos soberanos) hacia otros activos. JPMorgan Private Bank estima que para fin de año, el precio del oro alcanzará entre 6000 y 6300 dólares por onza, y Deutsche Bank y Goldman Sachs mantienen una visión optimista.

El mayor ETF de plata del mundo, iShares Silver Trust, ha visto una gran cantidad de opciones de compra con precio de ejercicio en 125 para mayo y junio, mientras que los inversores están vendiendo contratos comprados en niveles altos, lo que podría aumentar aún más la presión de venta en la plata.

Los operadores están atentos a los datos económicos de EE. UU., incluyendo los datos clave del IPC que se publicarán el viernes, en busca de pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal. Los costos de endeudamiento más bajos suelen beneficiar a los metales preciosos que no generan intereses.