¿Ha terminado el ciclo premium de Solana tras perder 80 dólares?

La caída de Solana está estrechamente vinculada a la desaparición de la ola Meme y a la disminución de la actividad en cadena.

La competencia ha cambiado de velocidad a profundidad del ecosistema, con Ethereum fortaleciendo su posición en RWA e infraestructura.

La compra de Tesorería de Activos Digitales brindó apoyo en 2025, pero no pudo contrarrestar la presión bajista general en 2026.

CUANDO LA OLA MEME DESAPARECE

Cuando SOL cayó brevemente a 67 dólares a principios de febrero, el sentimiento del mercado cambió de duda a cautela. Desde el pico en octubre de 2025, SOL ha declinado durante varios meses consecutivos, con una caída máxima de más del 70 por ciento. Incluso después de una breve recuperación a alrededor de 80 dólares, el volumen de comercio y la actividad en cadena no han mostrado una recuperación fuerte. El proyecto NFT Mad Lads, que alguna vez fue un símbolo de la prosperidad de Solana, vio su precio base caer desde un pico equivalente a más de 40,000 dólares a menos de 2,000 dólares. El efecto de riqueza desapareció rápidamente. Una cadena que una vez fue vista como una de las mayores ganadoras del mercado alcista ahora enfrenta una prueba clara de ciclo.

Durante la última tendencia alcista, SOL subió de menos de 10 dólares a casi 300 dólares. Se convirtió en uno de los activos de mejor rendimiento entre las principales cadenas públicas. La alta velocidad, las tarifas bajas y la explosiva ola Meme formaron un ciclo de crecimiento potente. Pump.fun lanzó más de diez mil nuevos tokens por día. Dogwifhat y Bonk alcanzaron valoraciones multimillonarias. Los tokens de celebridades también eligieron Solana como su red de lanzamiento. El volumen diario de comercio alcanzó en su momento varios miles de millones de dólares. En ese momento, la liquidez y la especulación empujaron a SOL a su máximo histórico.

Sin embargo, cuando la ola Meme se enfrió, la lógica de crecimiento de Solana se debilitó. Desde la segunda mitad de 2025, la tasa de graduación de los proyectos Meme cayó drásticamente. Aparecieron menos historias de riqueza. El capital empezó a rotar. Los datos muestran que el volumen semanal de Pump.fun cayó desde decenas de miles de millones en su pico a solo unos pocos cientos de millones de dólares a principios de 2026. Eso es aproximadamente una sexta parte de su punto máximo. Al mismo tiempo, parte del tráfico se trasladó a BNB Chain. A través de la plataforma Four.Meme y la fuerte influencia comunitaria, BNB Chain atrajo una nueva ronda de fondos especulativos. La rotación de capital entre cadenas diluyó la ventaja de Solana. A medida que la demanda de Meme disminuía, también lo hacía la necesidad de SOL.

DE LA COMPETENCIA EN TPS A LA COMPETENCIA ESTRUCTURAL

El enfriamiento de la actividad Meme no solo se trata de un menor volumen de comercio. Cambió la estructura de demanda de la cadena. Muchos nuevos usuarios llegaron a Solana para especulación a corto plazo, no para participación a largo plazo en el ecosistema. Cuando la narrativa se desvaneció, la fidelidad de los usuarios cayó. TVL y direcciones activas disminuyeron junto con ella. Los incentivos y las airdrops pueden crear impulso en un mercado alcista, pero son difíciles de mantener en un entorno de menor riesgo.

Al mismo tiempo, la narrativa más amplia de las cadenas públicas está cambiando. Entre 2025 y 2026, el mercado se alejó de la emoción impulsada por apalancamiento hacia fundamentos más sólidos y claridad regulatoria. El capital volvió a Bitcoin y Ethereum. La ventaja clave de Solana solía ser su alto rendimiento y bajo costo. Ahora los competidores están alcanzando. Las actualizaciones de Ethereum expandieron la capacidad de datos y mejoraron el procesamiento paralelo. Las tarifas de transacción cayeron y la capacidad de procesamiento mejoró. La brecha de rendimiento entre Ethereum y Solana se redujo, mientras que Ethereum aún mantiene una base de desarrolladores más profunda y una posición institucional más fuerte.

En la tendencia de tokenización, más activos del mundo real se despliegan en Ethereum. Ethereum alberga mucho más valor en RWA que Solana. RWA enfatiza el cumplimiento y la estabilidad. Esa es un área donde Ethereum tiene una ventaja clara. Solana todavía mantiene una escala significativa, pero aún no ha construido una posición dominante en este sector.

POR QUÉ LA COMPRA DE DAT NO PUDO REVERSAR LA TENDENCIA

En 2025, las empresas de Tesorería de Activos Digitales crearon una presión adicional de compra para SOL. Algunas empresas públicas levantaron capital y compraron SOL como reservas de tesorería. Durante el mercado alcista, esto amplificó el impulso del precio. Pero cuando SOL cayó de más de 200 dólares a alrededor de 80 dólares, el valor de mercado de esas empresas se redujo drásticamente. La confianza se debilitó. La oferta bloqueada ayudó a reducir la circulación, pero no pudo contrarrestar la presión de venta del mercado en general. Más importante aún, la entrada de nuevos participantes en la estrategia de tesorería se desaceleró significativamente.

Bitcoin y Ethereum también experimentaron fuertes correcciones en los últimos meses. La apetencia por el riesgo disminuyó en todo el mercado. El fundador de Solana preguntó una vez a la comunidad cuál es el mayor desafío hoy en día. Las respuestas incluyeron percepción limitada del ecosistema más allá de Meme, débil integración con las principales exchanges y la necesidad de mayor profundidad en los productos. Estas discusiones muestran que Solana todavía busca su próximo motor de crecimiento.

La competencia entre cadenas públicas ya no se trata solo de velocidad. Se trata de madurez del ecosistema, posicionamiento regulatorio y demanda real. Confiar únicamente en la especulación de alta frecuencia no es suficiente para sostener un valor a largo plazo. Para Solana, la etapa actual parece más una reevaluación post burbuja. Si la prima del ciclo realmente terminó, dependerá de si Solana puede construir una nueva narrativa en lugar de seguir la antigua.

〈¿Terminó la Prima del Ciclo de Solana tras Perder 80 Dólares?〉Este artículo fue publicado originalmente en CoinRank.