Eli Lilly vs Novo Nordisk en el mercado de medicamentos para la pérdida de peso: esto es lo que los inversores deben saber.

Eli Lilly (LLY 0.95%) y Novo Nordisk (NVO 0.71%) han sido noticia en los últimos años por vender uno de los productos más demandados del mundo: medicamentos para la pérdida de peso. Lilly es el fabricante de tirzepatida, aprobada para la diabetes tipo 2 bajo el nombre de Mounjaro y para la pérdida de peso como Zepbound. La semaglutida de Novo se vende para esas indicaciones como Ozempic y Wegovy, respectivamente.

La demanda ha sido alta para estos medicamentos — tan alta que en 2024 estaban en la lista de escasez de medicamentos de la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. (FDA). Lilly y Novo aumentaron su producción e infraestructura de fabricación para satisfacer la demanda, y el suministro ha vuelto a la normalidad. Pero la gente sigue acudiendo en masa a estos medicamentos, y las previsiones de los analistas indican que el mercado de medicamentos para la obesidad alcanzará casi 100 mil millones de dólares para finales de la década. Por lo tanto, los medicamentos para la pérdida de peso están en camino de ofrecer más crecimiento a las empresas del sector.

Ahora, en esta historia de Eli Lilly versus Novo Nordisk, esto es lo que los inversores deben saber.

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La popularidad de los medicamentos GLP-1

La mayoría de las clases de medicamentos no son exactamente nombres familiares. Pero los medicamentos GLP-1 se han convertido en la excepción. Estos productos, vendidos por Novo y Lilly, forman parte de esta clase, y debido a su popularidad, hoy en día todos hablan de los medicamentos GLP-1 — no solo investigadores y médicos.

Los medicamentos GLP-1 actúan sobre hormonas que controlan los niveles de azúcar en sangre y el apetito, y por lo tanto, ayudan a los pacientes a perder peso. Novo fue la primera en ingresar al mercado con su medicamento GLP-1 Ozempic en 2017, seguido por Wegovy en 2021. Mientras tanto, Lilly entró en el mercado con Mounjaro y Zepbound en 2022 y 2023, respectivamente.

Los pacientes toman estos medicamentos mediante inyecciones semanales, y en unos meses, pierden una cantidad significativa de peso.

Aunque Novo fue la primera en llegar al mercado, la compañía comenzó a perder cuota en EE. UU. frente a Lilly en junio de 2024. En ese momento, las recetas de los medicamentos GLP-1 de Novo disminuyeron, mientras que las de Lilly empezaron a aumentar. A febrero del año pasado, Lilly tomó la delantera, y hoy en día la compañía posee el 60% del mercado estadounidense.

Expandir

NYSE: LLY

Eli Lilly

Cambio de hoy

(-0.95%) $-9.79

Precio actual

$1015.21

Datos clave

Capitalización de mercado

$960 mil millones

Rango del día

$1012.62 - $1030.10

Rango de 52 semanas

$623.78 - $1133.95

Volumen

1.9K

Volumen promedio

3.4 millones

Margen bruto

85.40%

Rendimiento por dividendo

0.59%

Zepbound versus Wegovy

¿Por qué ha tenido tanto éxito Lilly? Algunas razones pueden explicar este camino. Lilly realizó un estudio comparativo de Zepbound versus Wegovy, y los resultados mostraron que los pacientes perdieron más peso con el medicamento de Lilly. Los participantes en el ensayo con Zepbound perdieron en promedio 50 libras en 72 semanas, mientras que los que tomaron Wegovy perdieron 33 libras.

Lilly también ha sido agresiva en construir infraestructura de fabricación para atender la demanda actual y futura. La potencia farmacéutica ha comprometido más de 50 mil millones de dólares en nuevos sitios y expansiones desde 2020, y desde entonces ha anunciado 10 sitios de fabricación en EE. UU.

Sin embargo, Novo logró una victoria recientemente al obtener la primera aprobación de un medicamento GLP-1 en forma de pastilla. La FDA aprobó Wegovy en forma oral en diciembre, y la aceptación temprana de la pastilla superó las expectativas de los analistas. Esto podría dar un impulso a Novo en los próximos trimestres, pero Lilly sigue cerca — los reguladores están considerando el candidato oral para pérdida de peso de Lilly, orforglipron, y podrían tomar una decisión antes del 10 de abril, según Reuters.

La ventaja de la pastilla para perder peso de Lilly

Orforglipron, si es aprobado, podría convertirse en un rival formidable, y aquí está el por qué. Wegovy en pastilla debe tomarse en ayunas — y los pacientes deben esperar 30 minutos antes de comer, beber o tomar otros medicamentos. Orforglipron no requiere restricciones dietéticas, y eso significa que puede ser una opción más conveniente para las personas en movimiento.

Por lo tanto, aunque Novo todavía genera crecimiento con sus medicamentos GLP-1, Lilly ha emergido como una nueva líder y una posible aprobación de orforglipron podría reforzar este liderazgo.

Por supuesto, que Lilly cotice a 45 veces las ganancias de los últimos 12 meses puede parecer caro en comparación con Novo, que cotiza a solo 14 veces las ganancias. Pero la valoración de Lilly ha bajado de más de 75 veces las ganancias hace solo un año, y vale la pena pagar esa prima considerando el crecimiento de su cuota de mercado en el mercado de GLP-1 y los niveles de ingresos que generan esos productos. En el último trimestre, Mounjaro y Zepbound juntos generaron más de 11 mil millones de dólares en ventas.

Esto no significa que todos los inversores deban olvidarse de Novo. La acción está razonablemente valorada, y el Wegovy oral y otros programas en desarrollo podrían sostener los ingresos y, eventualmente, las ganancias en el precio de la acción. Pero los inversores en crecimiento pueden preferir a Lilly debido a su dominio en el mercado de mil millones de dólares de pérdida de peso y la probabilidad de que este liderazgo dure.