Dutch Bros acaba de presentar resultados tan sólidos como su café

Dutch Bros. (BROS +5.10%) ha estado en el centro de atención durante el último año, y no de una manera positiva. El crecimiento, aunque todavía positivo, se desaceleró en cada uno de los últimos cuatro trimestres, debido a la desaceleración general en la industria de restaurantes. Esto afectó a la cadena de café con servicio en autos, haciendo que sus acciones cayeran un 21% en el último año. Dicho esto, las expectativas eran altas antes del informe financiero más reciente de la compañía, y los inversores recibieron un impulso adicional de crecimiento.

Para el cuarto trimestre, Dutch Bros generó ingresos que aumentaron un 29% interanual hasta los 443,6 millones de dólares, acelerando desde un crecimiento del 25% en el tercer trimestre, su tasa de crecimiento más rápida en casi un año. Esto impulsó un crecimiento de beneficios impresionante, con ganancias ajustadas por acción (EPS) que se dispararon un 143% hasta los 0,17 dólares.

fuente de la imagen: Getty Images.

Los resultados con cafeína fueron impulsados por unas fuertes ventas iguales en todo el sistema, que aumentaron un 7,7%, mientras que las transacciones mejoraron un 5,4%. Las tiendas operadas por la empresa tuvieron un rendimiento aún mejor, con ventas iguales y transacciones que crecieron un 9,7% y un 7,6%, respectivamente. Esto marcó el 19º año consecutivo de crecimiento positivo en ventas iguales para Dutch Bros.

Dutch Bros continuó su historial de tener entre las mejores economías a nivel de unidad en la industria, ya que su volumen medio por unidad (AUV) — o ventas promedio por ubicación — alcanzó un récord de 2,1 millones de dólares en 2025. Para contextualizar, Starbucks — que no reporta esta métrica — tuvo un AUV de 1,8 millones de dólares en 2024, según QSR Magazine.

Dutch Bros continuó su expansión medida, abriendo 55 nuevas tiendas en 17 estados durante el trimestre. Esto llevó el total a 1,136 para cerrar 2025. La dirección apunta a 2,029 ubicaciones para 2029, lo que implica que su número de tiendas casi se duplicará para entonces.

Las perspectivas de la compañía eran sólidas. Dutch Bros estima ingresos de aproximadamente 2 mil millones de dólares para 2026, o un crecimiento del 23%, en línea con las estimaciones de consenso de los analistas. La compañía también pronostica un crecimiento en ventas iguales de entre el 3% y el 5%.

Expandir

NYSE: BROS

Dutch Bros

Cambio de hoy

(5.10%) $2.59

Precio actual

$53.41

Datos clave

Capitalización de mercado

$6.5 mil millones

Rango del día

$49.94 - $59.66

Rango de 52 semanas

$47.16 - $86.88

Volumen

852K

Volumen promedio

4M

Margen bruto

26.17%

La CEO Christine Barone citó el año récord de la compañía, diciendo que fue un “testimonio poderoso de nuestra cultura, demostrando que el manual de conexión humana auténtica, innovación líder en la industria y una profundidad increíble en liderazgo de campo son el motor definitivo para escalar este negocio.” Añadió que los resultados fueron “un indicador inequívoco de la fuerza magnética de la marca Dutch Bros.”

Los resultados contribuyeron en gran medida a revivir la confianza de los inversores, que se vio sacudida por la desaceleración en la industria de restaurantes el año pasado. Las acciones subieron hasta un 14% en las operaciones posteriores al cierre (hasta el momento de esta escritura), ya que los inversores celebraron la reaceleración del crecimiento de Dutch Bros.

Las acciones están muy valoradas, con un precio de 102 veces las ganancias, pero el rápido crecimiento de Dutch Bros tiende a sesgar las métricas de valoración más utilizadas. La relación precio/ganancias futura (PEG) es de 0.34, cuando cualquier número menor a 1 es el estándar para una acción infravalorada.

Por eso creo que Dutch Bros es una compra.