El índice de Shanghái sube un 25.58% en el año de la serpiente. Las instituciones consideran que después de las festividades, la línea principal de tecnología podría volver.

13 de febrero, el mercado de A-shares experimentó una oscilación y ajuste. Los temas candentes previos como aplicaciones de IA y fotovoltaica espacial enfrentaron ajustes, lo que arrastró a los principales índices a la baja en general. Al cierre, el índice Shanghai Composite se situó en 4082.07 puntos, con una caída del 1.26%; el índice Shenzhen Component en 14100.19 puntos, con una caída del 1.28%; el índice de la Junta de Emprendimiento en 3275.96 puntos, con una caída del 1.57%; y el índice Sci-Tech Innovation en 1809.18 puntos, con una caída del 0.38%.

La tendencia del Año Nuevo Lunar de la Serpiente anunció su fin. Observando todo el año (del 5 de febrero de 2025 al 13 de febrero de 2026), el mercado solo sufrió una volatilidad a corto plazo a principios de abril del año pasado, luego continuó subiendo de manera oscilante, con un aumento acumulado del índice Shanghai en un 25.58%, del índice Shenzhen en un 38.84%, del índice de la Junta de Emprendimiento en un 58.73% y del índice Sci-Tech Innovation en un 64.20%.

El enfoque de los fondos en las acciones con buen rendimiento en los informes anuales

El mercado de ayer continuó con el patrón de rotación sectorial, destacándose algunas acciones con excelentes resultados en los informes anuales. El concepto de chips de almacenamiento se fortaleció en contra de la tendencia, con DeepTech alcanzando el límite superior, Micro Nano subiendo más del 14%, y empresas como Demingli, Jiangbolong, Langke Technology y Jingce Electronics subiendo más del 3%. Los líderes del sector, como SMIC, registraron un ligero aumento del 0.30%.

El 12 de febrero por la noche, SMIC publicó el registro de actividades de relaciones con inversores. Al hablar sobre las perspectivas del sector para 2026, Zhao Haijun, co-CEO de SMIC, afirmó: “En estos dos meses, hemos tenido una comunicación amplia con socios de la cadena industrial. Vemos que la fuerte demanda de almacenamiento por parte de la inteligencia artificial ha comprimido la oferta de chips de almacenamiento en aplicaciones como teléfonos móviles y otros sectores, especialmente en los segmentos de gama media y baja, lo que genera presión sobre los fabricantes finales en términos de insuficiencia de suministro y aumento de precios.”

Considerando múltiples factores, SMIC presentó una guía de rendimiento para 2026: se espera que los ingresos del primer trimestre de 2026 sean similares al trimestre anterior, con un margen bruto entre el 18% y el 20%; el crecimiento de los ingresos en 2026 será superior a la media de sus pares comparables, y el gasto de capital será aproximadamente igual al de 2025.

El informe de Orient Securities indica que las órdenes relacionadas con IA, almacenamiento y aplicaciones de gama media y alta de SMIC están en aumento, y que en el futuro, la compañía podría mantener una posición favorable en este ciclo de desarrollo industrial gracias a su reserva tecnológica y ventajas en áreas como BCD, analógicos, almacenamiento, MCU y conducción de pantallas de gama media y alta.

Varias empresas de chips de almacenamiento también reportaron resultados positivos para 2025. Según sus previsiones, Jiangbolong, líder en módulos, estima un beneficio neto de entre 1.25 y 1.55 mil millones de yuanes en 2025, un aumento del 151% al 211%; Demingli prevé un beneficio neto de entre 650 millones y 800 millones de yuanes, un crecimiento del 85% al 128%. Buwei Storage, Langke Technology y otras también anticipan un crecimiento significativo o la vuelta a beneficios.

Además de los chips de almacenamiento, ayer las acciones de equipos informáticos, cría y otros sectores con buenos resultados en 2025 recibieron atención de fondos, y sus precios subieron. De cara al futuro, a partir de marzo, las empresas que presenten informes anuales entrarán en un período de divulgación intensiva, y las instituciones recomiendan centrarse en las acciones con buen rendimiento.

El informe de CITIC Securities señala que, según las previsiones de resultados, la proporción de empresas A-shares con resultados positivos en 2025 se ha ampliado, destacando los sectores de tecnología, finanzas y ciclo económico, presentando una estructura de “impulso tecnológico, apoyo externo y respaldo financiero”. Entre las acciones con resultados por encima de las expectativas, predominan las del sector químico básico, electrónica, farmacéutico, metales no ferrosos y maquinaria, mientras que en los sectores de automoción, electricidad y servicios públicos, la cantidad y proporción de empresas con resultados por encima de lo esperado también son altas.

Se espera que la línea principal de tecnología vuelva tras las festividades

La última semana del Año de la Serpiente, el mercado aún mostró una clara rotación sectorial, sin consolidar una línea principal de interés definida. Varias instituciones consideran que, tras las vacaciones del Año Nuevo Lunar, desde la perspectiva de catalizadores de eventos y efectos en el calendario, la línea principal de tecnología, representada por la IA, podría volver.

El estratega jefe de análisis de Xingye Securities, Zhang Qiyao, afirmó en un informe que, desde mediados de febrero, se inicia la ventana de divulgación de datos macroeconómicos, y que la mejora en los fundamentos económicos, como los precios internos y la financiación social, será esperada. Además, los datos de empleo no agrícola y el IPC de EE. UU. también podrían ajustar las expectativas sobre la política monetaria. Los eventos relacionados con aplicaciones de IA a nivel industrial, tanto en el país como en el extranjero, también podrían concentrarse antes y después del Año Nuevo Lunar. Tras una fase de rotación acelerada y enfriamiento de la línea principal, se espera que los catalizadores macro y sectoriales vuelvan a guiar la estructura del mercado y a consolidar el consenso en la línea principal.

“Desde la perspectiva de la tasa de éxito relativa, tras las vacaciones del Año Nuevo Lunar, la manufactura tecnológica, los recursos y la infraestructura tienen altas probabilidades de destacar,” afirmó Zhang. Por un lado, la historia muestra que, tras las vacaciones, la preferencia por el riesgo en el mercado aumenta, favoreciendo sectores en crecimiento como TMT y manufactura avanzada; por otro lado, con la llegada de la temporada de mayor actividad en marzo y abril, las señales de aumento de precios podrían fortalecer los recursos y la infraestructura.

El equipo de estrategia de Bank of China Securities revisó las tendencias del mercado durante las vacaciones de los últimos tres años, destacando la importancia de los eventos potenciales en el campo de la IA durante estos períodos largos.

El equipo señaló que, en las vacaciones de Año Nuevo Lunar de los últimos tres años, importantes eventos en la industria global de IA se han desarrollado, impulsando el mercado de tecnología tras las festividades. Por ejemplo, en 2023, durante el Año Nuevo Lunar, la atención a ChatGPT aumentó significativamente, impulsando una subida notable en las acciones tecnológicas de A-shares tras las vacaciones; en 2024, se produjeron múltiples catalizadores en IA en el extranjero, como el lanzamiento del modelo de video Sora por OpenAI y el lanzamiento de Gemini 1.5 por Google, haciendo que la tecnología fuera el foco principal en las acciones de A-shares tras las festividades; en 2025, DeepSeek emergió de repente, atrayendo gran atención global, y en la primera semana tras las vacaciones, los activos de IA en China subieron notablemente. En conjunto, no se puede ignorar la velocidad de avance de la industria global de IA y los posibles catalizadores de eventos en el contexto actual.