¿Es buena compra la acción de Amazon?

Después de comenzar el año con fuerza, las acciones del gigante del comercio electrónico y la computación en la nube Amazon (AMZN 0.39%) han caído recientemente en picada.

Vamos a analizar por qué los inversores de Amazon están huyendo a toda prisa. ¿Es ahora una buena oportunidad para comprar la caída de Amazon, o la acción se está convirtiendo en una navaja en caída libre?

Fuente de la imagen: Getty Images.

¿Por qué cae la acción de Amazon?

En los últimos tres años, Amazon ha acelerado significativamente sus gastos de capital (capex). La creciente demanda de inteligencia artificial (IA) está llevando a Amazon a invertir mucho en toda la cadena de valor de infraestructura — desde la construcción de centros de datos, el diseño de su propio silicio personalizado, y complementando estos chips con GPUs de Nvidia.

Datos de CapEx (TTM) de AMZN por YCharts

Amazon reportó ganancias del cuarto trimestre y del año completo 2025 el 5 de febrero. Antes del informe, Wall Street esperaba que la dirección guiara unos 150 mil millones de dólares en capex para este año. Con esto en mente, los inversores se llevaron una gran sorpresa cuando se revelaron los planes de la compañía para 200 mil millones de dólares en capex.

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NASDAQ: AMZN

Amazon

Cambio de hoy

(-0.39%) $-0.78

Precio actual

$198.82

Datos clave

Capitalización de mercado

$2.1T

Rango del día

$197.28 - $201.16

Rango de 52 semanas

$161.38 - $258.60

Volumen

3.1M

Volumen promedio

47M

Margen bruto

50.29%

¿Vale la pena el aumento en el gasto en infraestructura de Amazon?

Las tendencias en el gráfico resumen por qué Wall Street está volviéndose nervioso con Amazon. La correlación inversa entre el aumento del gasto en infraestructura y la desaceleración en la generación de flujo de caja es una preocupación importante para los inversores.

Fuente de datos: relaciones con inversores de Amazon.

Lo que los inversores pueden estar perdiendo de vista es el crecimiento de los ingresos de Amazon. En el último año, las ventas y los beneficios operativos de la división Amazon Web Services (AWS) han aumentado de manera constante. En otras palabras, el negocio en la nube de alto margen de Amazon está experimentando tanto un aumento en las ventas como en los márgenes de beneficio.

Esta dinámica está permitiendo a la compañía asignar capital a tantos proyectos relacionados con la IA. Construir sus propios centros de datos y chips personalizados, junto con su inversión estratégica en Anthropic, está ayudando a Amazon a integrar verticalmente sus operaciones de IA.

A largo plazo, esto debería reducir significativamente los costos y conducir a un mayor crecimiento de beneficios. Cuando se piensa en ello de esta manera, la estrategia de Amazon de apostar por su hoja de ruta de infraestructura de IA parece inteligente. Aunque el aumento del capex puede ser un golpe a corto plazo para el flujo de caja libre, las ganancias a largo plazo son difíciles de negar.

¿Deberías comprar la caída en las acciones de Amazon?

Al momento de escribir esto, el ratio precio-beneficio (P/E) a futuro de Amazon se encuentra cerca de su nivel más bajo en toda la revolución de la IA.

Datos del ratio P/E (a futuro) de AMZN por YCharts

Considerando que las ventas de AWS comienzan a reaccelerar y están complementadas por márgenes de beneficio sólidos, confío en que la decisión de Amazon de seguir invirtiendo en infraestructura de IA tiene sentido estratégicamente. Aunque entiendo las preocupaciones de los inversores sobre el riesgo de ejecución, creo que Amazon ya ha hecho un buen trabajo mitigando esas preocupaciones.

Para mí, la venta en Amazon está exagerada, y la acción parece una opción sin complicaciones en este momento. En este contexto, diría que Amazon no solo es una buena acción para comprar, sino una excelente opción para inversores a largo plazo que quieran comprar y mantener.