Acciones de Alphabet: ¿Es momento de comprar la caída?

Las acciones de Alphabet (GOOG 2.29%) (GOOGL 2.39%) han bajado aproximadamente un 7% desde los niveles alcanzados a principios de este mes. La caída de la acción se produce en un contexto en el que muchas otras acciones tecnológicas también han disminuido. Los inversores están debatiendo las implicaciones de la inteligencia artificial (IA) en el software, así como los sorprendentes planes de gasto de capital de las grandes empresas tecnológicas, incluyendo Alphabet.

Con las acciones de la empresa matriz de Google, YouTube y Waymo cayendo drásticamente en tan poco tiempo, ¿es este un buen momento para que los inversores compren acciones de Alphabet? Después de todo, el negocio subyacente no está teniendo un rendimiento pobre. Todo lo contrario, en realidad. Los resultados del cuarto trimestre de Alphabet fueron excepcionales, con un crecimiento acelerado en los ingresos y un crecimiento muy fuerte en las ganancias por acción.

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La IA es un catalizador importante para Alphabet

Los ingresos del cuarto trimestre de Alphabet aumentaron un 18% interanualmente, una aceleración respecto al crecimiento del 16% del trimestre anterior. Las ganancias por acción subieron aún más, un 31% más.

Resulta que la IA está ayudando a que el negocio de Alphabet tenga un punto de inflexión.

“En general, estamos viendo que nuestras inversiones e infraestructura en IA impulsan los ingresos y el crecimiento en todos los ámbitos”, dijo Sundar Pichai, CEO de Alphabet, durante la llamada de resultados del cuarto trimestre.

Pichai explicó que la IA no solo está sirviendo como un catalizador para su negocio de computación, Google Cloud, que vio un aumento del 48% en los ingresos interanuales durante el período y cuyo backlog creció un 55% secuencialmente hasta los 240 mil millones de dólares, sino que también está mejorando su negocio principal de búsqueda. La búsqueda, señaló Pichai durante la llamada, está experimentando un momento “expansivo”, impulsado por la IA, con más uso de búsqueda en el cuarto trimestre que nunca antes. Además, Pichai dijo que “la IA está transformando la experiencia de YouTube”, con más de 1 millón de canales de YouTube usando sus herramientas de creación de IA todos los días en diciembre y más de 20 millones de espectadores usando su nueva herramienta Ask, impulsada por Gemini, durante todo el mes. Y, por supuesto, está el servicio de transporte autónomo de Alphabet, Waymo, que ahora realiza más de 400,000 viajes por semana.

Por no mencionar que la aplicación de IA generativa de Alphabet, Gemini, ahora cuenta con más de 750 millones de usuarios activos mensuales.

Con todo este impulso en IA, no es de extrañar que Alphabet esté invirtiendo fuertemente en infraestructura adicional de computación en la nube para apoyar estas iniciativas.

La compañía espera gastar entre 175 mil millones y 185 mil millones de dólares en gastos de capital en 2026. La directora financiera de Alphabet, Anat Ashkenazi, dijo que estas inversiones ayudarán a la compañía a ampliar su capacidad de computación para respaldar la IA, mejorar sus servicios principales de Google, atender la creciente demanda de clientes empresariales por computación y más.

Crecimiento sólido y diversificado

Fortaleciendo el caso alcista para la acción, el punto de inflexión en IA en Alphabet se apoya en un negocio ya bien diversificado y robusto.

De sus 35.900 millones de dólares en ingresos operativos del cuarto trimestre, aproximadamente el 15% provino de su negocio en rápido crecimiento, Google Cloud. Y su mezcla diversificada de servicios de Google, que incluye búsqueda en Google, YouTube, publicidad en sitios web no pertenecientes a Google, suscripciones, plataformas, dispositivos y otros servicios, representó el resto.

Además, la compañía experimentó un crecimiento interanual del 17% en sus segmentos de “búsqueda en Google y otros” y “suscripciones, plataformas y dispositivos de Google” en el cuarto trimestre. Además, los ingresos por publicidad en YouTube aumentaron un 9% interanualmente durante el período.

Expandir

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Cambio de hoy

(-2.29%) $-7.30

Precio actual

$311.33

Datos clave

Capitalización de mercado

$3.8T

Rango del día

$310.13 - $321.05

Rango de 52 semanas

$142.66 - $350.15

Volumen

24M

Promedio de volumen

24M

Margen bruto

59.68%

Rendimiento de dividendos

0.27%

Con la IA lista para ser un catalizador no solo para Google Cloud sino para el resto del negocio de Alphabet también, la relación precio-beneficio de la acción, de aproximadamente 29.5 en este momento, parece bastante atractiva. Sí, el gran gasto de la compañía podría afectar los márgenes de Alphabet este año, pero las inversiones que está realizando hoy probablemente darán frutos en los próximos años, mejorando sus ventajas competitivas y acelerando su potencial de crecimiento a largo plazo. Con esto en mente, creo que la valoración actual de la acción es justa.

Por supuesto, existe el riesgo de que la inversión en IA de Alphabet no logre los retornos que la dirección espera. Si esto sucede, la acción podría resultar sobrevalorada en retrospectiva. Pero dado el largo historial de la compañía como buena administradora del capital, creo que esto será un verdadero punto de inflexión para la empresa y para la acción.