Indonesia restringe el suministro de níquel, Greenmei y Huayou Cobalt responden: estaban preparados desde hace tiempo

Bajo el contexto de políticas de restricción en el suministro de níquel en Indonesia, el 11 de febrero, el gigante minero francés Eramet Group anunció que su empresa conjunta, PT Weda Bay Nickel (en adelante, la mina de níquel Weda Bay), la mayor del mundo, ha recibido una notificación preliminar de las autoridades indonesias para comenzar a presentar un plan de trabajo y presupuesto anual con una producción y ventas de 12 millones de toneladas (en adelante, RKAB).

Fuente de la imagen: sitio web oficial de Eramet

El RKAB inicial aprobado para 2025 para la compañía fue de 32 millones de toneladas, que posteriormente fue ajustado a 42 millones en julio de 2025.

Con esto, la cuota de explotación de PT WBN para este año se reduce en más del 71%.

Indonesia es el mayor productor mundial de níquel. RKAB es el plan de trabajo y presupuesto anual que las empresas mineras indonesias deben presentar y obtener aprobación del gobierno, para definir las cuotas de producción y las operaciones anuales.

La mina de Weda Bay es una empresa conjunta entre BlueScope, Eramet Group y la empresa estatal indonesia PT Aneka Tambang. Eramet afirma que, en línea con las prácticas de 2025 y dentro del marco permitido por los procedimientos en Indonesia, planea solicitar lo antes posible un aumento en la cuota de producción de la mina.

Como metal industrial, el níquel se utiliza ampliamente en la fabricación de acero, maquinaria, construcción y otros sectores. El níquel refinado se emplea en la producción de acero inoxidable, aleaciones, electroplateado y también en la fabricación de sulfato de níquel para baterías.

En 2025, el mercado mundial de níquel enfrentó una presión profunda debido a presiones macroeconómicas y un exceso estructural, con los precios nacionales e internacionales del níquel en tendencia a la baja. El contrato principal de níquel en la Bolsa de Shanghai cayó por debajo de 112,000 yuanes por tonelada, alcanzando su nivel más bajo en casi cinco años.

Al mismo tiempo, las políticas del gobierno indonesio respecto a la industria del níquel se han ido endureciendo cada vez más.

Información pública indica que funcionarios del Ministerio de Recursos Minerales de Indonesia han declarado recientemente que planean que la cuota total de producción de níquel aprobada para 2026 esté entre 260 y 270 millones de toneladas.

Esta cuota, aunque ajustada respecto a los 250-260 millones de toneladas confirmados por funcionarios del Ministerio en el mes anterior, ya está prácticamente definida en el rango de 250 a 270 millones de toneladas.

Este rango de cuotas representa una caída de aproximadamente un 30% respecto a las 379 millones de toneladas de 2025.

Jiang Xingyu, analista de níquel del Departamento de Energía de Shanghai Steel Union, afirmó a JiJie News que la orientación política de Indonesia busca “elevar el valor de los recursos”, mediante el endurecimiento del suministro de mineral de níquel para aumentar los precios del mineral y obtener mayores beneficios desde la fuente.

Además, en los últimos años, los precios del níquel han estado bajos, lo que ha llevado a muchas inversiones futuras en Indonesia a retirar fondos. Indonesia busca aumentar los precios del níquel mediante restricciones en la minería para atraer a más inversores.

“Las restricciones en las cuotas ya son una estrategia habitual de Indonesia para elevar los precios del níquel. Sin embargo, este año la intensidad de dichas restricciones es mayor que en años anteriores, lo que refleja un control más estricto sobre los recursos de níquel,” señaló Jiang Xingyu.

Según estimaciones de Mysteel, en 2026 la demanda total de mineral de níquel en Indonesia será de aproximadamente 320 a 330 millones de toneladas, lo que presenta una brecha de 60 a 80 millones de toneladas respecto a las cuotas actualmente anunciadas. Incluso considerando inventarios pendientes de 2025, importaciones de Filipinas y otros factores, aún existiría un déficit de 30 a 40 millones de toneladas.

“Esto significa que, si en el futuro el Ministerio de Recursos Minerales de Indonesia no puede incrementar significativamente la cuota de mineral de níquel, el mercado pasará de un estado ‘relativamente flexible’ en 2025 a una ‘escasez sistémica’,” afirmó Mysteel.

No obstante, Jiang Xingyu señaló que en años anteriores Indonesia suele liberar cuotas complementarias a mitad de año, “lo cual se ajusta según la situación real de oferta y demanda del mineral de níquel. Creemos que aún existe la posibilidad de una cuota adicional en el medio del año, pero hay que seguir vigilando la postura de Indonesia respecto al control de sus recursos de níquel.”

Frente al impacto en el lado de la oferta en Indonesia, las empresas nacionales ya han reaccionado.

El 11 de febrero, Gree (002340.SZ) anunció la terminación de la ampliación de capital de su filial en Indonesia, QINGMEI. QINGMEI ya cuenta con una capacidad de producción anual de 50,000 toneladas de precursores de níquel de alta pureza para baterías de tracción.

Según el plan original, para hacer frente a desafíos globales, ingresar mejor en los mercados globales, acelerar la entrada en los mercados de Europa y Estados Unidos, reducir gastos de capital y optimizar la estructura de capital, Gree planeaba atraer inversores estratégicos internacionales para participar en la ampliación de capital de QINGMEI y fortalecer su desarrollo comercial y competitividad global.

Gree afirmó que la cancelación de esta ampliación se debe principalmente a cambios en las condiciones internas y externas, y a una evaluación prudente de los riesgos asociados a la financiación pasiva tras la transacción.

El 12 de febrero, Gree también informó en plataformas de interacción con inversores que, respecto a la significativa reducción de la capacidad de Weda Bay, la compañía tiene su proyecto de recursos de níquel en el Parque Industrial de Morowali, Indonesia, donde sus principales proveedores son Merdeka y Hengjaya, con quienes ya firmó acuerdos de suministro a largo plazo que garantizan la demanda de producción de sus proyectos en Indonesia.

Por otro lado, la principal empresa de níquel en China, Huayou Cobalt (603799.SH), respondió el mes pasado a las restricciones de cuotas en Indonesia, indicando que su filial en Indonesia asegura el suministro principalmente mediante participación en minas, acuerdos de suministro a largo plazo y compras en el mercado.

Además, Huayou Cobalt trabaja en el proyecto Pomalaa, con una capacidad de producción anual de 120,000 toneladas de níquel metálico, en colaboración con Vale Indonesia y Ford, que se espera esté en operación para finales de 2026.

Debido a las expectativas de escasez en el suministro, los precios del níquel no han mantenido una tendencia alcista continua en las últimas semanas.

Al cierre del 13 de febrero, el contrato principal de níquel en la Bolsa de Shanghai cayó un 3.66%, cerrando en 135,200 yuanes por tonelada.

Jiang Xingyu señaló que, en el corto plazo, con la proximidad del Año Nuevo Lunar, algunos fondos han realizado tomas de ganancias, sumado a la caída en los mercados de EE. UU. y los metales preciosos, y dado que los fundamentos aún no muestran una escasez evidente, los precios del níquel han experimentado una corrección.

También indicó que, dado que los precios del mineral de níquel ya han subido de manera gradual, el nivel mínimo del precio del níquel ha aumentado claramente. A largo plazo, debido a un pequeño déficit en la oferta y demanda, los precios del níquel tenderán a mostrar una tendencia de oscilación con un desplazamiento al alza en su centro de gravedad anual. La atención está puesta en la recuperación de la demanda y en las importaciones complementarias desde Filipinas hacia Indonesia.