Después del informe del IPC, Wall Street reescribe el guion de las tasas de interés y ahora se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas en "2.5 veces" en lo que queda del año

Después de la publicación de los datos de inflación de enero en Estados Unidos, los operadores aumentaron sus apuestas, creyendo que la Reserva Federal tiene la posibilidad de reducir las tasas de interés en más de dos ocasiones antes de 2026. Esta expectativa impulsó el aumento en los precios de los bonos del Tesoro estadounidense.

El viernes (13 de febrero), la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó antes de la apertura del mercado que el IPC de enero subió un 2.4% interanual, por debajo del 2.5% esperado previamente por el mercado, y se desaceleró en 0.3 puntos porcentuales respecto al 2.7% de diciembre de 2025, alcanzando su nivel más bajo desde junio del año pasado.

Se considera que estos datos podrían aliviar las preocupaciones de algunos funcionarios de la Reserva Federal, quienes anteriormente pensaban que la inflación en Estados Unidos seguía siendo demasiado alta y que no era suficiente reducir aún más las tasas de interés en un contexto de señales de debilitamiento en el mercado laboral.

Tim Musial, director de renta fija de CIBC Private Wealth Group, afirmó: “El mercado laboral sigue siendo el principal factor que guía la política de la Reserva Federal, pero ellos están ansiosos por que la inflación continúe bajando, y este informe del IPC es un buen indicador en ese sentido.”

Actualmente, los operadores anticipan una reducción acumulada de aproximadamente 63 puntos básicos para fin de año, por encima de los 58 puntos básicos previstos el jueves. La expectativa de 63 puntos básicos implica que el número de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (cada uno de 25 puntos básicos) estará en un punto intermedio entre dos y tres recortes.

En cuanto a los momentos, los operadores ya han considerado completamente la posibilidad de comenzar a reducir las tasas antes de la reunión de julio, y también creen que la probabilidad de tomar medidas en junio es bastante alta. Los bancos de Wall Street que previamente preveían una reducción en marzo han retrasado sus expectativas tras la publicación de los datos de empleo.

Otra noticia importante de esta semana fue la subasta de bonos a 30 años en EE. UU., que alcanzó una demanda histórica sólida, demostrando que los inversores confían en que los rendimientos no volverán a subir, a pesar de las tensiones geopolíticas y el gran déficit fiscal que debilitan al dólar.

Jonathan Cohn, director de estrategia de tasas de interés en EE. UU. de Nomura Securities International, señaló que la reacción positiva a los datos de inflación está limitada por las perspectivas de mejora continua en el mercado laboral, ya que esto reduce la necesidad de que la Reserva Federal reduzca aún más las tasas.

“Esto vuelve a mostrar que la política de la Reserva Federal sigue siendo más sensible al mercado laboral,” agregó Cohn. “Creo que esta semana lo que hemos visto en los mercados financieros, en parte, es un reajuste de precios (ventas), que en realidad refleja un debilitamiento del apetito por el riesgo, más que una reacción a los datos económicos en sí.”