Standard & Poor's ha mejorado la calificación de la moneda libanesa a "CCC+"

Investing.com – Standard & Poor’s Global Ratings (S&P Global Ratings) elevó el viernes la calificación de crédito soberano a largo plazo en moneda local del Líbano de “CCC” a “CCC+”, manteniendo al mismo tiempo su calificación en moneda extranjera en “SD” (incumplimiento selectivo).

Este aumento en la calificación refleja la mejora en la capacidad del gobierno para pagar su deuda en moneda local, gracias a tres años consecutivos de superávit fiscal y a los avances en las reformas necesarias para acceder a nuevos programas del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Según datos de S&P, el Líbano registró un superávit fiscal total promedio de aproximadamente el 2% del PIB durante 2023-2025, y ha cumplido puntualmente con sus obligaciones de deuda comercial en moneda local desde 2020.

La agencia de calificación otorgó una perspectiva “estable” a la calificación en moneda local, equilibrando las reformas económicas en curso con los desafíos políticos significativos, incluyendo un crecimiento económico débil, restricciones fiscales, riesgos de seguridad y una gran demanda de reconstrucción.

S&P señaló que el gobierno ha pagado en su totalidad los intereses de la deuda en moneda local con el Banco Central del Líbano (BdL), tras haber suspendido estos pagos entre 2021 y 2023. Los pagos se reanudaron en 2024 y todas las deudas pendientes serán saldadas en 2025.

La fuerte depreciación de la libra libanesa ha reducido significativamente la proporción de deuda en moneda local en relación con la deuda total del gobierno, pasando de aproximadamente el 85% del PIB en 2020 a menos del 1% del PIB a finales de 2025.

La calificación en moneda extranjera del Líbano sigue siendo “SD”, después de que el gobierno anunciara en marzo de 2020 que dejaría de pagar su deuda comercial en moneda extranjera, que asciende a aproximadamente 31 mil millones de dólares en bonos en euros.

A pesar del buen impulso reformista reciente, S&P espera que en el próximo año no haya avances significativos en la reestructuración de la deuda pública, debido a los avances lentos en las reformas del sector bancario y a la falta de implementación de estrategias de recuperación de depósitos.

El gobierno ha logrado avances importantes en las reformas necesarias para obtener la aprobación del FMI, incluyendo la aprobación en julio de 2025 de la Ley de Reestructuración Bancaria y en abril de 2025 de la Ley de Confidencialidad Bancaria. Además, el gabinete aprobó en diciembre de 2025 la Ley de Estabilidad Financiera y Reembolso de Depósitos, aunque esta aún requiere la aprobación del parlamento.

S&P pronostica que, tras un crecimiento estimado del 3.5% en 2025 y una contracción del 6.5% en 2024, el crecimiento real del PIB para 2026-2029 será de aproximadamente entre el 3.0% y el 3.5%.

Desde febrero de 2024, la libra libanesa se ha estabilizado en 89,500 por 1 dólar. Con la estabilidad del tipo de cambio, la mejora en el desempeño fiscal y la ayuda de la alta inflación de los últimos seis años, se espera que la deuda neta del gobierno disminuya desde aproximadamente el 253% del PIB a finales de 2022 hasta el 91% a finales de 2026.

La agencia de calificación prevé que, en los próximos años, el déficit por cuenta corriente disminuirá, aunque seguirá siendo alto, en torno al 11% del PIB en promedio, por debajo del 16% del PIB en promedio durante 2023-2025.

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