Perspectiva del IPC de EE. UU. de enero: se espera que la tasa de aumento interanual disminuya hasta el nivel más bajo desde mayo del año pasado, prediciendo que el mercado apuesta por una "reducción moderada"

La aplicación Zhitong Finance supo que, con la próxima publicación del informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. a las 21:30 hora de Pekín del viernes, Wall Street espera con ansias estos datos clave que podrían afectar la trayectoria de la Fed en los tipos de interés este año.

Según la encuesta de consenso del Dow Jones, los economistas esperan que el IPC global se desacelere hasta el 2,5% interanual en enero, una caída adicional desde el 2,7% en diciembre; Si los datos cumplen con las expectativas, esta medida clave de inflación, muy vigilada, volverá a su nivel más bajo desde mayo de 2025, el mes posterior a que la administración Trump implementara la política arancelaria del “Día de la Liberación”, cuando muchos economistas advirtieron que aceleraría los precios.

En términos mensuales, se espera que tanto el IPC global como el IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) aumenten un 0,3%, sin cambios respecto al incremento del mes anterior. Cabe destacar que el IPC ha sido inferior a las expectativas de Wall Street durante tres meses consecutivos, y si la lectura de enero sigue siendo modesta, dará más confianza a los responsables de la Fed para recortar el tipo de interés de referencia evitando un resurgimiento de la inflación.

Apuesta de mercado de predicción: casi un 50% de probabilidad, solo un aumento del 0,2% mes a mes

Aunque las expectativas del consenso apuntan a un aumento del 0,3% mes a mes, la plataforma de mercado de predicción Kalshi muestra una preferencia de apuesta más cautelosa. Los traders ahora ven que la probabilidad de un aumento del IPC del 0,2% en enero es de aproximadamente 45% frente al 47%.

Desde la perspectiva de la distribución de probabilidades, el mercado es casi seguro de que el IPC registrará un crecimiento positivo: los datos muestran que hay un 94% de probabilidad de un aumento positivo mes a mes y un 78% de más del 0,1%. Sin embargo, apostar por un aumento del 0,3% es solo del 14%, mientras que la probabilidad de un nivel del 0,4% o superior es inferior al 5%. Esta distribución de expectativas refleja que el mercado está ajustando finamente las posiciones entre la “inflación estable” y el “ligero enfriamiento”.

Tom, Jefe de Investigación en Fundstrat Global Advisors Lee señaló en su último informe que el nivel global del IPC del 2,5% ha vuelto a la normalidad previa a la pandemia, aproximadamente equivalente a la media de 2017 a 2019. “Incluso si el impacto de los aranceles sigue reflejado en los datos, este sigue siendo un entorno inflacionario ‘normal’.” Lee también subrayó que el rango objetivo actual del tipo de interés de fondos federales es del 3,5% al 3,75%, lo que es mucho más alto que el nivel previo a la pandemia, lo que significa que la Fed tiene amplio margen para recortar los tipos de interés.

Goldman Sachs espera que los aranceles contribuyan aproximadamente 0,07 puntos porcentuales al IPC subyacente en enero, con la presión concentrada principalmente en la confección, el ocio, el hogar, la educación y el cuidado personal. Sin embargo, el banco también considera que el IPC global podría ser ligeramente inferior al consenso, con una previsión de solo el 2,4%. Si esto ocurre, reforzará aún más las expectativas de aliviar la inflación.

El informe sobre nóminas no agrícolas publicado el miércoles mostró que se crearon 130.000 nuevos empleos en enero, y la tasa de desempleo cayó al 4,3%, lo que en su momento generó preocupaciones de que una fuerza laboral sobrecalentada pudiera frenar los recortes de tipos de interés de la Fed. Sin embargo, el análisis señaló que mientras los datos de inflación no aumenten inesperadamente, la resiliencia del empleo no es suficiente para revertir el cambio de política hacia las expectativas.

Lee cree que “la Fed dovish apoya el mercado bursátil y, bajo nuestro escenario de referencia de ‘mercado de tres etapas’, se espera que las acciones estadounidenses terminen el año con fuerza.” ”