La narrativa de IA en las acciones estadounidenses entra en la segunda mitad: de la euforia de la subida generalizada a los "escollos" llenos de obstáculos

Los inversores están comenzando a darse cuenta de que el campo de la inteligencia artificial (IA) no solo ofrece oportunidades de inversión, sino que también presenta numerosos riesgos potenciales.

El optimismo de los inversores respecto a la ola de IA ha impulsado un mercado alcista en Estados Unidos en los últimos tres años, con un aumento significativo en los precios de las acciones de empresas tecnológicas y aquellas relacionadas con la construcción de centros de datos y infraestructura relacionada.

Aunque las acciones estadounidenses han subido de manera continua durante tres años, muchos inversores siguen siendo optimistas sobre las perspectivas hasta 2026, creyendo que la IA comenzará a impulsar los beneficios empresariales de manera general a partir de este año.

Sin embargo, en las últimas semanas, el tono del mercado ha cambiado a una mayor preocupación por el potencial disruptivo de la IA, afectando a varias industrias como software, servicios legales y gestión de patrimonio, lo que ha llevado a los inversores a reconsiderar cómo valorar estas empresas.

En enero de este año, la empresa estrella de IA Anthropic lanzó la herramienta de colaboración en IA Claude Cowork, lo que provocó una venta masiva en las acciones de software. Hasta el miércoles, el índice de software y servicios del S&P 500 ha caído un 15% desde finales de enero.

Esta semana, las preocupaciones sobre el potencial disruptivo de la IA se han extendido a otros sectores. La startup de gestión de patrimonio Altruist lanzó una función de planificación fiscal habilitada por IA, lo que provocó una caída en las acciones de las firmas de corretaje; tras el lanzamiento de la herramienta de comparación de precios basada en ChatGPT por la plataforma de seguros en línea Insurify, las acciones de corredores de seguros como Willis Towers Watson y Arthur J. Gallagher también cayeron.

Al mismo tiempo, las dudas sobre los enormes gastos de capital en IA están presionando los precios de algunas de las mayores empresas del mundo, incluyendo Google, Amazon y Microsoft.

Google, Meta, Microsoft y Amazon han anunciado planes de inversión de capital masivos, con un gasto conjunto de hasta 650 mil millones de dólares este año, principalmente para ampliar la infraestructura de IA.

Debido a que el mercado teme que estos gigantes tecnológicos no puedan obtener suficientes retornos de sus altos gastos de capital, las acciones de Microsoft y Amazon han experimentado caídas de dos dígitos tras sus informes financieros.

Yung-Yu Ma, estratega jefe de inversiones de PNC Financial Services Group, comentó: “El mercado está preocupado de que hayan gastado demasiado… Creo que esto sigue siendo una cuestión abierta.”

Agregó que cree que “la parte negativa en torno a los gastos se aliviará en cierta medida.”

El director de inversiones de Truist Advisory Services, Keith Lerner, afirmó: “El desafío actual es que el desarrollo de la IA es demasiado rápido. Los beneficios empresariales siguen siendo sólidos, pero a las empresas les resulta difícil contrarrestar la narrativa negativa del mercado.”

Algunos inversores consideran que, a medida que las valoraciones se vuelven más atractivas, surgen oportunidades de compra.

Al evaluar el impacto del desarrollo de la IA, Sean Dunlop, director de investigación de acciones en Morningstar, dijo que la “ventaja competitiva” puede ayudar a los inversores a “diferenciar en cierta medida entre empresas de calidad y de menor calidad, y que la venta masiva actual es bastante irracional, creando oportunidades de inversión.”

Michael O’Rourke, estratega jefe de mercado de JonesTrading, afirmó en un informe: “Para 2026, menos es más; la clave para seleccionar acciones será evitar riesgos de colapso.”

(Artículo original: Caixin)