Los metales preciosos y las materias primas industriales se preparan para una fuerte tendencia alcista a lo largo de 2026

CITIC Securities ha publicado un análisis exhaustivo que proyecta una apreciación sustancial de los precios en el complejo de metales preciosos e industriales hasta 2026. La perspectiva refleja un consenso de que múltiples factores macroeconómicos, desde restricciones en la oferta hasta patrones de demanda robustos, respaldarán valoraciones más altas en un espectro diverso de materias primas.

Las restricciones de oferta elevarán los precios de los metales base y preciosos

La base del caso alcista de CITIC se basa en dinámicas de oferta y demanda ajustadas. Se proyecta que el oro alcance los 6,000 dólares por onza, impulsado por su papel duradero como activo monetario y su atractivo persistente como refugio seguro durante períodos de incertidumbre en el mercado. La plata, beneficiándose de escasez extrema a nivel mundial y una actividad comercial intensificada, se espera que suba a 120 dólares por onza, reflejando una fuerte elasticidad de precios ante las presiones de oferta.

En el espacio de los metales industriales, el cobre y el aluminio emergen como beneficiarios clave de bajos inventarios estructurales y demanda resiliente. Se pronostica que el cobre promedie 12,000 dólares por tonelada, mientras que el aluminio se espera que cotice a 23,000 yuanes por tonelada (aproximadamente 1.60 dólares por libra en las tasas de cambio actuales). Ambos metales enfrentan obstáculos genuinos en la oferta, con cuellos de botella en la producción en jurisdicciones clave que limitan la capacidad de satisfacer la demanda subyacente.

Metales para baterías y almacenamiento de energía impulsan nuevas expectativas de precios

La revolución del almacenamiento de energía está redefiniendo las expectativas de precios para las materias primas críticas para baterías. Se proyecta que los precios del litio oscilen entre 120,000 y 200,000 yuanes por tonelada a medida que la demanda de baterías de almacenamiento energético se acelera a nivel global. El cobalto, sujeto a reducciones de cuotas en regiones productoras principales, se espera que alcance entre 400,000 y 500,000 yuanes por tonelada. Las restricciones de cuotas de níquel en Indonesia representan otro catalizador en el lado de la oferta, con precios de níquel que se anticipa que suban a 22,000 dólares por tonelada.

Materias primas estratégicas y raras mantienen valoraciones premium

Las tierras raras, tungsteno, estaño y uranio natural completan la perspectiva de materias primas de CITIC, cada una posicionada para beneficiarse de condiciones de oferta ajustadas y primas estratégicas elevadas. Se estima que las tierras raras alcancen entre 600,000 y 800,000 yuanes por tonelada, reflejando su papel crítico en energías renovables y aplicaciones de defensa. El tungsteno y el estaño se pronostican en rangos de 450,000-550,000 yuanes y 450,000-500,000 yuanes por tonelada, respectivamente. Se proyecta que el uranio natural alcance los 100 dólares por libra, impulsado por desequilibrios persistentes entre oferta y demanda y el creciente interés en energía nuclear.

El tema principal en todas las clases de materias primas es sencillo: restricciones estructurales en la oferta, junto con una demanda final resiliente y una importancia estratégica, crean un escenario para una apreciación sostenida de los precios. Los inversores y participantes del mercado que monitorean la exposición a materias primas deben seguir cuidadosamente las cifras de producción trimestrales y las métricas de inventario como indicadores principales de cambios en la trayectoria de los precios.