Goldman Sachs lanza una cartera de inversión con el tema "Resistencia al impacto de la IA": comprar en potencia de cálculo y seguridad, vender en acciones de software sustituibles

Para hacer frente a la creciente volatilidad en las acciones de software, Goldman Sachs lanzó recientemente una nueva cartera personalizada de acciones que apuesta por empresas consideradas menos susceptibles al impacto de la inteligencia artificial (IA) en comparación con otras compañías.

Lo que Goldman Sachs ha lanzado es una estrategia de “pair trading” de acciones de software: comprar en largo aquellas empresas que se consideran difíciles de ser reemplazadas por IA, cuyas operaciones suelen requerir presencia física, están sujetas a una regulación estricta o deben ser responsabilidad de humanos; al mismo tiempo, vender en corto aquellas empresas cuyos flujos de trabajo podrían automatizarse cada vez más con IA o ser reemplazados internamente por las empresas.

En la parte de compra en largo, Goldman Sachs confía en empresas que se beneficiarán directamente del aumento en la adopción de IA, incluyendo proveedores de capacidad computacional, empresas de infraestructura de datos, herramientas de observabilidad, empresas de ciberseguridad, grandes proveedores de servicios en la nube y plataformas de desarrollo de IA, entre otras. Las compañías incluidas en esta cartera son Cloudflare, CrowdStrike, Palo Alto Networks, Oracle y Microsoft.

En la parte de venta en corto, los operadores apuntan a empresas impulsadas por software que, con la mejora de las capacidades de IA, podrían ser automatizadas o reconstruidas internamente por las empresas. Estas incluyen Monday.com, Salesforce, DocuSign, Accenture y Duolingo, entre otras.

Medios informan que Faris Mourad, vicepresidente del equipo de carteras personalizadas de Goldman Sachs en EE. UU., escribió en un informe para clientes:

“Esperamos que, tras la reciente liquidación en las acciones de software, la parte de compra en largo en la cartera experimente un rebote, mientras que el rendimiento de la parte en corto seguirá rezagado.”

El lanzamiento de esta cartera coincide con un aumento en las preocupaciones del mercado sobre el impacto disruptivo de la IA. La semana pasada, Anthropic lanzó una herramienta de eficiencia para equipos legales internos, lo que provocó una caída significativa en las acciones de software legal y de publicaciones.

Luego, esta ola de ventas continuó ampliándose. Una startup poco conocida, Altruist, lanzó una herramienta de estrategia fiscal que en la última semana provocó caídas superiores al 10% en las acciones de Charles Schwab, LPL Financial y otras.

Los medios indican que la desconfianza en las acciones de software en Wall Street se ha acumulado durante meses, pero la actitud del mercado en recientes semanas ha cambiado de cautelosa a claramente defensiva. Con el temor de que la IA generativa pueda erosionar los modelos comerciales tradicionales y reducir los márgenes de ganancia, los inversores están vendiendo acciones de todo el sector.

Esta ola de ventas también ha reajustado los niveles de valoración. Hace un año, las acciones de software tenían un ratio P/E de aproximadamente 51 veces, siendo uno de los sectores con mayor valoración en el mercado de valores. Hoy en día, el ratio P/E de este sector es de aproximadamente 27 veces.

Las expectativas de beneficios en general siguen siendo estables. Según predicciones de medios, se espera que el subsector de software y servicios registre un crecimiento de beneficios de aproximadamente 14.1% para 2026. Aunque esta tasa de crecimiento es menor que el aproximadamente 31.7% previsto para toda la industria tecnológica, beneficiada por la expansión del sector de semiconductores, aún supera el crecimiento de beneficios del 13.7% previsto para el S&P 500.

Advertencias de riesgo y exenciones de responsabilidad

El mercado tiene riesgos, invierta con precaución. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión personal y no considera los objetivos, situación financiera o necesidades particulares de cada usuario. Los usuarios deben evaluar si cualquier opinión, punto de vista o conclusión aquí presentada se ajusta a su situación específica. La inversión se realiza bajo su propio riesgo.