#NFPBeatsExpectations 🏛️ La explicación de la "Estrategia de Waller"

La postura de Waller es matizada. No solo habla de reducir el tamaño del balance, sino de cambiar su composición.
El objetivo: El balance de la Fed actualmente se sitúa cerca de $6.6 billones (bajando desde su pico de $9 billones en 2022). Waller ha sugerido que un "suelo" alrededor de $5.8 billones podría ser necesario para mantener el sistema funcionando sin problemas.
La parte "Cautelosa": Al usar esta palabra, está señalando a los mercados que la Fed quiere evitar un "tantrum de taper" o una repetición del pico del mercado de repos de 2019. Quieren drenar el "exceso" sin afectar la liquidez "esencial" que los bancos necesitan para las operaciones diarias.
El intercambio: Curiosamente, Waller ha abogado por reducir las tasas de interés a corto plazo mientras simultáneamente reduce el balance. Este "giro" busca apoyar a los hogares mientras mantiene la huella general de la Fed en el mercado de bonos pequeña.
📉 Impacto en Bitcoin y Cripto
Como mencionaste, Bitcoin suele ser un "barómetro de liquidez". Aquí está la razón por la cual el entorno actual es particularmente sensible:
El fin del "Modo Fácil": A principios de 2026, Bitcoin ha enfrentado presión, cayendo desde sus máximos de finales de 2025 hacia el rango de $60,000–$70,000. Esto encaja perfectamente con el Continuo Ajuste Quantitativo de la Fed (QT).
El factor TGA: La Cuenta General del Tesoro (TGA) ha estado absorbiendo liquidez recientemente. Cuando el gobierno acumula efectivo, efectivamente retira dólares del mercado, lo que históricamente crea un "vacío de liquidez" para activos de riesgo como BTC.
La divergencia: Estamos viendo una división entre "Oro Digital" y "Oro Físico". Mientras que el Oro ha permanecido resistente o incluso ha subido a principios de 2026, Bitcoin ha actuado más como una acción tecnológica de alta beta, cayendo a medida que la liquidez se reduce.
📊 Qué vigilar en tu panel de control
Si te estás posicionando para este entorno de "apretón ligero", mantén en alerta alta estas tres métricas: