Paramount aumenta su oferta por Warner mientras busca hacer frente a Netflix

Paramount vuelve a mejorar su oferta hostil de adquisición para Warner Bros. Discovery, mientras extiende nuevamente la fecha límite para su oferta pública de adquisición mientras busca obtener más apoyo de los accionistas.

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El martes, la compañía propiedad de Skydance anunció que pagaría a los accionistas de Warner una “tarifa de espera” adicional si su acuerdo no se concreta antes de fin de año, que asciende a 25 centavos por acción, o un total de 650 millones de dólares, por cada trimestre después del 31 de diciembre. Paramount también se comprometió a financiar el pago de separación propuesto por Warner de 2.8 mil millones de dólares a Netflix bajo su acuerdo de fusión de estudios y streaming.

El valor de la oferta de Paramount, por lo demás, permanece sin cambios. La compañía ofrece pagar 30 dólares por acción en efectivo a los accionistas de Warner, quienes ahora tienen hasta el 2 de marzo para presentar sus acciones.

En un comunicado, el CEO de Paramount, David Ellison, dijo que los “beneficios adicionales” anunciados el martes “dejan claramente en evidencia nuestro fuerte y firme compromiso de ofrecer el valor completo que los accionistas de WBD merecen por su inversión.”

Paramount quiere comprar toda la compañía de Warner por 77.9 mil millones de dólares, con un valor total de empresa de 108 mil millones incluyendo la deuda. Además de las operaciones de estudio y streaming, eso incluye las redes de Warner como CNN y Discovery.

Pero aún tiene un largo camino por recorrer en cuanto a obtener apoyo de los accionistas — que, según divulgaciones recientes de la compañía, ha mostrado una tendencia a disminuir en el último mes. Hasta el lunes, Paramount informó que más de 42.3 millones de acciones de Warner habían sido “presentadas válidamente y no retiradas” de su oferta, en comparación con más de 168.5 millones de acciones de Warner el 21 de enero.

Warner tiene aproximadamente 2.48 mil millones de acciones en circulación en acciones comunes de serie A hoy en día. Paramount necesitaría más del 50% para obtener control efectivo de la compañía.

Netflix y Warner no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios el martes.

La nueva fecha límite del 2 de marzo marca la tercera vez que Paramount ha retrasado la expiración de su oferta pública de adquisición, la cual puede seguir extendiendo. Paramount también ha prometido una lucha por la representación en la junta. El mes pasado, la compañía comenzó a solicitar poderes para desafiar el acuerdo de Warner con Netflix.

La dirección de Warner ha respaldado consistentemente el acuerdo que firmó con Netflix. En diciembre, Netflix acordó comprar el estudio y negocio de streaming de Warner por 72 mil millones de dólares — ahora en una transacción totalmente en efectivo que las empresas han dicho acelerará el camino hacia una votación de los accionistas para abril. Incluyendo la deuda, el valor de la empresa del acuerdo es de aproximadamente 83 mil millones, o 27.75 dólares por acción.

Netflix y Warner han mantenido que su acuerdo es mejor que la oferta de Paramount. Pero Paramount argumenta que su oferta es superior — y el martes señaló un valor “en escala móvil” de la fusión con Netflix, que podría variar desde 21.23 hasta 27.75 dólares por acción, dependiendo de la deuda derivada de la escisión previamente anunciada de Warner de su negocio de redes.

A diferencia de Paramount, Netflix no quiere adquirir redes de Warner como CNN y Discovery. Bajo el acuerdo entre Netflix y Warner, “Discovery Global” se convertiría en su propia compañía pública antes de que se cierre su fusión.

La posibilidad de una venta de Warner a cualquiera de las dos compañías ha generado enormes preocupaciones antimonopolio por parte de legisladores en todo el mundo. El Departamento de Justicia de EE. UU. ha iniciado revisiones tanto del acuerdo de Warner con Netflix como de la oferta hostil de Paramount — con las tres compañías divulgando que han estado en contacto con el DOJ respecto a solicitudes de más información.

Las empresas han argumentado que sus acuerdos propuestos serán buenas noticias para los consumidores y la industria del entretenimiento en general, afirmando que la fusión dará a los clientes de streaming más contenido a través de bibliotecas más grandes. Pero sindicatos y otros grupos comerciales han advertido que una mayor consolidación en la industria podría resultar en pérdida de empleos y menos diversidad en el contenido — con consecuencias particularmente negativas para la producción cinematográfica.

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ARCHIVO – Un cartel de Netflix se muestra en la cima de un edificio en Los Ángeles, el 18 de diciembre de 2025, con el cartel de Hollywood en la distancia. (AP Photo/Jae C. Hong, Archivo)

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