慕信轩：El rebote del oro oculta secretos, ¿es una oportunidad para comprar en los mínimos?

El mercado de oro y plata al contado muestra un fuerte rebote, con un aumento significativo en el precio del oro y un incremento en el precio de la plata que en el día superó en ocasiones el 7%-8%, recuperándose considerablemente desde los mínimos de la noche anterior y alejándose de las caídas previas. La subida se debe principalmente a la entrada de compras en niveles bajos, a una ligera debilidad del dólar estadounidense y a las expectativas de una reducción del riesgo geopolítico en las negociaciones nucleares entre EE. UU. e Irán que se llevan a cabo en Omán. Se espera que el oro registre una tendencia alcista semanal; mientras que la plata se recupera con fuerza desde un mínimo de mes y medio.

Aumento de la demanda de refugio: La incertidumbre en los mercados globales se intensifica, especialmente por las tensiones geopolíticas y las negociaciones diplomáticas en EE. UU., lo que ha provocado un aumento en la demanda de activos refugio. Esta tendencia ha fortalecido el interés en los metales preciosos, en particular la plata, que se vuelve más atractiva como activo de refugio. Los inversores, en un entorno de aversión al riesgo, asignan fondos a metales preciosos como el oro y la plata para cubrirse frente a la volatilidad del mercado. Expectativa de recortes de tasas: Las señales de debilidad en el mercado laboral estadounidense y los datos económicos relativamente flojos han aumentado las expectativas de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés.

Estas expectativas respaldan los precios de activos sin rendimiento como la plata, ya que la reducción de tasas generalmente disminuye el costo de oportunidad de mantener metales preciosos. A medida que más inversores buscan diversificar sus carteras, la plata, como alternativa al oro, atrae cada vez más flujos de capital. Oferta y demanda de plata: Recientemente, se ha informado que COMEX podría enfrentar una crisis de entrega de plata, con posibles presiones en la entrega ya en marzo.

Las reservas registradas de plata en COMEX han caído a 103 millones de onzas, mientras que los contratos pendientes en el mercado alcanzan las 429 millones de onzas. Si el 25% de estos contratos requiere entrega física, COMEX podría enfrentarse a un riesgo de incumplimiento en las entregas. Incluso si se supera con éxito marzo, esta presión en las entregas podría intensificarse nuevamente en mayo o julio, lo que sin duda impulsará los precios de la plata al alza.

Desde la perspectiva de Lao Mu, el mercado alcista del oro generará un efecto mariposa que se transmitirá a la plata, impulsando los precios de los metales básicos hasta alterar la dinámica de cambio de la economía global, elevando los precios de las energías tradicionales. En China, el aumento en los costos energéticos podría incrementar la presión sobre el balance comercial y agravar los desafíos en la rentabilidad de las empresas industriales. En el contexto actual internacional, la volatilidad en los precios de las materias primas ha superado ampliamente su significado económico y financiero, debilitando las características cíclicas de estos precios y fortaleciendo su resistencia. La importancia de las materias primas para la seguridad estratégica del país alcanzará niveles sin precedentes.

Recomendaciones para operaciones futuras:

En tendencia, las negociaciones entre EE. UU. e Irán del 6 de febrero parecen no haber avanzado sustancialmente. Sumado a los problemas en Europa, Oriente Medio, Asia-Pacífico, Sudamérica, la deuda estadounidense y el dólar, estos asuntos actualmente no muestran avances sustanciales y son difíciles de resolver de una sola vez. Aunque los fundamentos a largo plazo siguen siendo mayormente alcistas, la situación actual parece más una estrategia de cerco y asedio, como una limpieza de obstáculos en la frontera de EE. UU. y una ofensiva coordinada; en lo personal, percibo que la presión y las oportunidades coexisten. La estrategia de EE. UU. parece ser de contracción estratégica, con una serie de movimientos que en realidad constituyen una política de contención a largo plazo.

Desde el análisis del comportamiento diario del oro, el precio ha reanudado su rebote, en línea con nuestra estrategia de cortos a corto plazo y largos a largo plazo. La vela diaria del viernes cerró por encima de la línea media, por lo que la próxima semana se puede planear una entrada en función de esa línea, con soporte en torno a 4870 y resistencia en 5100. La resistencia clave en torno a 5160, cerca del nivel de 0.618, será importante para observar cómo evoluciona el mercado. En la primera parte de la semana, Lao Mu recomienda observar un rango de consolidación en las velas de 4 horas entre 5095 y 4720; luego, seguir la tendencia de subida en las velas diarias. Evaluar dónde se sitúa el segundo máximo en esta recuperación, si actúa como resistencia o si se continúa rompiendo. Finalmente, los riesgos fundamentales aún no se han disipado por completo, por lo que no se descarta que en la segunda mitad del ciclo se produzca una pérdida de control en los fundamentos, lo que podría intensificar la demanda de refugio y hacer que el oro rompa la resistencia en 5600.

El mercado no ofrece una fiesta unidireccional eterna, sino ciclos recurrentes. Solo entendiendo las batallas en las apariencias se puede mantener la claridad en las subidas y bajadas, y captar las verdaderas oportunidades en la volatilidad. Espero que puedas romper con los esquemas de pensamiento habituales y derribar los muros mentales. Soy Mu Xianxuan, y con la ayuda del Buda, solo guío a quienes tienen verdadera intención.