Las acciones de Broadcom caen tras mostrar presiones de beneficios, aumentando los temores de los inversores sobre el rendimiento de la IA

Laura Bratton

Actualizado el 13 de diciembre de 2025, lectura de 3 minutos

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GOOG

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Las acciones de Broadcom (AVGO) cayeron más del 11% el viernes después de que los resultados trimestrales de la compañía revelaran preocupaciones de los inversores sobre la rentabilidad de su negocio de IA.

La compañía reportó resultados a última hora del jueves que superaron las previsiones de Wall Street. El principal proveedor de chips de Google (GOOGL, GOOG) informó que recibió pedidos del principal desarrollador de IA Anthropic (ANTH.PVT) que se dispararon a 21 mil millones de dólares.

Pero la caída del viernes eliminó más de 200 mil millones de dólares de la capitalización de mercado del fabricante de chips después de que Broadcom guiara un margen bruto del 76,9% para el trimestre actual, lo que marcaría una disminución respecto al 79% del mismo período del año pasado.

También sería un descenso respecto al 77,9% del cuarto trimestre y al 78,3% del tercer trimestre — aunque estas cifras aún representan una rentabilidad extremadamente alta.

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Mientras tanto, las ventas de chips de IA de la compañía se dispararon un 74% hasta 6.400 millones de dólares respecto al año anterior, por delante de los 6.200 millones de dólares proyectados por analistas de Wall Street seguidos por Bloomberg. Los ingresos totales aumentaron casi un 30% interanual hasta 18 mil millones de dólares, más de los 17,5 mil millones de dólares esperados, y las ganancias por acción subieron a 1,95 dólares desde 1,42 dólares.

“Si bien todas estas cifras de ingresos por IA están aumentando rápidamente, el costo de este crecimiento afecta a los márgenes”, escribió el analista de Deutsche Bank Ross Seymore sobre los resultados de Broadcom en una nota a los clientes el viernes.

Los inversores han rotado fuera de las acciones tecnológicas esta semana tras los informes de Broadcom y Oracle (ORCL), con el Nasdaq Composite (^IXIC) cayendo un 1,4% el viernes, ya que persisten las preocupaciones sobre el plazo para un retorno de las inversiones de la industria en IA.

Las acciones de Oracle cayeron más del 14% el jueves después de que su propio informe trimestral revelara costos más altos relacionados con sus inversiones en IA. Incluso con la caída del viernes, las acciones de Broadcom han subido un 3% en el último mes, mientras que las acciones de Oracle han bajado casi un 20% y casi un 50% desde los máximos alcanzados en septiembre.

Históricamente, la mayoría de los fabricantes de semiconductores operaban como negocios de commodities, ya que los productos eran relativamente indistinguibles, la competencia era intensa y los márgenes de beneficio eran estrechos.

La aparición de chips de IA cambió esa dinámica.

Un pequeño número de empresas —especialmente Nvidia (NVDA)— controlan el mercado con chips altamente especializados que tienen una demanda excepcionalmente alta y una oferta limitada, lo que permite a esas empresas cobrar precios premium y obtener márgenes inusualmente altos.

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Pero a medida que más competidores ingresan al mercado de chips de IA y la oferta aumenta, algunos analistas temen que la economía pueda comenzar a parecerse nuevamente a los mercados tradicionales de semiconductores, donde los chips se comportan más como commodities, el poder de fijación de precios de las empresas se debilita y sus beneficios disminuyen.

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En particular, los inversores están preocupados de que los pedidos adicionales de 11 mil millones de dólares de Broadcom de parte del desarrollador de IA Anthropic para racks de servidores equipados con los chips de IA de Google llamados TPUs (unidades de procesamiento tensorial) resulten en márgenes más bajos debido a los altos costos de transferencia, escribió el analista de BNP Paribas Karl Ackerman en una nota a los clientes el viernes.

En otras palabras, Broadcom está trasladando sus costos de fabricación de los TPUs directamente a Anthropic, sin añadir un margen que le permita obtener beneficios en los pedidos.

Sin embargo, Wall Street sigue siendo optimista con respecto a Broadcom. La compañía firmó un acuerdo masivo con OpenAI para desarrollar 10 gigavatios de chips personalizados para el desarrollador de ChatGPT en octubre, con los beneficios de ese acuerdo que comenzarán en 2027.

Ackerman calificó las preocupaciones sobre la rentabilidad como “cortoplacistas”, ya que ve la oportunidad de Broadcom como proveedor completo de sistemas de IA — ofreciendo racks de servidores completos equipados con chips y soluciones de red — en crecimiento.

El analista de Bernstein Stacy Rasgon también fue optimista a pesar de la venta masiva, que atribuyó a una mayor “ansiedad por las acciones de IA”.

“La historia de IA de la compañía no solo continúa superando las expectativas, sino que lo hace a un ritmo acelerado”, dijo.

Logo de Broadcom. (Ilustración fotográfica de Omar Marques/SOPA Images/LightRocket a través de Getty Images) · SOPA Images a través de Getty Images

Laura Bratton es reportera de Yahoo Finance. Síguela en Bluesky @laurabratton.bsky.social. Envíale un correo a [email protected].

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