A punto de anunciarse la próxima ronda de aranceles a chips, ¡Trump busca estabilizar la inversión en IA! O podría eximir a las grandes empresas tecnológicas de EE. UU.

La APP de Finanzas de Zhitong News ha sabido que, según informes citando a personas informadas, el gobierno federal de Estados Unidos, liderado por el presidente Trump, planea eximir a gigantes tecnológicos estadounidenses como Amazon (AMZN.US), Google (GOOGL.US) y Microsoft (MSFT.US) de la próxima importante ronda de aranceles a chips que se implementará, principalmente porque estas grandes empresas tecnológicas están construyendo a gran escala centros de datos de IA, y este proceso de inversión y construcción en IA es crucial para la economía estadounidense.

Las personas informadas enfatizaron que estas exenciones especiales relacionadas con la política de aranceles a chips serán otorgadas por el Departamento de Comercio de EE. UU. tras una investigación comercial, y están estrechamente vinculadas con las promesas de inversión de TSMC (TSM.US), conocida como la “reina de la fabricación de chips”, que supera los mil millones de dólares en fabricación y empaquetado en EE. UU. de chips de alto rendimiento de IA y otros chips de proceso avanzado de 3nm o menos.

Sin embargo, las fuentes destacaron que este plan de exención masiva de aranceles aún está en proceso de ajuste y no ha sido aprobado por la firma del presidente Trump.

Anteriormente, en la conferencia de resultados de enero, TSMC enfatizó que esta mayor fabricante de chips por contrato a nivel mundial está invirtiendo activamente hasta 165 mil millones de dólares, y que planea construir varias fábricas de chips en Arizona, EE. UU., una de las cuales ya ha alcanzado la capacidad de producción de chips de 5nm en suelo estadounidense.

¿Qué tan importante es para la economía estadounidense el proceso de construcción de centros de datos de IA?

Indudablemente, la construcción de centros de datos de IA ha evolucionado rápidamente desde una inversión tecnológica a un motor macroeconómico clave. La última estimación de JPMorgan muestra que el gasto en capital en centros de datos de IA podría contribuir aproximadamente entre 0.1 y 0.2 puntos porcentuales al crecimiento del PIB de EE. UU. en 2025–2026 (10–20 puntos base), principalmente debido a las inversiones de grandes proveedores de servicios en la nube como Microsoft, Google y Amazon en la construcción de centros de datos de IA a gran escala como “Stargate” y su infraestructura relacionada. Este nivel de inversión no solo impulsa la demanda en sectores como construcción, equipos y suministro eléctrico, sino que también ayuda a amortiguar en gran medida la desaceleración del crecimiento económico estadounidense causada por un mercado laboral persistentemente débil. Además, estas políticas están vinculadas a los compromisos de empresas clave de fabricación de chips como TSMC de expandir su producción en EE. UU., asegurando la estabilidad de la cadena de suministro de potencia de cálculo para los centros de datos de IA y promoviendo la fabricación local de chips.

En este contexto, si se aplican aranceles elevados de forma indiscriminada a los componentes hardware más críticos para la construcción de centros de datos —es decir, los chips clave—, esto podría aumentar significativamente los costos de construcción, retrasar los proyectos o incluso socavar la confianza de los inversores, lo que en el corto plazo podría frenar el crecimiento económico. Estudios muestran que los aranceles tienden a reducir el crecimiento económico y, a largo plazo, pueden comprimir la capacidad y el stock de capital.

Por lo tanto, los recientes rumores de exención que muestran que los chips necesarios para los centros de datos de IA podrían estar exentos de aranceles, en realidad reflejan un intento del gobierno de Trump de mantener el ritmo de inversión en infraestructura de cálculo de IA a gran escala, evitando retrocesos en las expectativas del mercado y en la inversión real. Esto también indica que el gobierno federal ve la inversión en IA como un “motor de crecimiento del PIB”, y no solo como una política industrial de incentivos.

¿Qué pasa si las acciones de las grandes empresas tecnológicas estadounidenses caen drásticamente por los aranceles? Trump no puede permitírselo

Además, estudios y análisis de mercado muestran que la inversión en IA y tecnologías relacionadas ya se ha convertido en un factor clave para impulsar el crecimiento económico de EE. UU. Por ejemplo, algunos analistas de Wall Street señalan que las inversiones relacionadas con IA han contribuido con cerca del 1% al crecimiento del PIB de EE. UU. en 2024–2025, y que al elevar significativamente las valoraciones de las acciones tecnológicas, generan efectos de riqueza que respaldan el consumo y la inversión, lo cual es especialmente importante en un contexto donde otros motores tradicionales de crecimiento se están debilitando.

En términos de precios de las acciones, si las acciones de las “siete grandes” tecnológicas, que tienen un peso elevado, caen significativamente debido a las políticas arancelarias, esto podría desencadenar una crisis financiera de gran escala en EE. UU.

Dentro del amplio sector tecnológico en Wall Street, las acciones de las “siete grandes” en el índice S&P 500 y Nasdaq 100, que representan una gran proporción del mercado, son las que más afectan la rentabilidad del sector. Según análisis de consenso de analistas, se espera que las “siete grandes” tengan un crecimiento de beneficios de aproximadamente 24% en 2026, en comparación con un crecimiento estimado del 12.5% para las otras 493 empresas del S&P 500. Es decir, el ritmo de crecimiento de beneficios de estas siete empresas es casi el doble del de las demás.

Por lo tanto, desde la perspectiva de las expectativas de beneficios y la estructura de peso en el mercado, el sector tecnológico, especialmente las siete principales empresas, seguirá siendo la “fuerza central” del crecimiento de beneficios y del mercado alcista en EE. UU. en 2026, superando ampliamente las expectativas de beneficios de las otras 493 compañías del índice. Esto aumenta su influencia en la tendencia del índice. Aunque la rotación del mercado se vuelve más evidente, desde el punto de vista de las expectativas de beneficios, esta rotación probablemente no durará mucho. La inversión en infraestructura de cálculo de IA sin precedentes y el tema de IA de las “siete grandes” seguirán siendo las principales líneas de tendencia en el mercado bursátil en 2024, 2025 y también en 2026.

Las “siete grandes” que representan aproximadamente el 35% del peso en el índice S&P 500 y Nasdaq 100, conocidas como “Magnificent Seven” (Mag 7), incluyen: Apple, Microsoft, Google, Tesla, Nvidia, Amazon y Meta Platforms (la matriz de Facebook). Estas empresas son el motor principal para alcanzar nuevos máximos en el S&P 500 y son consideradas por las principales instituciones de inversión de Wall Street como las que tienen mayor capacidad para ofrecer retornos sustanciales a los inversores en el contexto de la mayor transformación tecnológica desde la era de Internet.