Así es como la respuesta de China a los aranceles de Trump sacude silenciosamente el bitcoin

Sam Reynolds

28 de enero de 2026 3 min de lectura

En este artículo:

BTC-USD

-0.19%

CNY=X

-0.18%

La respuesta de China a la política comercial agresiva del presidente Trump está alterando silenciosamente los flujos de efectivo globales, con ondas que llegan hasta los mercados de criptomonedas.

Desde que asumió el cargo a principios del año pasado, el presidente Trump impuso aranceles de importación elevados, o impuestos, a casi todos los bienes que ingresan a EE. UU., incluidos los de China, la segunda economía más grande del mundo y la fábrica global. A enero de 2026, el arancel promedio de EE. UU. sobre las importaciones chinas es aproximadamente del 29.3%.

En respuesta, China ha adaptado sus estrategias a las tácticas de Trump, con un control estricto sobre la tasa de cambio del yuan que juega un papel clave en su resiliencia.

Según una nota reciente de JPMorgan, esta postura respecto a la gestión del tipo de cambio ha ayudado a Pekín a mantener la competitividad de las exportaciones y a contener la deflación, mientras amplifica los ciclos de liquidez liderados por el dólar durante períodos de tensión comercial.

En otras palabras, la gestión del tipo de cambio en China tiende a potenciar los flujos de efectivo impulsados por el dólar durante la escalada de tensiones comerciales, como tormentas que empeoran la inundación.

Esto afecta al bitcoin, que es un activo sensible a las variables macroeconómicas. Se desploma cuando el riesgo de salida de fondos impulsado por los aranceles hace que la liquidez en dólares sea escasa y rebota cuando las tensiones disminuyen. Así fue exactamente como se comportó el bitcoin en marzo-abril del año pasado tras la escalada de tensiones comerciales.

La influencia de China en los precios de las criptomonedas se realiza de manera indirecta a través de la gestión de divisas y los ciclos de liquidez global, según datos, a diferencia de EE. UU., donde fluye directamente mediante movimientos de capital en fondos cotizados y otros vehículos de inversión alternativos.

Esa interpretación coincide con los argumentos de Arthur Hayes, quien ha enmarcado los acuerdos comerciales entre EE. UU. y China como en gran medida performativos y ha enfatizado que el verdadero ajuste económico ocurre a través de canales más discretos.

En su opinión, los aranceles y las negociaciones establecen el marco político, mientras que la política de divisas, las herramientas de cuenta de capital y la gestión de liquidez liderada por el Tesoro determinan los resultados del mercado.

La perspectiva de JPMorgan refuerza esa lógica. China puede no permitir que el yuan se fortalezca de manera significativa, pero la interacción entre aranceles, gestión de divisas y liquidez en dólares sigue moldeando el entorno macro en el que se negocia el bitcoin.

Resiliencia de China

Según la última perspectiva de Asia de JPMorgan Private Bank, el motor de exportación de China sigue siendo resistente, con las exportaciones reales en camino de crecer aproximadamente un 8% en 2025 y la cuota de mercado global aumentando a aproximadamente el 15%, a pesar de una red densa de aranceles estadounidenses y de que las exportaciones con destino a EE. UU. desde China caen por debajo del 10% del total.

Administración General de Aduanas, China. Haver Analytics. A octubre de 2025

Esa resiliencia refleja una diversificación hacia ASEAN y otras regiones, así como una decisión deliberada de gestionar estrechamente el yuan en lugar de permitir que se aprecie.

Continúa la historia  

El yuan chino se ha fortalecido aproximadamente un 4% en el último año desde sus mínimos de 2023, pero en términos de año calendario en 2025 solo es ligeramente más fuerte frente al dólar, lo que subraya lo estrechamente gestionado y en rango en que permanece la moneda.

Cualquier fortaleza reciente del yuan, argumenta el banco, probablemente sea estacional, con una perspectiva a medio plazo que apunta a una trayectoria estable y en rango, ya que los responsables de la política priorizan la competitividad de las exportaciones y enfrentan presiones deflacionarias arraigadas.

El banco advirtió que el umbral para una apreciación significativa del yuan sigue siendo alto, describiendo la moneda como operando bajo un marco de gestión de baja volatilidad en el que los movimientos están en gran medida dictados por el dólar.

Para los mercados de criptomonedas, ese marco cambia el enfoque de una apreciación sostenida del yuan hacia la transmisión de liquidez.

Términos y Política de Privacidad

Panel de Privacidad

Más información