La caída de 2.7 billones de dólares en el oro señala un cambio en la dinámica del riesgo del mercado

El mercado de metales preciosos experimentó una sorprendente reversión a finales de enero de 2026, con el oro cayendo un 7% en un solo día—un giro dramático después de más que duplicar su valor en los dos años anteriores y subir un 27% a principios de 2026. El precio se desplomó de $5,500 a $5,119 por onza, eliminando aproximadamente $2.7 billones en capitalización de mercado del suministro global de oro. Lo que valía aproximadamente $200 38.37 billones cuando el oro alcanzó su pico ahora se sitúa en $35.71 billones, marcando una de las correcciones más rápidas y significativas en la historia de los metales preciosos.

Por qué los Metales Preciosos Colapsaron Como Activos de Riesgo Volátiles

Quizás el aspecto más llamativo de esta caída es cómo el oro y la plata se comportaron como activos de riesgo de alta volatilidad en lugar de su papel tradicional como refugios seguros. El mismo día, los mercados de criptomonedas cayeron en más de $200 mil millones, con Bitcoin solo perdiendo aproximadamente $110 mil millones en valor de mercado. Esta correlación entre metales preciosos y activos de riesgo representa una desviación fundamental del comportamiento convencional del mercado—los inversores suelen acudir al oro y la plata precisamente cuando las acciones y los activos digitales enfrentan presión de venta.

La plata reflejó la debilidad del oro, cayendo de $120 a $101 por onza en el mismo período. La caída sincrónica en commodities, criptomonedas y metales preciosos sugiere que los participantes del mercado están reevaluando cómo clasifican estos activos durante períodos de inestabilidad.

Tensiones Geopolíticas Encuentran Turbulencias en la Fed y el Tesoro

El contexto más amplio revela múltiples factores que impulsan la venta masiva. A nivel nacional, las crecientes tensiones entre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y el presidente Donald Trump generaron incertidumbre sobre la dirección de la política monetaria. Al mismo tiempo, la amenaza de un cierre gubernamental que se avecinaba a fin de mes obligó a los inversores a reducir posiciones apalancadas y consolidar sus holdings.

En el escenario internacional, el aumento del despliegue militar de EE. UU. cerca de Irán elevó el espectro de un conflicto potencial—especialmente preocupante dado la proximidad de Irán al Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento crítico que controla aproximadamente un tercio del comercio marítimo mundial de petróleo. Cualquier interrupción en esta vía podría desencadenar shocks en los precios de la energía con efectos en cascada en los mercados financieros.

¿Colapso del Sistema o Corrección Natural?

La pregunta apremiante que enfrentan los observadores del mercado es si esto representa una reversión saludable o si señala cambios estructurales más profundos en cómo los activos se correlacionan durante períodos de crisis. Históricamente, el oro y la plata se fortalecían precisamente cuando estos riesgos geopolíticos y políticos se materializaban. Su caída sincronizada con la volatilidad del mercado de valores sugiere ya sea liquidaciones forzadas en las carteras o un cambio fundamental en la evaluación del riesgo por parte de los inversores.

Lo que sigue siendo inquietante es que en 2026 se han presenciado momentos raros en los que las acciones, el oro, la plata, el cobre y las criptomonedas se mueven en conjunto—un patrón que rara vez se observó en ciclos de mercado anteriores. Si esto señala la aparición de una clase de activos de riesgo unificada o simplemente representa una disfunción transitoria del mercado, probablemente definirá las estrategias de trading en los meses venideros.