2026-2-9 Rebalanceo de bonos convertibles

La inversión es una competencia de popularidad; comprar en el momento de mayor auge es lo más peligroso, en ese momento, todos los factores positivos y opiniones ya están incorporados en el precio, y no aparecerán nuevos compradores…

La inversión más segura y con mayor potencial de ganancia es comprar cuando nadie la aprecia; con el tiempo, una vez que el producto sea popular, su precio solo podrá moverse en una dirección: ¡hacia arriba!

Debido a que la proporción de la posición en bonos convertibles personales no es alta (por debajo del 45% del total), se planea comenzar a ajustar lentamente la cartera. Esta semana es la última semana de negociación antes del Año Nuevo, la intención personal es reponer adecuadamente en la primera mitad de la semana, preparándose para la tendencia de los sobres rojos del año nuevo. Los compañeros con mayor posición pueden vender lentamente, ya que la probabilidad de una gran caída reciente es baja…

Desempeño general del mercado ayer:

El día anterior, los bonos convertibles subieron, las acciones A bajaron, las acciones de EE. UU. subieron, el FTSE A50 subió…

El índice de bonos convertibles cayó de 2090 el 13 de febrero de 2023 a 1753 el 5 de febrero de 2024. Luego subió a 2739, con una mediana de 141, temperatura de 95.1 grados, 284 bonos convertibles por encima de 130 yuanes, 5 más que el día anterior, representando el 76.1%; 8 por debajo de 110 yuanes, 1 menos que el día anterior, con precios que alcanzaron mínimos de 0 y máximos de 10; en febrero, 3 verdes y 2 rojos. El volumen de transacciones de bonos convertibles fue de 88.7 mil millones, 15 mil millones más que el día anterior, con una rotación del 16.8%, alcanzando 800 mil millones en el primer día. El índice de bonos convertibles subió 26 puntos, hasta 2739 puntos, con un precio promedio de 163.7, 1.8 más que el día anterior, con una prima mediana del 35.2%, 2 puntos más que el día anterior. La negociación en acciones A fue de 21,636 mil millones, 300 mil millones menos que el día anterior. Ayer, abrió a la baja y subió, recuperándose ligeramente al final, cerrando con una gran subida, manteniendo la temperatura del mercado de bonos convertibles en niveles altos; algunos operan en T, mantienen sus posiciones;

Ayer, Tai Rui subió un 10.6%, liderando; la concentración de transacciones en bonos convertibles aumentó, las cinco principales en volumen representaron del 21.2% al 26% del total de transacciones de bonos convertibles, con un volumen máximo de 80 mil millones en una sola operación; la mayoría de los productos activos aumentaron, la cantidad de productos con volumen inferior a 10 millones bajó de 3 a 1; representando el 0.3% del mercado, con montos mínimos que pasaron de 4.61 millones a 5.99 millones…

Información relevante de hoy sobre bonos convertibles y mercado:

Beigang Shentong último día de negociación; Hongchuan abajo ajustado; Feng 21; Mengsheng; Rong 23; recompra forzada; Daimai no recompra forzada; Jianlong sin ajuste a la baja; Tongbao Optoelectronics: nueva acción en la Bolsa de Beijing【suscripción】

Kangtai Biotech: se cancela la asociación con AstraZeneca para establecer una empresa de vacunas; Hangyu planea invertir 836.2 mil millones en la construcción de una base de producción en Eslovaquia…

Información de conversión: Xingfa convirtió 2.88 mil millones; Shuangliang Jingneng convirtió 1.13 mil millones, Shanhua convirtió 1.4 mil millones; Beigang convirtió 68 millones; Huazheng convirtió 30 millones; Shentong convirtió 46 millones;

Hoy, Linuo, Yaoji, Xinfu, Zhonghe, Jemei, Weixin, y Microchip, en el menor tiempo posible, podrían cumplir con la recompra forzada; entre ellos, Zhonghe y Linuo tienen una probabilidad mayor de recompra forzada; hoy, sin ninguna, la condición de cumplir en un día más puede activar la reducción a la baja.

Hoy, 0 nuevas emisiones de bonos, 1 suscripción de acciones nuevas, 0 suscripciones de bonos convertibles. Atención hoy: ¿el bono de Baichuan 2 y otros productos de bonos convertibles serán recompra forzada?

Baichuan 2 ha sido muy activo en su acción reciente, observando; Jemei hoy cumple con la recompra forzada, el bono se está sobrevalorando, tendencias positivas en Mingli, Dier, Huaxing, etc., seguimiento continuo; atención a Weitang y otros productos que podrían no cumplir con la recompra forzada en el corto plazo…

Resumen de información:
1: Las acciones de EE. UU. subieron mucho anoche, las bolsas de Japón y Corea también subieron un 4% en la apertura…
2: Áreas de interés previstas: equipos de red eléctrica (Jin 05, Jingda, Huachen, Jiazhe, Yubang), fotovoltaica espacial (Shuangliang, Fu 22, Aowei, Dier, Ruike, Tian 23, Yubang, Long 22), aplicaciones de IA (Xinzhi, Dingjie, Shengxun, Jizhi, Runda, Guanzhong, Yaoji, Kelun, Sit, Pulian), interfaz cerebro-máquina (Seli, Jiahé, Shengxun, Lepu 2, Baolai, Fengyu), aeroespacial comercial (Guanglian, Zai 22, Huatí, Shenyu, Mengsheng, Hangyu); IA en el extremo (Fuxin, Chao Sheng, Jiahé, Chun 23), chips (Liyang, Maolai, Lüwei, Huicheng, Jingrui 2, Anji, Yanggu); fotopolímeros (Jingrui 2, Huate, Huamao, Qiangli); además, mantener atención en conceptos como robots humanoides…

Ayer, los bonos convertibles abrieron en alza y subieron, con fluctuaciones moderadas, aumento en volumen de transacciones; hoy se espera un aumento moderado; hay oportunidades en temas de tendencia; los precios y las primas de los bonos convertibles en general son muy altos, algunos operan en T…

A continuación, la selección de bonos de fin de semana pasado: (registro personal, no como recomendación de inversión) Debido a la alta mediana, se relajaron los estándares de selección de bonos! La calidad general mejoró respecto a la semana pasada, considerando la capacidad de volatilidad, siempre que se mantenga la confianza en el mercado, se planea mantener parte de la cartera en bonos convertibles, eligiendo productos con precios relativamente bajos, de pequeña capitalización, con conceptos ricos y activos, principalmente para diversificación, no como recomendación de posición única:

1: Bonos convertibles de micro tamaño (menos de 3 mil millones) en torno a 130 yuanes, que pueden incluirse en la lista:
Jiali, Silk Road…

2: Micro bonos de alrededor de 2 mil millones y hasta 150 yuanes, con poca volatilidad a la baja, que puedan impulsar la prima, con límite superior alto, poca retracción, excluyendo posibles recompra forzada reciente:
Ailü, Haibo…

3: Productos de bajo precio y baja prima, con precios alrededor de 145 yuanes, prima de unos 30, con duración de 0.5 a 5.5 años, buenos para operaciones de swing:

Hongbai, Wantian, Jinpu, Qiangli, Wanshun 2, Chao Sheng, Yong 22, Xingqiu, Shuyu, Changhai, Yirui, Shanshi…

4: Equipos de ataque de bajo precio, alrededor de 150 yuanes, garantizando una relación ganancia-pérdida, con volumen menor a 5 mil millones, prima de unos 20:

Hengfeng, Fengshan…

5: Solo para ataque, prima de aproximadamente 15, alrededor de 160 yuanes, con escala de 4 mil millones, excluyendo recompra forzada en las próximas 2 semanas:
Ninguno…

6: Solo para defensa, prima no muy alta, alrededor del 70%, no dependiente completamente de la reducción a la baja, con tamaño menor a 1 mil millones, rendimiento alrededor de -2, conceptos diversos preferentemente enriquecidos:

Zhibang, Gongtong, Kesi, Baichang, Xineng, Qiaoyin…

7: Productos con mayor atención personal, conceptos diversos, precios no muy altos, con cierta elasticidad, generalmente alrededor de 145 yuanes…

Kelun, Shanshi, Lihé, Hangxin, Haibo, Jintian, Jiali, Hongwei, Lantian, Weitang…

8: Productos de naturaleza de deuda, para quienes no desean mantener en blanco…
Shenhao, Fuhan, Bain, Xiangjia, Kangyi, Lizhi, Yuxing, Zhejian…

La situación actual, con una fuerte presión de recompra forzada, limita los límites superiores, por lo que se recomienda evitar productos demasiado caros…

La estrategia general es no profundizar demasiado, no concentrarse, diversificar, aprovechar la volatilidad, jugar al “topo”, usando amplitud en lugar de profundidad, mientras se protege contra riesgos y se busca un rendimiento promedio. Se pueden usar órdenes condicionales y órdenes en cuadrícula para aprovechar la volatilidad, sin recomendar posiciones únicas. Todas las selecciones de bonos son resúmenes personales, no recomendaciones de inversión. La inversión conlleva riesgos, se debe actuar con cautela.

Mantener el espíritu original en la inversión en bonos convertibles, actualmente son productos muy adecuados para los minoristas. La inversión en bonos convertibles es una maratón, hay que seguir el camino correcto, alejándose de la especulación; esto es la verdad y la causa y efecto. Todas las leyes de la existencia, como sueños, ilusiones, burbujas, como rocío o relámpagos, deben ser observadas así, sin aferrarse, y mantener esa mente. Aunque las gotas de agua sean pequeñas, con el tiempo llenarán un gran recipiente…