Las acciones estadounidenses caen significativamente y luego se recuperan con fuerza, los inversores están aún más nerviosos

Las acciones tecnológicas de EE. UU. continúan rebotando, los inversores sopesan entre preocupaciones por la IA y oportunidades de compra.

El lunes, las acciones en EE. UU. continuaron con el impulso de rebote del viernes pasado, el índice S&P 500 volvió a acercarse a su máximo histórico, y el índice Nasdaq 100 cerró con un aumento del 0.8%, recuperando la media móvil de 100 días.

(Evolución intradía del índice de referencia de EE. UU. el lunes)

El viernes pasado, el Dow subió más de 1200 puntos, superando por primera vez los 50000 puntos, y el índice S&P 500 recuperó las pérdidas de la semana. Parece que los inversores vieron la venta de la semana pasada como una “reacción excesiva” y una buena oportunidad de compra, con fondos que ingresaron en masa durante momentos de volatilidad del mercado.

Pero las preocupaciones fundamentales de los inversores no han desaparecido, y todavía existe duda sobre si la inversión en IA podrá generar los beneficios esperados. En la fuerte subida del viernes, Amazon cayó un 5.6%, evaporando aproximadamente 133 mil millones de dólares en valor de mercado. Las acciones de Alphabet también bajaron un 2.5%.

Este movimiento brusco de subidas y bajadas hace que los inversores estén más alertas sobre dónde podría aparecer el próximo punto de riesgo. Los datos de empleo de enero, que se publicarán con retraso, y los últimos datos de inflación, que se darán a conocer esta semana, podrían influir aún más en la política de tasas y en el ánimo del mercado.

El sector tecnológico lidera el rebote, pero las preocupaciones por el gasto en IA persisten

El lunes, el sector tecnológico mostró un rendimiento especialmente fuerte, tras un fuerte “baño de sangre” en los sectores de software y chips, que ambos subieron mucho, con Oracle casi un 10% al alza.

(Las acciones de SaaS continúan en rebote desde niveles bajos)

El dólar débil proporcionó un apoyo adicional a los activos de riesgo y al oro, y el ánimo del mercado fue relativamente optimista antes de la publicación de informes económicos clave. Angelo Kourkafas, estratega senior de inversiones globales de Edward Jones, afirmó:

La tendencia alcista sigue intacta. Consideramos cualquier retroceso como una verdadera oportunidad de reingreso.

Pero incluso con el rebote del mercado, la tensión en torno a las enormes inversiones en IA sigue pesando sobre el mercado. David Kelly, estratega jefe global de gestión de activos de J.P. Morgan, señaló:

La inteligencia artificial parece bastante inteligente en programación. Las empresas no abandonarán de la noche a la mañana el software en el que han integrado todos sus sistemas, pero a largo plazo, la IA parece representar una amenaza razonable para el software.

La caída de la semana pasada se debió a que los inversores temían que la disrupción que podría traer la IA fuera más amplia de lo esperado, y a su vez, temían si las empresas tecnológicas que invierten miles de millones en IA podrán obtener los beneficios elevados que esperan. Estas preocupaciones aún persisten.

Según analistas de Jefferies, los fondos de cobertura han estado reduciendo su exposición a las acciones de software durante mucho tiempo. En su punto máximo, vendieron “de manera extrema” y “sin preocuparse por el precio”.

Esta ola de ventas y su reacción en cadena han llevado a los inversores a reevaluar el papel dominante de la IA en el mercado de valores y en la economía. Los inversores temen que, en los últimos años, las impresionantes subidas de las acciones de IA hayan hecho que el mercado dependa demasiado de unos pocos gigantes tecnológicos, y que los enormes gastos en IA de las mayores empresas del mundo puedan enmascarar una economía débil en general.

Datos económicos débiles aumentan la incertidumbre

Los datos recientes casi no ofrecen consuelo.

Según el informe mensual del Departamento de Trabajo, las vacantes de empleo en EE. UU. disminuyeron en casi 1 millón el año pasado. La firma de recursos humanos ADP estima que en enero, los nuevos empleos en el sector privado fueron solo 22,000, menos de la mitad de lo esperado por el mercado.

El informe de empleo no agrícola de enero se retrasó hasta el miércoles debido a un cierre gubernamental temporal, lo que hace que las evaluaciones económicas sean aún más inciertas. Kelly afirmó:

Los datos económicos son bastante débiles. La situación económica actual solo puede considerarse por debajo de la media, pero sostiene un mercado de valores que funciona muy bien, y creo que eso también es un problema.

Mientras los inversores abandonan las acciones tecnológicas, hay indicios de que el dinero está rotando hacia otros sectores. El sector de bienes de consumo básicos fue el mejor rendimiento del S&P 500 la semana pasada. Los inversores suelen considerar este sector como una inversión defensiva, ya que incluso en una economía desacelerada, la gente sigue comprando productos esenciales.

Cboe Global Markets muestra que el indicador de “sesgo” de las opciones del ETF iShares Russell 2000, que sigue a las pequeñas empresas, alcanzó a principios de esta semana su nivel más alto desde noviembre de 2022. Un sesgo más alto generalmente indica que las opciones de venta para cubrir caídas están más caras en comparación con las opciones de compra.

Clark Bellin, director de inversiones de Bellwether Wealth en Nebraska, dijo que su firma planea reducir la exposición a acciones tecnológicas y aumentar en acciones de sectores industriales y de materiales. Bellin afirmó:

Esto te hace preguntarte en qué otros sectores casi todo es impulsado por la especulación.

Aunque algunos inversores esperan que los sólidos beneficios corporativos ayuden a impulsar el mercado al alza, según datos de FactSet, se espera que las ganancias de las empresas del S&P 500 crezcan un 14% en 2026, pero muchos anticipan que la volatilidad en los primeros meses de 2026 continuará. Bellin dijo:

No quiero presentarlo como el fin del mundo, pero creo que la volatilidad durará un tiempo.

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