¡Señal importante! ¡De repente, aumento colectivo! ¡Las acciones de pequeña capitalización en EE. UU. anuncian buenas noticias!

¿Se avecina un cambio en el estilo del mercado de acciones estadounidenses?

Tras la reciente fuerte volatilidad que afectó a algunos sectores y activos, los inversores están cambiando su enfoque hacia empresas más baratas y de menor tamaño.

El pasado viernes, aunque el índice S&P 500 subió un 1.78% y el índice Nasdaq 100 rebotó casi un 2%, el índice Russell 2000, que refleja el rendimiento del mercado de pequeñas empresas en EE. UU., superó con un aumento del 3.6%. Entre las “siete grandes” de las acciones estadounidenses, algunas no participaron en este rebote, con Amazon cayendo más del 5%, Google bajando más del 2% y Meta también cayendo un 1%.

El estratega jefe de inversiones de Bank of America, Michael Hartnett, afirmó que los gigantes tecnológicos ya no son los ganadores, y que las pequeñas empresas son una apuesta más segura que las tecnológicas.

Las pequeñas empresas se recuperan con fuerza, el índice Russell 2000 sube mucho

En las últimas semanas, a medida que los inversores ajustan sus posiciones, algunos sectores que han sido los más destacados en los últimos años muestran señales de cautela y búsqueda de refugio, mientras que otros sectores reciben flujos de capital. Por ejemplo, el índice de referencia Dow Jones Industrial Average, que sigue a las empresas industriales, alcanzó un máximo histórico el pasado viernes, mientras que las acciones del sector de software perdieron 1 billón de dólares en valor de mercado esa misma semana.

El pasado viernes, el índice Russell 2000, que refleja el mercado de pequeñas empresas en EE. UU., subió un 3.6%, y el índice de pequeñas acciones de Wind Market también aumentó un 3.42%, mientras que el índice de microacciones en EE. UU. subió más de un 4%.

La agencia Reuters señaló que los inversores están apostando a que, tras años de auge impulsado por las acciones tecnológicas, la tendencia alcista se extenderá a los sectores industrial, sanitario y de pequeñas empresas. Simeon Hyman, estratega de inversiones globales de ProShares, dijo: “Creo que, desde el otoño pasado y especialmente en los últimos días, la expansión de la tendencia alcista, que ha sido evidente, continuará tras un largo período en el que las ‘tecnológicas gigantes’ quedaron marginadas. El crecimiento de dividendos, los índices ponderados y las pequeñas empresas podrían beneficiarse.”

Estas opiniones reflejan una reevaluación de los riesgos en los sectores que anteriormente experimentaron un auge, como los metales preciosos, las acciones tecnológicas y activos más especulativos, como Bitcoin, que cayó a un mínimo de 16 meses de 60,000 dólares y que el sábado por la tarde se recuperó ligeramente por debajo de los 70,000 dólares, aún lejos del máximo histórico de 126,000 dólares alcanzado en octubre del año pasado.

Jim Carroll, asesor de patrimonio en Ballast Rock Private Wealth, afirmó: “La gente está reaccionando a las diversas razones que han llevado a la caída de estos activos, buscando formas de reequilibrar sus carteras y alejarse de las operaciones más concurridas.”

El estratega jefe de inversiones de Bank of America, Michael Hartnett, dijo que el dinero debería retirarse de los gigantes tecnológicos y las criptomonedas, y dirigirse hacia pequeñas empresas y mercados internacionales que se beneficien de la recuperación de la economía real.

Hartnett considera que el gobierno de Trump, para responder a la insatisfacción de los votantes con el costo de vida, intervendrá en los precios de la energía, la salud, el crédito y la electricidad para reducir la inflación. Esta política, combinada con el enfriamiento del mercado laboral por la IA, llevará a una caída inesperada de la inflación en 2026, beneficiando a las pequeñas y medianas empresas.

Hartnett opina que 2025-2026 marcará el fin del “excepcionalismo estadounidense” y el comienzo de una “reequilibración global”. En este nuevo ciclo, los ganadores ya no serán los gigantes tecnológicos de EE. UU., sino las acciones internacionales, las acciones de consumo chinas y los productores de materias primas en mercados emergentes. Para los inversores, la estrategia actual es clara: en medio del estruendo de la burbuja que estalla, buscar activos que han sido ignorados durante mucho tiempo y que están estrechamente vinculados a la economía real.

Las dudas sobre los retornos de la IA persisten

Un operador advirtió que no hay que interpretar en exceso la fuerte subida del mercado estadounidense el pasado viernes, ya que la nueva actitud de riesgo sigue vigente, y muchos fondos confiables que compraron con decisión durante las caídas ahora están mucho más cautelosos y lentos en su entrada.

Thierry Wizman, estratega global de divisas y tasas de interés en Macquarie Group, dijo: “En el futuro, la gente tendrá muchas dudas y cuestionamientos.” Estas dudas girarán en torno a cómo las grandes empresas pueden generar beneficios a partir de sus nuevos planes de gasto de capital y cuánto daño puede causar a los negocios tradicionales que podrían ser reemplazados por IA.

El ETF de software tecnológico extendido de iShares rebotó un 3.5% el pasado viernes, pero en toda la semana cayó un 9.1%, lo que indica que el repunte final no compensó completamente las pérdidas. De manera similar, la plata, aunque se recuperó, todavía está muy por debajo de los niveles recientes superiores a 90 dólares por onza.

Travis Prentice, director de inversiones y gestor de fondos en Informed Momentum Company, afirmó: “Las acciones defensivas han mostrado un rendimiento activo, y creo que esto no solo es una operación a corto plazo, sino que también refleja una retirada de activos especulativos.”

Scott Chronert, estratega de mercado en Estados Unidos de Citigroup, dijo que el mercado se está dividiendo cada vez más en dos: los favoritos a largo plazo y una nueva ola de acciones en las que los inversores esperan obtener retornos. “Aunque todos estamos aquí discutiendo la controversia de la IA, en realidad el mercado ya está evolucionando en diferentes direcciones. Los inversores han decidido que no quieren aumentar sus posiciones existentes a precios más altos. En cambio, estamos viendo que el dinero fluye silenciosamente hacia acciones de energía, materiales, bienes de consumo básicos y acciones industriales.” Estos sectores sensibles a los ciclos económicos han registrado aumentos de dos dígitos este año, mientras que el S&P 500 solo ha subido un 1.3%. Chronert concluyó: “Esperábamos que el mercado se expandiera, pero no esperábamos que fuera de esta manera, con tanta apatía y turbulencia.”